Норвежская Bruton разделяет 12 VLCC на два публичных носителя

Репортаж от Wedoany，Bruton — поддерживаемая Tor Olav Trøim компания, зарегистрированная на бирже в Осло — разделяет свой проект из 12 сверхкрупных танкеров (VLCC) на два публичных носителя, при этом первый супертанкер уже введен в эксплуатацию.

Согласно плану разделения, первые четыре VLCC с верфи New Times Shipyard останутся в составе Bruton Limited, создавая компанию, ориентированную на ежемесячные дивиденды, поддерживаемые, как сообщается, недавними денежными потоками. Остальные восемь VLCC — четыре строящиеся на New Times Shipyard и четыре на CIMC Raffles — будут переданы независимой бермудской компании, специализирующейся на долгосрочных активах с отсроченной поставкой.

Ожидается, что выделенная новая компания выйдет на листинг на Euronext Growth Oslo в конце августа, после чего акционеры Bruton получат торгуемые ценные бумаги нового носителя. Сама Bruton также начнет процесс переноса листинга, с целью перехода на Euronext Expand или Euronext Oslo Børs к концу сентября.

Данное разделение направлено на разграничение первых судов, генерирующих денежный поток, и тех, что будут поставлены позже по портфелю заказов. Компания заказала 12 VLCC на общую сумму 1,47 миллиарда долларов и привлекла 216 миллионов долларов за счет долевого финансирования, что составляет около 15% от общей стоимости проекта. Первые четыре VLCC планируется поставить с июля 2026 года по октябрь 2027 года, а остальные восемь — с первого квартала 2028 года по третий квартал 2029 года.

Bruton уже приняла свой первый VLCC «Mount Vision» (построенный на New Times Shipyard). Судно начнет выполнение индексированного тайм-чартерного контракта на срок 3+1+1 год с международной торговой компанией в этом месяце. Первые девять месяцев контракта были зафиксированы по ставке 95 000 долларов в день при заключении соглашения в мае. Кроме того, компания подписала соглашение о финансировании продажи и обратной аренды с китайской лизинговой компанией для первых четырех новостроек на New Times Shipyard, охватывающее финансирование до и после поставки.

По мере перехода Bruton от проектной компании к операционному владельцу танкеров, Lars-Christian Svensen был назначен временным генеральным директором, сменив Gunnar Eliassen, который руководил созданием компании. Svensen также является генеральным директором двух других публичных судоходных носителей, поддерживаемых Trøim — 2020 Bulkers и Himalaya Shipping.

Аналитики SEB называют данное разделение шагом по кристаллизации стоимости, позволяющим инвесторам выбирать между компанией VLCC с высокими дивидендами и спотовой экспозицией и независимым размещением долгосрочных активов. Банк отмечает, что оценка компании с денежным потоком должна быть ближе к публичным танкерным аналогам с действующими судами и дивидендами, в то время как компания с отсроченной поставкой восьми судов может торговаться с большим дисконтом, поскольку в настоящее время не имеет денежного потока и подвержена риску стоимости VLCC через два-три года.