Репортаж от Wedoany，Компания Minde Electronics недавно опубликовала проспект эмиссии акций A (проект заявки) для частного размещения в 2026 году, планируя привлечь не более 1 млрд юаней. После вычета расходов на размещение средства будут направлены на проект контрактного производства специализированных высоковольтных силовых полупроводниковых приборов и силовых интегральных схем на пластинах, а также на пополнение оборотного капитала и погашение банковских кредитов.
Данный выпуск был одобрен на 19-м заседании четвертого совета директоров, годовом собрании акционеров за 2025 год и 22-м заседании четвертого совета директоров. Реализация возможна только после одобрения Шэньчжэньской фондовой биржей и получения регистрационного разрешения от Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая. Круг подписчиков — не более 35 квалифицированных институциональных инвесторов, цена размещения — не ниже 80% средневзвешенной цены акций компании за 20 торговых дней до даты определения цены, количество размещаемых акций — не более 30% от общего числа акций компании до размещения, то есть не более 51 337 521 акции.
Общая сумма привлеченных средств не превышает 1 000 000 000 юаней, из которых 700 000 000 юаней планируется направить на проект контрактного производства специализированных высоковольтных силовых полупроводниковых приборов и силовых интегральных схем на пластинах, а 300 000 000 юаней — на пополнение оборотного капитала и погашение банковских кредитов. Общий объем инвестиций в данный проект составляет 839 987 500 юаней. Планируется использовать существующие производственные помещения и вспомогательные объекты дочерней компании Guangxin Micro, провести их модернизацию, закупить производственное оборудование, контрольно-измерительные приборы и программные системы для создания новой линии контрактного производства 6-дюймовых силовых полупроводниковых пластин с целью увеличения производственных мощностей. После завершения проекта и выхода на проектную мощность ожидается увеличение контрактной производственной мощности пластин для таких продуктов, как IGBT, сверхвысоковольтные VDMOS и 700-вольтовые высоковольтные BCD, применяемых в области высокого напряжения и большой мощности, на 60 000 пластин в месяц. Продукция будет ориентирована на такие сферы, как источники питания большой мощности для центров обработки данных ИИ, сверхвысоковольтное энергетическое оборудование, фотоэлектрические и промышленные инверторы, автомобильная электроника и другие.
В проспекте эмиссии Minde Electronics отмечает, что компания утвердила двунаправленную стратегию развития, ориентированную на углубление в сферу AiDC и фокусировку на силовых полупроводниках, причем бизнес силовых полупроводников является ключевым драйвером будущего роста компании. В настоящее время компания через свои дочерние компании Guangxin Micro и Guangwei Integration, а также ассоциированные компании Jingrui Electronics и Xinwei Taike завершила размещение ключевых звеньев цепочки создания стоимости силовых полупроводников: материалов для пластин, проектирования микросхем и контрактного производства пластин. Благодаря устойчивому росту спроса со стороны таких отраслей, как центры обработки данных ИИ, энергетическое строительство и автомобильная электроника, бизнес контрактного производства пластин Guangxin Micro быстро развивается. Объем производства вырос с 6 000 пластин в месяц в начале 2025 года до 40 000 пластин в месяц к концу года, а технологическая зрелость и выход годной продукции получили широкое признание со стороны заказчиков.
В настоящее время производственные мощности Guangxin Micro все еще относительно невелики, что затрудняет достижение значительных преимуществ в масштабе затрат и в определенной степени ограничивает способность принимать заказы от высококачественных клиентов. Ограничение производственных мощностей стало ключевым фактором, сдерживающим модернизацию бизнеса, и для преодоления этого узкого места необходимо расширение мощностей. На отраслевом уровне наблюдается восстановление конъюнктуры в секторе силовых полупроводников, а глобальная структура мощностей зрелых техпроцессов претерпевает глубокие изменения. Крупные международные производители, такие как TSMC и Samsung, переориентируют мощности на передовые техпроцессы, активно сокращая мощности по 6- и 8-дюймовым зрелым техпроцессам. В то же время спрос на зрелые техпроцессы, такие как силовые приборы, стимулируемый ИИ, растет экспоненциально, что приводит к напряжению в соотношении спроса и предложения. Аналитики отрасли отмечают, что эта тенденция открывает для китайских производителей пластин по зрелым техпроцессам редкие возможности для привлечения клиентов и повышения рентабельности.
Minde Electronics заявляет, что платформа 6-дюймового техпроцесса обладает комплексными преимуществами в производстве высоковольтных и мощных полупроводников. Для отрасли силовых полупроводников характерны мелкосерийность, многообразие продуктов и кастомизация. Линия 6-дюймовых пластин обладает преимуществами в гибкости и экономичности производства при работе с разнообразными и быстро обновляющимися требованиями к продуктам, позволяя быстрее и с меньшими затратами реагировать на кастомизированные запросы. Кроме того, 6-дюймовые пластины благодаря меньшему размеру обладают лучшей структурной прочностью и стабильностью, что особенно важно для высоковольтных, сверхвысоковольтных и мощных продуктов. С момента запуска в серийное производство в конце 2023 года Guangxin Micro успешно освоила выпуск полной серии MOS-диодов с полевым эффектом (диапазон напряжений 45–200 В) и нескольких продуктов VDMOS (диапазон напряжений 60–2000 В). Высоковольтные IGBT и 700-вольтовые высоковольтные BCD также успешно прошли этапы клиентского прототипирования и внедрения. Guangxin Micro достигла хороших результатов в строительстве, эксплуатации и оптимизации линии контрактного производства 6-дюймовых пластин по передовым специализированным техпроцессам, обладая рядом ключевых технологий, включая глубокое травление канавок, формирование плоских сильно легированных борных карманов и технологию COOLMOS.
В проспекте эмиссии раскрывается, что за отчетный период выручка компании составила 399 509 300 юаней, 409 439 100 юаней и 303 159 200 юаней соответственно, а чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, составила 12 555 700 юаней, -113 915 800 юаней и -101 787 800 юаней. Компания предупреждает, что в случае значительных неблагоприятных изменений макроэкономической среды, усиления конкуренции в отрасли или несоответствия рыночного спроса ожиданиям, операционные результаты могут продолжать существенно колебаться или даже оставаться убыточными.
