Репортаж от Wedoany，В 2026 году судостроительная отрасль продолжает находиться в фазе высокого цикла, два крупных частных китайских верфи одновременно реализуют масштабное расширение мощностей. Новый лидер отрасли Hengli Heavy Industries через свою публичную компанию Songfa Co., Ltd. получил одобрение на размещение акций на 7 млрд юаней, инвестировав в общей сложности 13,5 млрд юаней в три проекта по расширению производства «зеленых» судов. Тем временем, дочерняя верфь Yangzijiang Shipbuilding, Yangzi Hongyuan Shipbuilding, завершила отладку ключевого оборудования, и база вступила в финальную стадию запуска. Пути расширения и логика развития двух компаний существенно различаются, что отражает общие отраслевые закономерности, касающиеся необходимых предварительных условий и стратегической ценности расширения верфей.
Hengli Heavy Industries получает одобрение CSRC на размещение акций на 7 млрд юаней для системного расширения промышленного парка в Даляне
15 июня компания Guangdong Songfa Ceramics Co., Ltd. (код ценной бумаги: 603268, краткое название: Songfa Co., Ltd.) опубликовала объявление о получении одобрения от Китайской комиссии по регулированию рынка ценных бумаг (CSRC) на выпуск акций A среди определенных инвесторов. Данный выпуск предназначен для не более чем 35 определенных инвесторов, общая сумма привлеченных средств не превышает 7 млрд юаней. Все чистые средства будут направлены на три проекта расширения верфей в Даляне, общий объем инвестиций в которые составляет 13,5 млрд юаней.
Согласно предыдущим объявлениям, Songfa Co., Ltd. планирует выпустить акции A среди не более чем 35 определенных инвесторов, привлекая не более 7 млрд юаней. Чистая выручка после вычета расходов на эмиссию будет инвестирована в три проекта: проект по созданию интегрированного производства «зеленых» интеллектуальных высококлассных судов, проект модернизации цехов по производству криволинейных секций для «зеленого» судостроения компании Hengli Shipbuilding (Dalian) Co., Ltd., и проект строительства причалов №3-№6 для поддержки производства «зеленых» высококлассных судов. Общий объем инвестиций в три проекта составляет около 13,5 млрд юаней.
В частности, проект по созданию интегрированного производства «зеленых» интеллектуальных высококлассных судов имеет объем инвестиций 10,065 млрд юаней, из которых 5 млрд юаней будут профинансированы за счет привлеченных средств. Этот проект включает два подпроекта: проект по производству «зеленого» интеллектуального оборудования для Hengli Shipbuilding и проект по созданию вспомогательной инфраструктуры для строительства «зеленых» высококлассных судов Hengli Shipbuilding. Основное внимание уделяется строительству наземных интеллектуальных цехов, реконструкции и расширению других сопутствующих объектов, включая склады для стали, объединенный цех корпуса (включая предварительную обработку), цех плоских секций, цех криволинейных секций, цех предварительной достройки и другие наземные производственные мощности, а также сопутствующую инфраструктуру. Плановый срок строительства проекта составляет 24 месяца. Проект модернизации цехов по производству криволинейных секций для «зеленого» судостроения Hengli Shipbuilding имеет объем инвестиций 2,126 млрд юаней, из которых 1,5 млрд юаней будут профинансированы за счет привлеченных средств. Этот проект является важной частью промышленного парка Hengli Heavy Industries и в основном включает строительство цеха криволинейных секций, цеха предварительной достройки, энергетической зоны, вспомогательных складов и других наземных производственных мощностей. Плановый срок строительства проекта составляет 12 месяцев. Проект строительства причалов №3-№6 для поддержки производства «зеленых» высококлассных судов имеет объем инвестиций 1,318 млрд юаней, из которых 0,5 млрд юаней будут профинансированы за счет привлеченных средств. Этот проект в основном включает строительство четырех достроечных причалов (№3-№6), способных принимать суда дедвейтом от 100 000 до 400 000 тонн, и в основном обслуживает промышленный парк Hengli Heavy Industries. Плановый срок строительства проекта составляет 12 месяцев.
Компания Songfa Co., Ltd. завершила крупную реструктуризацию активов в 2025 году, полностью включив в свой состав акции Hengli Heavy Industries, в результате чего ее основной вид деятельности изменился с производства керамики на исследования, разработку и строительство судов. Согласно данным по заказам, в 2025 году Hengli Heavy Industries подписала контракты на строительство 115 судов; в 2026 году количество новых заказов превысило 150 судов, обновив собственный исторический рекорд, при этом сроки выполнения всех заказов расписаны до 2030 года.
Hengli Heavy Industries отмечает, что в настоящее время судостроительная отрасль находится на подъеме, и существующие мощности не могут обеспечить выполнение портфеля заказов на сверхдлинный срок, поэтому срочно требуется расширение для гарантии своевременной сдачи судов. После завершения трех проектов расширения верфь сможет одновременно строить 10 судов дедвейтом менее 200 000 тонн и 12 крупных судов дедвейтом более 200 000 тонн, что в общей сложности составит 22 стандартных стапельных места.
Что касается финансового планирования, по состоянию на конец 2025 года Songfa Co., Ltd. оценивает общие капитальные затраты на ближайшие три года в 22,039 млрд юаней. Помимо 13,5 млрд юаней, направляемых на проекты по привлечению инвестиций, эта сумма также включает ряд сопутствующих проектов, таких как достроечный причал №8, международный центр исследований и разработок судов, производство высококлассного оборудования и жилая зона промышленного парка.
Новая база Yangzijiang Shipbuilding Yangzi Hongyuan ускоряет ввод в эксплуатацию, расширяя матрицу из шести верфей
В то же время новая независимая судостроительная база Yangzijiang Shipbuilding, Yangzi Hongyuan Shipbuilding, достигла ключевого этапа строительства. Крупный судостроительный козловой кран грузоподъемностью 1800 тонн, установленный на базе, прошел комплексные испытания. Оборудование, изготовленное компанией Runben Heavy Machinery, имеет пролет 178 метров, высоту подъема 90 метров и способность к совместному подъему 1800 тонн и кантовке секций массой 1000 тонн, что подходит для строительства секций крупных экологически чистых энергетических судов.
Согласно открытой информации, опубликованной в апреле 2026 года, 16 интеллектуальных производственных линий в трех цехах Yangzi Hongyuan (обрабатывающий, секционный и трубно-достроечный) были полностью введены в эксплуатацию, и началось производство по первым судостроительным заказам. Эта база была зарегистрирована в апреле 2024 года, занимает площадь 1300 му, имеет береговую линию протяженностью 1320 метров, оснащена одним сухим доком для судов дедвейтом до 300 000 тонн, одним достроечным причалом для судов дедвейтом до 200 000 тонн и внутренним бассейном для судов дедвейтом до 100 000 тонн. Годовая производственная мощность составляет 800 000 тонн дедвейта, а годовой объем производства после выхода на полную мощность составит не менее 10 млрд юаней. Планируется, что база будет полностью введена в эксплуатацию к концу 2026 года.
Для дальнейшего расширения производственных мощностей в апреле 2026 года Yangzijiang Shipbuilding инвестировала 100 миллионов долларов США в создание новой компании Yangzi Hongda Ship Repair & Building Co., Ltd. Вместе с Yangzi Hongyuan, группа Yangzijiang Shipbuilding теперь включает шесть судостроительных предприятий. Остальные четыре — это New Yangzi Shipbuilding, Yangzi Xinfu Shipbuilding, Yangzi Mitsui Shipbuilding и Zhoushan Changshi Shipbuilding, в которую были вложены средства в 2025 году. База Yangzi Hongyuan позиционируется как специализированная база для строительства экологически чистых энергетических судов. Она уже получила заказы на контейнеровозы от SITC International, специализируясь на дифференцированной нише высокодоходных «зеленых» судов.
Судостроение является капиталоемкой, землеемкой и технологически интенсивной отраслью с тяжелыми активами. Проекты расширения стоимостью в миллиарды юаней не запускаются вслепую. Расширение ведущих верфей должно одновременно удовлетворять пяти жестким условиям:
Портфель заказов насыщен, сроки выполнения расписаны на длительный период вперед. Данные Clarksons Research показывают, что портфель заказов Hengli Heavy Industries составляет 326 судов общим объемом 11,73 млн CGT. В 2026 году компания получила новые заказы на строительство более 150 судов, что превышает показатель 2025 года в 115 судов, и существующие мощности не могут удовлетворить потребности в выполнении заказов. Все заказы шести верфей Yangzijiang Shipbuilding также полностью загружены, и существует явный дефицит новых заказов на экологически чистые энергетические суда, что стимулирует создание планов по строительству новых специализированных судостроительных баз.
Наличие стабильных, крупномасштабных и долгосрочных каналов финансирования. Инвестиции в расширение одной верфи часто составляют десятки миллиардов юаней, и полагаться только на собственные средства невозможно. Songfa Co., Ltd. завершила реструктуризацию активов в 2025 году и полностью включила в свой состав Hengli Heavy Industries. Используя платформу листинга на A-акциях, компания может привлекать долгосрочное финансирование для строительства через частное размещение. Yangzijiang Shipbuilding, будучи зарегистрированной за рубежом в течение многих лет, имеет стабильный операционный денежный поток и полагается на собственные промышленные средства для поэтапного продвижения инвестиций и строительства новой базы.
Отрасль находится на подъеме, цены на новые суда продолжают расти. В настоящее время существует высокий рыночный спрос на балкеры, танкеры и суда на экологически чистом топливе. Судовладельцы заранее бронируют будущие стапельные места, и расширение верфей позволяет одновременно получать выгоду от роста цен на суда. В сочетании с жесткими требованиями глобальной декарбонизации морского транспорта, заказы на двухтопливные суда (СПГ, метанол, аммиак) продолжают расти, а новые интеллектуальные и экологически чистые производственные мощности обладают долгосрочной рыночной конкурентоспособностью.
Наличие доступной законной земли, глубоководной береговой линии и полной цепочки сопутствующих производств. Hengli Heavy Industries возродила существующую береговую линию и земельные участки бывшей заброшенной верфи в Даляне, что не требует дополнительного утверждения землепользования. Yangzi Hongyuan Shipbuilding получила 1300 му земли, предназначенной исключительно для судостроения, и 1320 метров глубоководной береговой линии. Обе площадки оснащены полным набором кластеров по переработке стали, производству судового оборудования и портовой логистики, что обеспечивает бесперебойное строительство проектов расширения и последующее производственное обеспечение.
Наличие долгосрочных и стабильных ресурсов клиентов-судовладельцев как внутри страны, так и за рубежом. Hengli Heavy Industries накопила значительный портфель долгосрочных серийных заказов от ведущих греческих и европейских судовладельцев. Yangzijiang Shipbuilding имеет сбалансированную клиентскую базу как внутри страны, так и за рубежом, с достаточными резервами заказов на «зеленые» высококлассные суда. Новые мощности имеют стабильные и устойчивые источники получения заказов, и риск простоя после ввода в эксплуатацию отсутствует.
Нынешний раунд концентрированного расширения ведущих частных верфей является неизбежным выбором в условиях глобальной декарбонизации морского транспорта и концентрированного высвобождения спроса на новые суда. Однако Hengli Heavy Industries и Yangzijiang Shipbuilding, представляющие собой соответственно нового игрока, пришедшего из другой отрасли, и давнего лидера отрасли, имеют явные различия в подходе к расширению: Hengli Heavy Industries, используя рычаги рынка акций A, проводит реконструкцию и расширение на основе существующей площадки в Даляне, единовременно реализуя инвестиции в расширение на десятки миллиардов юаней, специализируясь на крупносерийном строительстве всех типов судов (танкеры, балкеры, контейнеровозы), быстро наращивая общий объем CGT и захватывая рынок зарубежных серийных заказов на экспортные суда. Yangzijiang Shipbuilding, работающая в судостроительной отрасли более двадцати лет, придерживается консервативного пути расширения, приобретая новую землю для строительства специализированной независимой базы для «зеленых» судов, осуществляя поэтапные инвестиции и поэтапный ввод в эксплуатацию, фокусируясь на нише высокодоходных экологически чистых энергетических судов, одновременно развивая собственный судоходный бизнес для достижения синергии между судостроением и судоходством.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе новые «зеленые» интеллектуальные мощности будут продолжать укреплять глобальные конкурентные преимущества китайских верфей. Однако расширение с тяжелыми активами также сопряжено с потенциальными рисками, такими как циклические колебания, стоимость стали и нехватка высококвалифицированных технических специалистов. Смогут ли две компании реализовать свои финансовые показатели, опираясь на новые мощности, будет зависеть от глобального спроса на морские перевозки, ритма размещения заказов судовладельцами и скорости технологических инноваций в области низкоуглеродных судов.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
