Репортаж от Wedoany，IPO компании Changxin Technology на STAR Market прошёл регистрацию в Комиссии по ценным бумагам Китая, полностью открыв путь для привлечения 29,5 млрд юаней. Из этих капитальных затрат расходы на приобретение и установку оборудования составляют 22,066 млрд юаней, или почти 70% от общего объёма привлечённых средств, при этом пик закупок придётся на 2026–2027 годы. Согласно обновлённому проспекту компании, общий объём закупок сырья в 2025 году составит 11,47 млрд юаней, а цикл расширения производства продолжит стимулировать масштабы закупок оборудования и расходных материалов. Как единственное китайское IDM-предприятие, осуществляющее крупносерийное производство DRAM, Changxin управляет несколькими линиями по производству 12-дюймовых пластин в Хэфэе, Пекине и Шанхае, а также строит высококлассную линию HBM, при этом чётко придерживается принципа приоритетного внедрения отечественного оборудования в тендерах. Эти линии становятся ключевым полигоном для внедрения передовых технологий хранения данных на отечественном оборудовании и материалах.
От ключевого оборудования переднего цикла до вспомогательных материалов — вся верхняя часть цепочки поставок ощущает стимулирующий эффект от расширения производства. Доля закупок нового оборудования для травления у компании NAURA Technology Group составляет около 45%, причём её оборудование для травления и PVD уже в массовом порядке поступает на линии Changxin. Годовой отчёт компании показывает, что члены совета директоров одновременно занимают должности в дочерних компаниях Changxin, что свидетельствует о глубокой синергии. Оборудование для травления диэлектриков с высоким аспектным отношением от AMEC адаптировано для техпроцессов DRAM 17 нм и ниже, а доля рынка вспомогательного оборудования для травления HBM превышает 60%. 12-дюймовое CMP-оборудование от Hwatsing Technology является ключевым поставщиком для Changxin, и стороны совместно создали лабораторию для отработки технологий. PECVD и ALD-оборудование для тонких плёнок от PIOTECH поставляется в комплекте для модернизации линий DDR5, а заказы на производство продлены до второго квартала 2027 года. В отличие от мелкосерийного тестирования на линиях логических чипов, расширение производства Changxin обеспечивает стабильную мощность в миллионы пластин, что позволяет производителям оборудования непрерывно совершенствовать технологии и быстро сокращать разрыв с зарубежными поставщиками в плане стабильности.
Расходные материалы для полупроводников, благодаря своей природе повторных закупок, обладают более устойчивым эффектом выгоды. Спрос на 12-дюймовые кремниевые пластины, электронные спецгазы, CMP-полировальные жидкости и подушки, а также металлические прекурсоры синхронно растёт. Прекурсоры с высоким K от Yoke Technology адаптированы для передовых техпроцессов DDR5 и HBM; полировальная жидкость от Anji Microelectronics прошла верификацию на 17-нм техпроцессе Changxin и стала эксклюзивным отечественным поставщиком; CMP-полировальные подушки от Dinglong прошли сертификацию на линиях и стабильно поставляются в промышленных масштабах; 12-дюймовые кремниевые пластины от NSIG постоянно внедряются в производственную цепочку Changxin; высокочистые спецгазы от Huate Gas охватывают весь процесс литографии и осаждения. По мере наращивания мощностей Changxin отечественные производители материалов перешли от «мелкосерийных образцов» к «регулярным промышленным поставкам», что привело к положительному циклу распределения затрат и оптимизации процессов.
Долгое время китайские предприятия по производству оборудования и материалов сталкивались с высокими барьерами для верификации на стороне заказчика и нехваткой заказов на серийное производство. Масштабное расширение производства крупных производителей памяти является ключевым фактором для замещения импорта. После регистрации Changxin модернизация существующих заводов в Хэфэе и Пекине в сочетании со строительством новой линии HBM в Шанхае будет стимулировать закупки в течение двух-трёх лет, создавая демонстрационный эффект для отрасли и побуждая YMTC и китайские заводы по производству логических пластин увеличивать долю закупок в отечественной цепочке поставок. В то же время некоторые отраслевые эксперты предупреждают, что высококлассные литографические машины и часть специализированного контрольно-измерительного оборудования по-прежнему сильно зависят от импорта, а передовые техпроцессы памяти предъявляют строгие требования к чистоте материалов и выходу годного оборудования, что затрудняет для мелких и средних вспомогательных поставщиков быстрое проникновение в основную цепочку поставок.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
