Репортаж от Wedoany，Morgan Stanley недавно опубликовал отчет, в котором указывается, что рост агентного ИИ (Agentic AI) превращает CPU из вспомогательной роли в вычислительных кластерах ИИ в центр системного планирования. Согласно отчету, к 2030 году общий адресуемый рынок (TAM) серверных процессоров в мире достигнет 223 миллиардов долларов, что примерно в 6 раз больше по сравнению с 37 миллиардами долларов в 2025 году, формируя новый рынок объемом в сотни миллиардов долларов.
Ключевые выводы отчета показывают, что агентный ИИ делает акцент на автономном планировании и выполнении задач, что требует частого вызова инструментов и проведения многоэтапных рассуждений, в результате чего обработка на стороне CPU составляет от 50% до 90% общей задержки. Ранее в кластерах ИИ соотношение CPU к GPU часто составляло 1:4 или даже 1:8, но отчет прогнозирует, что это соотношение вернется к 1:1 или даже выше, и CPU станет ключевым центром планирования, определяющим эффективность системы и предотвращающим простой дорогих GPU. В условиях энергетических ограничений архитектура Arm, благодаря преимуществу производительности на ватт, считается естественным выбором для нагрузок агентного ИИ. Отчет также отмечает, что к 2028 году энергопотребление ускорителей ИИ достигнет 37 ГВт, в то время как CPU в серверах ИИ потребляют лишь от 5% до 10% энергии, и использование Arm CPU становится основным возможным путем снижения общего энергопотребления.
Что касается прогнозов размера рынка, значительное повышение TAM основано на ключевых предположениях: к 2030 году капитальные затраты на ИИ составят 3,5 триллиона долларов, что соответствует развертыванию центров обработки данных ИИ мощностью 70 ГВт; соотношение CPU к GPU на стороне вывода составит 1:1, а на стороне обучения — 0,5:1; средняя цена CPU составляет 13% от цены GPU. На основе этого рассчитан рынок CPU для агентного ИИ в размере 174 миллиардов долларов, плюс около 49,4 миллиарда долларов для не-ИИ универсальных CPU, что в сумме дает 223 миллиарда долларов. Отчет также использует оценку «1,2 миллиарда ядер CPU на каждый ГВт» для перекрестной проверки: 70 ГВт соответствуют 8,4 миллиардам ядер, при цене 20 долларов за ядро рынок CPU для ИИ составляет около 168 миллиардов долларов. Анализ чувствительности показывает, что если капитальные затраты на ИИ снизятся до 3 триллионов долларов, а соотношение упадет до 0,5:1, TAM сократится до 137 миллиардов долларов; если же они достигнут 4 триллионов долларов, а соотношение вырастет до 1,5:1, TAM может составить 330 миллиардов долларов.
Что касается основных бенефициаров, Arm рассматривается как крупнейший структурный бенефициар возрождения CPU. Отчет прогнозирует, что доля Arm в собственных CPU облачных провайдеров вырастет с 25% в 2025 году до 36% в 2030 году, а такие клиенты, как NVIDIA и Microsoft, уже используют архитектуру Arm. В марте 2026 года Arm объявила о запуске собственного «AGI CPU» чипа, первым клиентом которого стала Meta. Отчет перешел на оценку на основе EPS за FY31, присвоив IP-бизнесу коэффициент P/E 70, а кремниевому бизнесу — 40. Два гиганта x86, AMD и Intel, выиграют от превышающего ожидания спроса на серверы, но у AMD более очевидное преимущество в продуктовом портфеле, в то время как Intel столкнулся с дефицитом поставок из-за неправильной оценки спроса. Haiguang Information, как лидер китайского рынка серверных CPU на архитектуре x86, как ожидается, увеличит свою долю на китайском рынке с текущих примерно 20% до более чем 35% к 2030 году, выйдя за рамки правительственных клиентов на рынок публичных облаков. Из-за ограничений на экспорт чипов ИИ доля Китая в мировом TAM CPU x86 сначала снизится, а затем вырастет, вернувшись к примерно 27% после 2028 года. Процессор Vera от NVIDIA и системы DGX значительно увеличат поставки Arm CPU; SoftBank, как контролирующий акционер Arm, увеличит свою NAV благодаря росту оценки Arm.
В заключение отчета отмечается, что агентный ИИ — это не только сдвиг в парадигме программного обеспечения, но и фундаментальная перестройка аппаратных соотношений. Расширение рынка CPU изменит структуру распределения стоимости в полупроводниковой отрасли, но его реализация в значительной степени зависит от постоянного превышения ожиданий по капитальным затратам на ИИ, темпов ввода мощностей и эволюции стратегий затрат облачных провайдеров.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
