Репортаж от Wedoany，Профессиональная сервисная компания PricewaterhouseCoopers (PwC) опубликовала среднесрочный прогноз на 2026 год, данные показывают, что за последний год активность слияний и поглощений в промышленном производстве выросла до $173 млрд, что на 28% больше по сравнению с $135 млрд в 2025 финансовом году.
PwC связывает этот рост с конвергенцией инфраструктуры искусственного интеллекта, модернизации электросетей, а также расходов на оборону и устойчивость. Крупные сделки, целевые приобретения и стратегические покупатели размещают капитал беспрецедентными способами, в то время как макроэкономическая неопределённость стала постоянной характеристикой.
Согласно отчёту, крупные сделки на сумму более $5 млрд составили 56% стоимости сделок, по сравнению с 18% в 2024 финансовом году. За вычетом крупных сделок средний размер сделки вырос на 31% по сравнению с 2024 финансовым годом, достигнув $169 млн. Средняя стоимость сделок продолжала расти в течение последних двух лет: $155 млн в 2024 финансовом году, $288 млн в 2025 финансовом году и $375 млн в последнем отчётном периоде. Рост на 139% указывает на то, что покупатели платят премию за трансформационные возможности, а не за инкрементальное масштабирование.
Электрооборудование, терморегулирование, автоматизация и управление, а также передовые компоненты привлекли сверхвысокие оценки. С 2021 по 2025 год в промышленном производстве было завершено 155 конвергентных сделок на сумму $532 млрд, что превышает показатели любого другого промышленного подсектора. Искусственный интеллект и автоматизация теперь находятся в центре инвестиционного due diligence: инвесторы, прежде чем соглашаться на премиальные оценки, всё чаще требуют подтверждения реального влияния ИИ на отчёт о прибылях и убытках через повышение производительности, снижение затрат на рабочую силу и экономию на предиктивном обслуживании.
Частный капитал остаётся активным в среднем сегменте рынка, но стратегические покупатели составляют 86% стоимости сделок за последние 12 месяцев и 86% объёма сделок с начала 2026 года. Упрощение корпоративных структур, представленное тройным разделением Honeywell, порождает множество проектов по выделению активов, связанных с автомобильной промышленностью, передовыми материалами и непрофильными промышленными активами, поскольку компании переориентируют свои портфели на электрификацию, программное обеспечение и оборонное производство.
Макроэкономический фон стал постоянной структурной характеристикой, а не циклическим встречным ветром. Под влиянием глобальной реструктуризации цепочек поставок и инвестиций в решоринг, стоимость трансграничных сделок составила 56% от общего объёма за последние 12 месяцев, по сравнению с 30% в 2022 финансовом году. Стоимость сделок, направленных на США, почти удвоилась в 2025 финансовом году до $720 млрд. Тарифы, геополитические трения, волатильность процентных ставок и спрос на инфраструктуру, обусловленный ИИ, стали обычными факторами, которые стимулируют, а не подавляют активность слияний и поглощений.
PwC считает, что две силы будут определять слияния и поглощения в промышленном производстве. В области конвергенции инфраструктура ИИ, модернизация электросетей, а также расходы на оборону и устойчивость привлекают капитал к одной и той же ограниченной промышленной базе поставок, включая электрооборудование, терморегулирование, автоматизацию и управление, а также передовые компоненты. Это приводит к концентрации стоимости на активах, обслуживающих несколько потоков спроса одновременно, с премией к медианному показателю по отрасли от 15% до 30%, достигая пика в активах, связанных с ИИ-вычислениями и центрами обработки данных. В области каналов выделения почти 69% промышленных компаний, осуществивших приобретения на сумму более $5 млрд с 2021 года, также провели выделения, а среди последовательных покупателей этот показатель превышает 86%. Наиболее привлекательные проекты по выделению активов в сфере передовых материалов, компонентов автоматизации и энергетического перехода не будут ждать прояснения макроэкономической ситуации.
Отчёт рекомендует организаторам сделок делать ставку на конвергенцию, а не на подверженность одной теме, поскольку активы, обслуживающие два-три потока спроса, обладают устойчивой ценообразующей способностью, в то время как активы, обслуживающие только один поток спроса, сталкиваются с избирательной конкуренцией. Due diligence должно проверять плотность возможностей на предмет конвергентного спроса. Покупатели теперь требуют измеримой отдачи от ИИ, включая улучшение производительности, снижение затрат на рабочую силу и экономию на предиктивном обслуживании, прежде чем соглашаться на премиальные оценки. Эпоха оплаты премий за истории об ИИ без количественного влияния подходит к концу. Продавцам следует действовать заблаговременно в отношении проектов по выделению, выстраивая позиции до начала процесса.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
