Репортаж от Wedoany，SpaceX установила цену первичного публичного размещения (IPO) на уровне $135 за акцию, планируя привлечь $75 млрд, что может сделать это IPO одним из крупнейших в истории. Компания ожидает листинг на Nasdaq 12 июня под тикером SPCX, с оценкой около $1,75 трлн. Цена была раскрыта за неделю до размещения, в обход стандартного процесса ценообразования, обычно проводимого во время роуд-шоу для инвесторов. SpaceX начала роуд-шоу 4 июня, окончательная цена, как ожидается, будет определена 11 июня.
Это размещение выведет SpaceX в число крупнейших по рыночной капитализации публичных компаний США. В состав андеррайтеров входят Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Securities, Citigroup и JPMorgan. IPO продолжает нестандартный стиль принятия решений генерального директора Илона Маска (Elon Musk), включая досрочное установление цены акций, стремление к более широкому участию розничных инвесторов, ускоренное включение в основные фондовые индексы и сохранение структуры управления, обеспечивающей контроль основателя. Один из инвесторов, планирующих участвовать в размещении, заявил Reuters, что это IPO ненормально во всех смыслах, но, поскольку это крупнейшее IPO в истории, возможно, это неудивительно.
SpaceX отчиталась о выручке в $18,6 млрд за 2025 год, что примерно на 33% больше по сравнению с предыдущим годом, при чистом убытке в $4,94 млрд. Выручка её спутникового интернет-бизнеса Starlink составила $11,3 млрд, или около 61% от общего объёма продаж компании, что делает его крупнейшим коммерческим операционным подразделением. Деятельность компании охватывает пусковые услуги, спутниковую связь, оборонные технологии и новые проекты в области искусственного интеллекта, а широта бизнеса затрудняет поиск прямых аналогов среди публичных компаний.
Тим Хатт (Tim Hatt), руководитель отдела исследований и консалтинга GSMA Intelligence, отметил, что мультипликатор выручки более 90 раз является очень высоким по любым стандартам, и указал на отсутствие сопоставимых публичных компаний. Некоторые институциональные инвесторы до роуд-шоу стремились к оценке, близкой к $1,5 трлн, в то время как SpaceX настаивала на цели около $1,75 трлн. По сообщениям Reuters, из-за ограниченного предложения акций и высокого интереса инвесторов распределение акций IPO требует одобрения на высоком уровне. До 30% размещения зарезервировано для розничных покупателей, что выше обычного уровня для крупных публичных размещений. Международные банки, такие как Mizuho, Deutsche Bank, UBS и Barclays, поощряются к поиску состоятельных частных лиц на своих рынках.
Morningstar придерживается осторожного взгляда на оценку SpaceX, давая справедливую стоимость в $780 млрд, что значительно ниже недавних оценок на частном рынке и целей IPO. Николас Оуэнс (Nicolas Owens), аналитик по акциям Morningstar, заявил, что компания сильно переоценена, и у инвесторов может быть возможность купить акции по более низкой цене после IPO. Morningstar присвоил SpaceX узкий экономический ров, оценивая стоимость её пусковых услуг и бизнеса Starlink примерно в $611 млрд, а оставшаяся часть оценки в основном приходится на бизнес, связанный с ИИ, включая большую языковую модель Grok, дата-центр Colossus и социальную медиа-платформу X. Оуэнс отметил, что Grok в настоящее время не является одной из ведущих лабораторий ИИ, а Morningstar также ставит под сомнение предположения о проекте орбитального дата-центра, находящемся на ранней стадии разработки.
Spacex продолжает активно инвестировать в пусковую инфраструктуру, вложив уже более $15 млрд в проект Starship. 22 мая Starship совершил 12-й испытательный полёт, впервые используя конфигурацию Starship V3, включающую модернизации для поддержки развёртывания спутников, лунных миссий и будущих проектов орбитальной инфраструктуры.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
