Репортаж от Wedoany，Вечером 8 мая 2026 года китайская компания в области оптической связи Tongding Interconnection Information Co., Ltd. опубликовала заявление, в котором сообщила о достижении договоренности с компанией по управлению инвестициями в государственные активы района Цюйцзян города Шаогуань провинции Гуандун о совместном инвестировании около 800 млн юаней в строительство проекта по ежегодному производству 600 тонн заготовок для оптического волокна и 20 млн волоконно-километров оптического волокна.
Согласно раскрытой в заявлении структуре сотрудничества, стороны создадут совместное проектное предприятие в районе Цюйцзян города Шаогуань провинции Гуандун с уставным капиталом в 800 млн юаней. Государственные активы Цюйцзяна внесут 640 млн юаней с долей 80%, а Tongding Interconnection внесет 160 млн юаней с долей 20%. Проектная компания планирует привлечь банковское финансирование на сумму не более 640 млн юаней, при этом Tongding Interconnection и ее контролирующий акционер Tongding Group предоставят полную солидарную гарантию по этому кредиту. Примечательно, что проектная компания будет существовать только как платформа для строительства и финансирования и не будет отвечать за операционную деятельность. Tongding Interconnection самостоятельно инвестирует 100 млн юаней в создание дочерней операционной компании в Шаогуане, находящейся в полной собственности. После завершения строительства проекта операционная компания возьмет в аренду все производственные и операционные активы и будет работать независимо, неся полную ответственность за прибыли и убытки. Арендная плата покроет ежегодные проценты по кредитам проектной компании, амортизацию активов, заработную плату персонала и другие расходы. В течение пяти лет с момента создания проектной компании Tongding Interconnection выкупит все 80% акций, принадлежащих государственным активам Цюйцзяна.
В заявлении Tongding Interconnection четко указала, что инвестиции в строительство этого проекта являются ключевым шагом для продвижения технологической модернизации компании и выхода в лидеры отрасли. В настоящее время на внутреннем рынке все еще существует дефицит предложения высококачественных заготовок для оптического волокна, особенно высокопроизводительных продуктов, таких как G.657.A2. Ежегодный выпуск 600 тонн заготовок для оптического волокна G.657.A2 и 20 млн волоконно-километров оптического волокна в рамках данного проекта поможет преодолеть узкие места в поставках ключевых материалов и повысить способность отрасли к самостоятельному контролю над производственной цепочкой. Выбор места для проекта в Шаогуане, провинция Гуандун, не случаен. Производство оптоволоконных заготовок является энергоемким производством, а цены на электроэнергию и водород — ключевое сырье для заготовок — в Шаогуане обладают определенным ценовым преимуществом, что может обеспечить гарантию конкурентоспособности по затратам при долгосрочной эксплуатации проекта. С точки зрения географического положения, Шаогуань расположен на северной окраине региона Большого залива Гуандун-Сянган-Аомэнь, и после завершения строительства проект сможет эффективно обслуживать кластеры центров обработки данных и ключевой рынок новой инфраструктуры 5G в регионе Большого залива.
Штаб-квартира Tongding Interconnection находится в районе Уцзян города Сучжоу провинции Цзянсу. В 2010 году компания провела листинг на Шэньчжэньской фондовой бирже. Основные направления ее деятельности охватывают три сектора: оптико-электронную связь, системы безопасности и новую энергетику. В области оптических кабелей и проводов компания выстроила полную производственную цепочку «заготовка для оптического волокна — оптическое волокно — оптический кабель — оборудование связи» и является одним из немногих частных предприятий в индустрии оптической связи, обладающих такими возможностями полного цикла. Однако, судя по структуре выручки, на продукцию оптического волокна и кабеля в 2025 году пришлось около 5,35% от общей выручки компании. Недостаточная самообеспеченность заготовками для оптического волокна долгое время сдерживала расширение масштабов и прибыльность ее волоконно-оптического бизнеса. Данное сотрудничество с местным государственным капиталом для создания новых мощностей по выпуску заготовок является ключевым шагом Tongding Interconnection по расширению вверх по производственной цепочке в период роста цен на оптическое волокно.
Запуск проекта приходится на период высокого спроса в индустрии оптической связи, движимого вычислительными мощностями ИИ. С ускорением строительства центров обработки данных для ИИ по всему миру спрос на оптическое волокно с низкими потерями резко возрос. В сочетании с продвижением в Китае проекта «Восточные данные — западные вычисления» и строительством новой инфраструктуры 5G-A/6G, баланс спроса и предложения на рынке оптического волокна остается напряженным. Цены на оптическое волокно серий G.652.D и G.657 значительно выросли с конца 2025 года. В апреле этого года компания Far East Smarter Energy раскрыла план частного размещения акций с намерением привлечь не более 2 млрд юаней, направив их в основном на проект по производству полностью синтетических заготовок для оптического волокна для ЦОД ИИ. 6 мая американская компания Nvidia и американская компания Corning объявили о стратегическом сотрудничестве, в рамках которого Corning построит три новых передовых производственных предприятия, увеличив мощности оптических соединений в США в 10 раз, а производство оптического волокна — более чем на 50%. За интенсивным расширением производства в отрасли стоит структурный тренд, при котором инвестиции в инфраструктуру вычислительных мощностей ИИ перетекают от чипов и серверов к базовым материалам, таким как оптическое волокно, оптические кабели и компоненты оптических соединений. Цикл расширения производства оптоволоконных заготовок длится от 1,5 до 2 лет, и компании, которые первыми займут производственные мощности, смогут получить преимущество в ценовых переговорах и закреплении поставок в период восстановления баланса спроса и предложения.
С точки зрения собственных финансовых показателей Tongding Interconnection, этот проект приходится на переломный момент, когда результаты компании начинают восстанавливаться после спада. За весь 2025 год выручка компании составила 3,413 млрд юаней, увеличившись на 17,08% по сравнению с прошлым годом. Чистый убыток, приходящийся на материнскую компанию, составил 76,3921 млн юаней, что в основном было вызвано такими неоперационными факторами, как убытки от изменения справедливой стоимости торгуемых финансовых активов и резервы под обесценение активов. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 68,5958 млн юаней, что свидетельствует о достаточном запасе прочности по денежным средствам. В первом квартале 2026 года показатели качественно улучшились: выручка достигла 1,064 млрд юаней, увеличившись на 61,13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль после вычета нерегулярных доходов/расходов составила 103 млн юаней, что означает значительный выход на прибыль по сравнению с убытком годом ранее. Прибыльность основного бизнеса полностью восстановилась. Рост контрактных обязательств на 96,38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года указывает на достаточный портфель заказов. Продажи оптического волокна резко выросли по сравнению с прошлым годом, а запасы быстро сократились, что создает прочную основу для расширения производственных мощностей.
В период строительства проекта Tongding Interconnection потребуется вложить в общей сложности около 260 млн юаней денежных средств, что в краткосрочной перспективе окажет определенное давление на денежный поток компании. В своем заявлении Tongding Interconnection также осмотрительно указала на риск циклических колебаний рынка: хотя в настоящее время отрасль оптического волокна находится на подъеме, цикл расширения производства заготовок длителен. В случае одновременного ввода новых мощностей или замедления роста конечного спроса рынок может снова перейти к избыточному предложению, что вызовет коррекцию цен и повлияет на стабильность выручки и прибыльности компании. Исторический урок резкого падения цен на оптическое волокно в 2018-2020 годах из-за массированного ввода новых мощностей служит необходимым предостережением для текущей волны расширения. То, в какой степени изменятся структура продукции, доля рынка и ценовая власть Tongding Interconnection в сегменте оптического волокна и кабеля после завершения строительства и ввода проекта в эксплуатацию, будет зависеть от продолжительности благоприятного цикла в индустрии оптической связи и от уровня контроля компании над операционной эффективностью дочерней компании.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
