SoftBank заключила кредит на 11,87 млрд долларов для финансирования инвестиций в OpenAI

Репортаж от Wedoany，14 сентября, по словам осведомлённых источников, SoftBank Group заключила кредит на сумму 11,87 млрд долларов для поддержки финансирования, связанного с её инвестициями в OpenAI. Срок кредита составляет два года, итоговый размер превысил ранее запланированные 10 млрд долларов; соглашение было подписано на прошлой неделе, около 20 банков приняли участие в предоставлении кредитных обязательств.

Это финансирование ранее прошло несколько раундов корректировок. В апреле SoftBank пыталась привлечь двухлетний кредит на 10 млрд долларов под залог принадлежащих ей акций OpenAI с опцией продления на один год; в мае из-за опасений банков относительно оценки акций непубличной OpenAI и реализации залогового обеспечения цель финансирования обсуждалась с понижением примерно до 6 млрд долларов. В июле SoftBank возобновила переговоры о финансировании на 10 млрд долларов и добавила в структуру условие об ответственности SoftBank Group по погашению, чтобы снизить риск кредиторов, связанный с колебаниями стоимости акций OpenAI.

Раскрытая в конце августа схема финансирования показывала, что первоначальная цель нового кредита по-прежнему составляла 10 млрд долларов, срок — два года, спред — около 275 базисных пунктов к ставке обеспеченного финансирования овернайт (SOFR), Mizuho Bank выступал ведущим организатором и букраннером. В итоге окончательный размер финансирования вырос до 11,87 млрд долларов, что на 1,87 млрд долларов больше первоначального плана, а число участвующих банков увеличилось примерно до 20.

Это финансирование напрямую связано с механизмом финансирования дополнительных инвестиций SoftBank в OpenAI в этом году. 27 февраля SoftBank подписала с OpenAI соглашение о дополнительных инвестициях на 30 млрд долларов, которые SoftBank Vision Fund 2 должен исполнить тремя траншами по 10 млрд долларов, планируемыми соответственно на 1 апреля, 1 июля и 1 октября. После полного исполнения совокупные инвестиции SoftBank в OpenAI с сентября 2024 года, как ожидается, достигнут 64,6 млрд долларов, а доля участия составит около 13%. Тогда SoftBank чётко заявила, что дополнительные инвестиции сначала будут финансироваться за счёт бридж-кредитов и других механизмов от основных финансовых учреждений, а затем постепенно замещаться с использованием существующих активов и других инструментов финансирования.

В марте этого года SoftBank также подписала бридж-финансирование на общую сумму 40 млрд долларов, по которому было выбрано 30 млрд долларов. 9 сентября SoftBank объявила, что 15 сентября досрочно погасит оставшийся остаток по этому бридж-кредиту в размере 25,9 млрд долларов. Первоначальный срок погашения этого бридж-кредита на 40 млрд долларов — 25 марта 2027 года; он использовался главным образом для дополнительных инвестиций в OpenAI и других потребностей в финансировании. Новый завершённый двухлетний кредит на 11,87 млрд долларов и бридж-кредит представляют собой разные финансовые механизмы; SoftBank перенастраивает краткосрочный долг, ранее использованный для инвестиций в OpenAI, через более долгосрочные банковские кредиты и другие инструменты рынка капитала.

Согласно ранее опубликованному SoftBank графику инвестиций, третий транш дополнительных инвестиций в OpenAI на 10 млрд долларов планируется исполнить 1 октября; после завершения этого транша программа дополнительных инвестиций на 30 млрд долларов будет полностью реализована. Акции OpenAI в финансовой отчётности SoftBank Group учитываются как финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости с отнесением её изменений на прибыль или убыток, и переоцениваются каждый квартал.