Репортаж от Wedoany，Международное энергетическое агентство (МЭА) 12 августа опубликовало августовский выпуск «Отчёта о рынке нефти» за 2026 год, понизив прогноз мировых поставок нефти на текущий год до примерно 102 млн баррелей в сутки, что, как ожидается, на 4,3 млн баррелей в сутки меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По сравнению со снижением на 3,7 млн баррелей в сутки, прогнозировавшимся в июльском отчёте, последний прогноз предполагает дальнейшее сокращение ещё на 0,6 млн баррелей в сутки.
Согласно расчётам Reuters на основе последних данных МЭА по спросу и предложению, в 2026 году мировые поставки нефти, как ожидается, будут примерно на 1,27 млн баррелей в сутки ниже спроса, что превышает дефицит в 0,86 млн баррелей в сутки, подразумевавшийся в июльском прогнозе. Хотя спрос сдерживается высокими ценами на нефть и недостаточным предложением продуктов, темпы его снижения всё ещё недостаточны, чтобы компенсировать сокращение поставок со стороны Ближнего Востока и России. Давление на мировом нефтяном рынке смещается с ценового сегмента на инфраструктуру судоходства, портов, нефтепереработки, хранения и транспортировки.
Восстановление мировых поставок нефти вновь столкнулось с препятствиями
Данные МЭА показывают, что в июле мировые поставки нефти увеличились на 2,4 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 101,5 млн баррелей в сутки, но всё ещё на 6,3 млн баррелей в сутки ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Добыча в странах Персидского залива в этом месяце увеличилась на 2,5 млн баррелей в сутки до 23,9 млн баррелей в сутки, что по-прежнему на 8,3 млн баррелей в сутки ниже уровня до начала конфликта.
Это восстановление не продолжилось. Объём погрузки нефти на Ближнем Востоке в начале июля временно восстановился до примерно 20 млн баррелей в сутки, после чего снизился до примерно 12 млн баррелей в сутки; экспорт из стран Персидского залива в июле сократился на 2,1 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем до 15 млн баррелей в сутки. В связи с этим МЭА понизило прогноз мировых поставок нефти на третий квартал на 1,7 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем, ожидая дефицит предложения в размере 1,8 млн баррелей в сутки в этом квартале, что более чем вдвое превышает примерно 0,8 млн баррелей в сутки, прогнозировавшиеся в июльском отчёте, и может стать самым серьёзным квартальным дефицитом предложения с четвёртого квартала 2021 года.
Спрос также ослабевает. МЭА прогнозирует, что в 2026 году мировой спрос на нефть сократится на 1,6 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причём снижение расширится на 0,51 млн баррелей в сутки по сравнению с июльским прогнозом. При этом во втором квартале спрос сократился на 4,9 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в третьем квартале ожидается снижение на 2,8 млн баррелей в сутки, а в четвёртом квартале возможен переход к росту на 0,58 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Однако подлинное усиление напряжённости на рынке вызвано не изменением спроса, а одновременным ограничением добычи сырой нефти, морских перевозок и переработки на НПЗ. В июле объём переработки сырой нефти на мировых НПЗ составил примерно 80,9 млн баррелей в сутки, что, хотя и на 1,8 млн баррелей в сутки больше по сравнению с предыдущим месяцем, всё ещё почти на 5 млн баррелей в сутки ниже уровня аналогичного периода прошлого года. МЭА прогнозирует, что в 2026 году объём переработки на мировых НПЗ сократится в среднем на 2,5 млн баррелей в сутки.
Объём переработки нефти в России в июле снизился до примерно 3,9 млн баррелей в сутки, что близко к 20-летнему минимуму; за тот же период добыча нефти сократилась на 0,1 млн баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем до 8,76 млн баррелей в сутки. Экспорт нефтепродуктов с Ближнего Востока ещё полностью не восстановился, а мощности по переработке в других регионах также не смогли своевременно восполнить дефицит, что привело к росту крекинг-спредов и прибыли нефтепереработки для дизельного топлива, авиакеросина и бензина.
Запасы утрачивают свою буферную роль. В июле мировые наблюдаемые запасы нефти сократились на 69 млн баррелей, а с начала конфликта совокупное снижение составило 410 млн баррелей, при этом общий объём снизился до чуть менее 7,9 млрд баррелей, впервые опустившись ниже этого уровня с апреля 2025 года. Задержки в транспортировке и простои оборудования, которые ранее могли поглощаться запасами, теперь легче передаются на цены на нефть, фрахтовые ставки и цены на нефтепродукты.
Ормузский тупик стимулирует корректировку международных маршрутов морских перевозок нефти
Ключевой переменной в понижении прогноза поставок МЭА остаётся Ормузский пролив. По данным Управления энергетической информации США (EIA), с 2024 года по первый квартал 2025 года через этот пролив перевозилось около четверти мировой морской торговли нефтью, что эквивалентно примерно одной пятой мирового потребления нефти и нефтепродуктов.
В четвёртом квартале 2025 года объём перевозок нефти и других жидких видов топлива через Ормузский пролив составлял примерно 21,6 млн баррелей в сутки; ко второму кварталу 2026 года среднесуточный объём перевозок снизился до примерно 4,9 млн баррелей. Даже если страны Персидского залива частично восстановят добычу, без стабильного прохода танкеров новые объёмы добычи будет трудно вывести на международный рынок.
Саудовская Аравия может использовать нефтепровод «Восток — Запад» для транспортировки сырой нефти со стороны Персидского залива в порт Янбу на побережье Красного моря; ОАЭ, в свою очередь, могут использовать трубопровод в Эль-Фуджайру для погрузки на стороне Оманского залива. Однако резервные мощности существующих обходных трубопроводов и экспортных терминалов ограничены и не могут полностью заменить прежние объёмы транспортировки через Ормузский пролив.
Риски распространяются и на альтернативные маршруты. После перенаправления сырой нефти в Красное море ей всё равно необходимо проходить через Баб-эль-Мандебский пролив или Суэцкий канал, и судовладельцы вынуждены заново оценивать безопасность маршрутов, организацию конвоев, страхование военных рисков и графики судоходства. Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) отмечает, что перебои в транспортировке через Ормузский пролив уже привели к росту фрахтовых ставок на танкеры, стоимости страхования военных рисков и цен на судовое топливо.
Это меняет глобальные потоки сырой нефти. Азиатским НПЗ приходится увеличивать закупки в России, Бразилии, Гайане, Западной Африке и других регионах Атлантического бассейна. При удлинении маршрутов транспортировки для того же объёма импорта требуется больше танкеров, а время прибытия в порты, демередж и планирование сырья для НПЗ становятся труднее контролировать.
В международной нефтяной торговле возникают два параллельных направления корректировки: азиатские покупатели ищут больше неродной для Ближнего Востока нефти, а страны-производители на Ближнем Востоке нуждаются в повышении пропускной способности обходных трубопроводов, экспортных терминалов на Красном море и в Оманском заливе. Последнее определит, сможет ли рыночное давление трансформироваться в спрос на трубопроводы, насосные станции, резервуары и портовые сооружения.
Возможности для китайских поставщиков начнутся с модернизации существующих объектов
По данным Управления энергетической информации США, в первой половине 2025 года на Китай приходилось примерно 48% приёмки сырой нефти и конденсата, импортируемых через Ормузский пролив. После ограничения транспортировки через пролив китайским нефтеперерабатывающим предприятиям необходимо заново балансировать между закупочными затратами, сроками транспортировки и источниками сырья.
По мере поступления большего объёма российской, бразильской и западноафриканской нефти на китайские НПЗ меняются плотность, содержание серы, кислотное число, содержание металлов и фракционный состав сырья. Некоторым НПЗ потребуется перенастроить схемы смешения и загрузку установок, провести адаптационную модернизацию систем атмосферно-вакуумной перегонки, гидроочистки, гидрокрекинга, обессеривания и контроля коррозии. Теплообменники, реакторы, промышленные печи, компрессоры, коррозионностойкие трубы, клапаны, уплотнения и оборудование онлайн-анализа могут сформировать новый спрос на замену.
Возможности на зарубежных рынках в первую очередь сосредоточены на существующих объектах хранения и транспортировки на Ближнем Востоке. Переориентация саудовской сырой нефти на экспорт через Красное море повысит интенсивность работы насосных станций вдоль нефтепровода «Восток — Запад», экспортного терминала в Янбу, резервуарных парков и погрузочных сооружений; увеличение ОАЭ использования маршрута через Эль-Фуджайру также усилит нагрузку на обслуживание трубопроводов, складских помещений, систем учёта и морских погрузочно-разгрузочных систем. Порты Оманского залива и крупные азиатские импортные терминалы также должны будут справляться с большим количеством танкеров, более разнообразными сортами сырой нефти и более частым маневрированием в резервуарных парках.
Такой спрос не сразу проявится в виде крупных новых проектов строительства. Ближе к заказам обычно находятся ремонт резервуаров, замена уплотнений плавающих крыш, обновление насосов и клапанов для перекачки нефти, модернизация систем учёта, обслуживание погрузочно-разгрузочного оборудования в портах и модернизация противопожарной защиты резервуарных парков. По мере роста интенсивности эксплуатации оборудования ежегодно планируемые ремонты и закупки запасных частей могут быть осуществлены досрочно.
Если Ормузский пролив в течение длительного времени не сможет вернуться к нормальному судоходству, возможности могут распространиться далее на расширение обходных трубопроводов, наращивание мощностей экспортных терминалов на Красном море и в Оманском заливе, строительство коммерческих складских баз и крупных импортных терминалов. Эти проекты требуют планирования, технической оценки, согласований, финансирования и тендеров, и поставщики не могут рассматривать их как уже реализованные закупки, основываясь лишь на рыночных прогнозах.
Морская безопасность — ещё одно направление, где легче формируются заказы. После нападений на танкеры и повышения рисков на морских путях портовые операторы, судоходные компании и нефтяные компании нуждаются в усилении систем идентификации судов, спутниковой связи, радиолокационного мониторинга, реагирования на разливы нефти и систем управления портами. Китайские предприятия уже сформировали достаточно полную продуктовую линейку в области спутниковой навигации «Бэйдоу», оптико-электронного наблюдения, патрулирования с помощью БПЛА и безэкипажных судов, мониторинга морской среды и оборудования для ликвидации разливов нефти, обладая продуктовой базой для участия в модернизации портовой безопасности.
Что действительно определяет, сможет ли китайское оборудование попасть в эти проекты, — это не только цена. Закупки для нефтегазовых проектов на Ближнем Востоке обычно контролируются национальными нефтяными компаниями, операторами трубопроводов, портовыми организациями и крупными подрядчиками EPC. Поставщикам необходимо попасть в квалификационные списки заказчиков или генеральных подрядчиков и соответствовать требованиям API, IECEx, взрывозащиты, материалов и надёжности непрерывной работы. Способность к сервисному обслуживанию на месте, поставке запасных частей и местному партнёрству также напрямую влияет на выбор проектной стороны.
МЭА прогнозирует, что если в ближайшие месяцы региональный конфликт ослабнет и транспортировка через Ормузский пролив постепенно восстановится, мировые поставки нефти в 2027 году увеличатся на 8,3 млн баррелей в сутки до 110,3 млн баррелей в сутки, спрос, как ожидается, вырастет на 2,4 млн баррелей в сутки, а предложение может превысить спрос на 4,61 млн баррелей в сутки. Это означает, что соответствующие коммерческие возможности по-прежнему имеют чёткие временные и этапные границы: в краткосрочной перспективе — ремонт оборудования и модернизация безопасности, в среднесрочной — модернизация нефтепереработки и портовых терминалов, в долгосрочной — зависит от того, перейдут ли обходные трубопроводы и экспортные терминалы в стадию официальных инвестиций и тендерных процедур.
Для китайских поставщиков на следующем этапе следует обращать внимание не на ежедневные колебания цен на нефть, а на появление технических оценок, тендеров EPC, регистрации поставщиков и объявлений о закупках оборудования на побережье Красного моря в Саудовской Аравии, в Эль-Фуджайре в ОАЭ, в Оманском заливе и на азиатских импортных терминалах. Только при появлении этих проектных вех давление на мировые поставки нефти действительно трансформируется в инженерные заказы, в которых могут участвовать китайские предприятия.
