Репортаж от Wedoany，Квартальная выручка Nvidia уже приближается к миллиардному уровню. Руководство компании на недавнем закрытом совещании с инвесторами заявило, что импульс роста доходов ускоряется и распространяется на более широкие сферы промышленности. Генеральный директор Дженсен Хуан и финансовый директор Колетт Кресс разделили будущую карту роста на три основных столпа, каждый из которых несет уникальную движущую силу.
Первый столп — это сфера лабораторий ИИ, которая в настоящее время составляет около 20% общего спроса Nvidia. Знаковым изменением стало то, что одна известная организация, ранее долгое время полагавшаяся на ASIC-архитектуру для разработки передовых моделей, теперь перенесла почти половину своих вычислительных нагрузок на архитектуру Nvidia, тогда как ранее участие Nvidia в этом клиенте было практически нулевым. В то же время большинство других ведущих моделей по-прежнему базируются на экосистеме Nvidia, что укрепляет ее позиции в научных исследованиях и передовых разработках.
Второй столп исходит от традиционных крупных облачных провайдеров, которые обеспечивают около половины выручки Nvidia. Несмотря на ограничения, связанные с пространством центров обработки данных и поставками электроэнергии, этот сегмент сохраняет чрезвычайно высокую кривую роста. Благодаря синергетическому расширению сетевого оборудования и процессоров, Nvidia расширяет доступный рынок и подтверждает цель достичь выручки от процессорного бизнеса в 200 миллиардов долларов к 2026 году. В ответ на конкуренцию со стороны собственных заказных ASIC-чипов крупных облачных компаний, защитным барьером Nvidia является ее преимущество в виде самой низкой стоимости генерации токенов, что позволяет ей сохранять подавляющую долю рынка даже при усилении конкуренции.
Третий двигатель исходит от облачных решений ИИ, промышленных приложений и корпоративного рынка. Эти сегменты в совокупности составляют другую половину выручки центров обработки данных. Ограниченные пространством и поставками электроэнергии, а также осложненные геополитическими факторами и возвращением цепочек поставок, суверенный ИИ и корпоративные приложения переживают взрывной рост, и у Nvidia в этой области практически нет конкурентов. Кроме того, компания внедрила для новых облачных клиентов бизнес-модель, включающую совместные инвестиции и разделение прибыли, что может привести к тому, что в будущем Nvidia станет совладельцем крупных облачных сетей GPU, глубоко участвуя в операционных доходах от вычислительной инфраструктуры.
Что касается дорожной карты продуктов, Nvidia опровергла рыночные слухи о том, что чип Rubin Ultra будет отложен до 2028 года, подтвердив, что этот чип будет выпущен в срок в 2027 году. Компания заявила, что физическая форма продукта будет скорректирована для поддержки более масштабного расширения в рамках одной стойки, а такие ключевые технологии, как архитектура питания на 800 вольт и оптические межсоединения между стойками, продвигаются по плану.
На уровне цепочек поставок Nvidia предупредила, что нехватка памяти может продлиться несколько лет, но подчеркнула, что существует динамический баланс между вычислительной мощностью, сетями и памятью: когда поставки памяти находятся под давлением, это можно компенсировать за счет оптимизации эффективности вычислений или сетевой конфигурации, например, сократив вдвое объем LPDDR5 на стойку, все еще можно удовлетворить общие потребности стойки. Для адаптации к различным корпоративным сценариям применения Nvidia представила свою открытую модель Nemotron, которая помогает клиентам настраивать индивидуальные полностековые решения ИИ.
