Репортаж от Wedoany，Благодаря высоким показателям бизнеса по производству памяти, прогнозы по результатам второго квартала Samsung Electronics привлекли пристальное внимание рынка. Согласно сводке прогнозов 30 организаций, собранной London Stock Exchange Group (LSEG), ожидается, что операционная прибыль Samsung за второй квартал составит 86 трлн вон (около 563,5 млрд долларов США), что значительно превышает показатель в 4,7 трлн вон за аналогичный период прошлого года. Такие организации, как KB Securities, настроены еще более оптимистично и прогнозируют, что цифра может достичь 90 трлн вон, а рентабельность операционной прибыли — 51%. Если этот прогноз сбудется, Samsung превзойдет операционную прибыль NVIDIA за первый квартал этого года (535,3 млрд долларов США), установив новый рекорд квартальной прибыли среди мировых технологических компаний, и достигнет рекордной прибыли третий квартал подряд, что отражает сохраняющийся дефицит поставок памяти в мире.
Основным драйвером этого резкого роста прибыли стала волна повышения цен на память, вызванная спросом со стороны ИИ. Исследование Citi указывает на то, что средние цены продажи DRAM и NAND во втором квартале выросли на 44% и 53% по сравнению с предыдущим кварталом соответственно. В отличие от раннего ИИ, ориентированного на обучение больших моделей, ИИ-агенты (Agent) способны выполнять более сложные многошаговые задачи, что требует оснащения серверов большим объемом памяти для хранения и извлечения данных. Аналитики прогнозируют, что этот дисбаланс спроса и предложения сохранится как минимум до 2027 года. Samsung занимает жесткую позицию на переговорах за третий квартал, планируя повысить цены на универсальную DRAM еще на 20%. Перед публикацией финансового отчета глава подразделения полупроводников (DS) Samsung Electronics Ким Ён-кван (Kim Yong-kwan) на внутреннем собрании заявил, что прибыль за этот год превысит совокупную прибыль, полученную компанией за 40 лет ведения полупроводникового бизнеса. Рынок в целом прогнозирует, что операционная прибыль Samsung за весь 2026 год может достичь 300 трлн вон (около 200 млрд долларов США). Чтобы справиться с волной ИИ, Samsung и SK Hynix совместно обязались инвестировать 3200 трлн вон (около 20,7 трлн долларов США) в расширение производственных мощностей в Южной Корее, причем инвестиции Samsung продлятся до 2040 года. Samsung активно расширяет сотрудничество с Google и наращивает поставки HBM4/HBM4E компании NVIDIA, стремясь вернуть себе лидирующие позиции на рынке HBM к 2027 году.
Несмотря на сильные фундаментальные показатели, существует несколько потенциальных рисков. Samsung достигла соглашения с профсоюзом о выделении 10,5% прибыли полупроводникового подразделения в качестве бонусов. Оценочная сумма этих резервов может превысить 40 трлн вон. Если они будут единовременно признаны во втором квартале, это снизит окончательные опубликованные показатели прибыли. Что касается давления на затраты со стороны нижестоящих потребителей, Apple уже повысила цены на Mac и iPad из-за роста стоимости памяти. По слухам, генеральный директор Apple Тим Кук даже лично лоббировал правительство США, стремясь найти более дешевые источники памяти. Рынок опасается, что если цены вырастут до неприемлемого для потребителей уровня, готовность технологических гигантов к закупкам может снизиться. Такие учреждения, как JPMorgan, ставят под сомнение, сможет ли тенденция, при которой облачные провайдеры направляют более 70% своих расходов на ИИ-память, сохраняться в долгосрочной перспективе.
