Заявка китайской компании Silan Technology на IPO на научно-технической инновационной доске (STAR Market) принята к рассмотрению, планируется привлечь 4,426 млрд юаней

Репортаж от Wedoany，7 июля заявка на IPO на научно-технической инновационной доске (STAR Market) компании Shanghai Silan Technology Co., Ltd. (сокращённо «Silan Technology»), занимающейся проектированием микросхем, была принята к рассмотрению Шанхайской фондовой биржей. Компания основана 16 июня 2016 года, зарегистрирована в Шанхае и является национальным предприятием «малый гигант» в категории специализированных и новых технологий. Согласно рейтингу «Глобальный список единорогов 2026», опубликованному Институтом Хурунь, Silan Technology с оценкой в 8 млрд юаней заняла 1118-е место, являясь компанией-единорогом в полупроводниковой отрасли.

Silan Technology в основном занимается самостоятельной разработкой микросхем и их промышленным применением на основе высокопроизводительной архитектуры ядра MaPU, а также предоставляет клиентам программно-аппаратные продукты и решения на базе собственных микросхем. Это одна из немногих полупроводниковых компаний в мире, способных создать полную экосистему в области научных вычислений, охватывающую вычислительную архитектуру, микросхемы, готовые системы, промышленное имитационное ПО и высококачественные наборы данных. Компания также является одним из ведущих предприятий в сфере научных вычислений в Китае. Благодаря преимуществам собственной архитектуры MaPU был создан 3D-научный компьютер «Тяньцюн», производительность которого находится на одном уровне с американским суперкомпьютером Anton2. Суммарное время моделирования молекулярной динамики превысило 10 000 микросекунд. Согласно данным Китайской академии информационных и коммуникационных технологий, «Тяньцюн» является единственным в Китае продуктом, способным выполнять ежедневные расчёты молекулярной динамики для систем с миллионами атомов и длительностью в микросекунды.

До размещения IPO акциями Silan Technology владели: Shidai Zeyuan (с долей CATL), Jicheng Beifang, Juyuan Langrui (партнёром является фонд прямых инвестиций SMIC Juyuan, косвенно контролируемый SMIC) и Juyuan Xinchuang (косвенно контролируемый SMIC) с долями 3,69%, 2,56%, 2,04% и 0,65% соответственно.

Научный компьютер «Тяньцюн» компании Silan Technology уже поставлен и введён в коммерческую эксплуатацию в Научно-вычислительном центре Янцзы. Компания достигла договорённостей о строительстве с Шанхаем, Чэнду и другими городами. В настоящее время клиентами «Тяньцюна» являются Национальный центр больших данных по новым материалам, Шанхайская лаборатория искусственного интеллекта, Китайский фармацевтический университет, Шанхайский институт интеллекта и другие учреждения, а также ведущие промышленные компании, такие как CATL. Планируемая сумма привлечения средств в ходе данного IPO составляет 4,426 млрд юаней, из которых 3,257 млрд юаней будут направлены на проект разработки и промышленного внедрения нового поколения интеллектуальных микросхем для научных целей, а 1,169 млрд юаней — на проект разработки высокопроизводительной конвергентной вычислительной системы.

В 2023, 2024 и 2025 годах выручка Silan Technology составила 251 млн юаней, 424 млн юаней и 673 млн юаней соответственно, а общая выручка за три года превысила 1,3 млрд юаней. Чистая прибыль составила -319 млн юаней, -300 млн юаней и -406 млн юаней соответственно. Расходы на НИОКР составили 249 млн юаней, 468 млн юаней и 710 млн юаней соответственно. В первом квартале 2026 года выручка, чистая прибыль и расходы на НИОКР составили 137 млн юаней, -283 млн юаней и 285 млн юаней соответственно.

Основные доходы от основной деятельности поступают от бизнеса научных вычислений и передовых коммуникаций. С 2023 года по первый квартал 2026 года выручка от бизнеса научных вычислений составила 249 млн юаней, 411 млн юаней, 660 млн юаней и 132 млн юаней соответственно, что составило 100%, 97,59%, 99,02% и 97,37% от общей выручки. При этом более 90% доходов приходилось на продукцию в виде научных компьютеров. Доходы от научных вычислительных микросхем и научного вычислительного ПО были получены только в 2024 году и составили 7,5327 млн юаней и 1,8868 млн юаней соответственно, что составило 1,79% и 0,45% от общей выручки за соответствующий период. С 2024 года по первый квартал 2026 года доля доходов от базовых микросхем для связи составила 0,25%, 0,5% и 1,3%.

В отчётном периоде все доходы от основной деятельности были получены из материкового Китая. Валовая рентабельность основной деятельности составила 77,17%, 84,01%, 89,06% и 88,34%, при этом валовая рентабельность ПО для передовых коммуникаций составила 100%, а валовая рентабельность научных компьютеров — 80,39%, 84,44%, 89,23% и 89,19%. Совокупная валовая рентабельность значительно превышает показатели сопоставимых компаний в отрасли, что в основном обусловлено уникальностью продукции, полной вертикальной интеграцией собственных разработок и преимуществами архитектуры.

По состоянию на 31 марта 2026 года в Silan Technology насчитывалось 539 сотрудников, занятых в НИОКР, что составляет 79,26% от общей численности персонала. На конец отчётного периода компания владела 150 патентами как в Китае, так и за рубежом, включая 112 патентов на изобретения в Китае и 7 патентов на изобретения за рубежом. Компания построила на основе архитектуры MaPU полную линейку продуктов, охватывающую научные вычисления и передовые коммуникации. В направлении научных вычислений, используя в качестве ядра серию научных вычислительных микросхем HPP, были выпущены аппаратные продукты, такие как микросхемы и научные компьютеры, а также параллельно разработана платформа разработки SCALE и прикладное ПО.

Наблюдается высокая концентрация клиентов. С 2023 года по первый квартал 2026 года доля продаж пяти крупнейшим клиентам в общей выручке за соответствующий период составила 100%, 99,55%, 99,84% и 99,71%. Крупнейший клиент, Changjiang Kesuan, обеспечил выручку в размере 251 млн юаней, 405 млн юаней, 666 млн юаней и 134 млн юаней соответственно, что составило 100%, 95,39%, 99,03% и 97,4% от общей выручки.

Что касается поставщиков, то в отчётном периоде доля закупок у пяти крупнейших поставщиков в общем объёме закупок за соответствующий период составила 80,85%, 53,61%, 67,98% и 89,33%.

Основатель, директор и главный научный сотрудник Ван Дунлинь напрямую владеет 13,37% акций Silan Technology, а через Shanghai Langyan, Shanghai Chengyue, Shanghai Langyao, Shanghai Fenyue, Shanghai Kuanglang и Shanghai Zhaolang контролирует в общей сложности 20,30% голосов, что в сумме составляет 33,67% голосов, соответствующих акциям. Он является контролирующим акционером и фактическим контролёром. Ван Дунлинь родился в 1956 году, имеет степень доктора наук, ранее занимал пост директора Института автоматизации Китайской академии наук, в 2016 году основал Silan Technology. С 2023 года по первый квартал 2026 года общая сумма вознаграждения директоров, наблюдателей, высшего руководства и ключевых технических сотрудников компании составила 9,2705 млн юаней, 11,9716 млн юаней, 14,3715 млн юаней и 3,16 млн юаней соответственно.

В настоящее время китайский сектор научного интеллекта находится на ранней стадии промышленного внедрения, и существует долгосрочный дефицит предложения базовых специализированных вычислительных микросхем. Опираясь на собственную архитектуру MaPU, Silan Technology развивает два бизнес-направления: научные вычисления и передовые коммуникации. Доходы сильно сконцентрированы на готовых продуктах для научных вычислений, в то время как бизнес по производству микросхем для связи всё ещё находится на стадии получения незначительной выручки. Компания имеет концентрированную клиентскую базу, высокие расходы на НИОКР и не полностью сбалансированную структуру бизнеса. Дальнейшее коммерческое расширение и процесс диверсификации продуктовой линейки будут постоянно зависеть от темпов развития вычислительной инфраструктуры и замещения отечественным коммуникационным оборудованием.