Репортаж от Wedoany，Китайский рынок стали может продолжить нисходящий тренд в июле, поскольку объемы производства остаются высокими, а конечный спрос ослабевает на фоне сезонного замедления деловой активности. Такую точку зрения выразили китайские сталелитейные предприятия и трейдеры.
Согласно данным, опубликованным Китайской ассоциацией черной металлургии (CISA) 3 июля, по состоянию на 30 июня запасы готовой стали на основных спотовых рынках Китая составили 9,35 млн тонн. По сравнению с концом мая этот показатель практически не изменился, но вырос на 21,6% в годовом исчислении. Из них запасы горячекатаного рулона (HRC) достигли 2,17 млн тонн, увеличившись почти на 22% в годовом исчислении; запасы арматуры выросли на 29% до 3,86 млн тонн.
Участники рынка и отраслевые аналитики отмечают, что в начале июля загрузка доменных печей составляла около 91%, что практически не изменилось по сравнению с концом июня и примерно на 1 процентный пункт выше, чем в прошлом году. Несмотря на то, что продажи арматуры на внутреннем рынке уже стали убыточными, а маржа производителей горячекатаного рулона снизилась до уровня безубыточности, большинство китайских сталелитейных предприятий пока не испытывают серьезного финансового давления.
Представитель одного из сталелитейных предприятий сообщил, что лишь немногие производители объявили о сокращении производства, объемы выплавки чугуна остаются на относительно высоком уровне, в целом соответствуя прошлогодним показателям. По оценкам представителя, в июле производство чугуна может незначительно снизиться по сравнению с июнем, но снижение будет небольшим. Конечный спрос на сталь летом обычно ослабевает, и рынок продолжит испытывать давление, поскольку предложение по-прежнему превышает спрос.
Трейдеры придерживаются аналогичного мнения, отмечая, что без значительного сокращения производства со стороны сталелитейных заводов устойчивый рост цен на сталь маловероятен.
Спрос в основных отраслях-потребителях стали остается слабым. Фундаментальный спрос в ключевых отраслях-потребителях стали в Китае по-прежнему слаб. Согласно данным China Index Holdings, за январь-июнь объем продаж нового жилья среди 100 крупнейших девелоперов Китая составил 1,586 трлн юаней (около 233 млрд долларов США), что на 13,6% меньше в годовом исчислении, тогда как за январь-май снижение составило 14,9%. Участники рынка считают, что во втором полугодии 2025 года кризис в сфере недвижимости продолжит негативно влиять на спрос на сталь, и значительное восстановление потребления строительной стали маловероятно.
Признаки ослабления наблюдаются и в секторе потребительских товаров. Согласно данным, опубликованным Китайской ассоциацией легковых автомобилей (CPCA) 3 июля, объем розничных продаж легковых автомобилей в Китае в июне составил 1,651 млн единиц, что на 9,3% больше, чем в мае, но на 20% меньше в годовом исчислении. Кроме того, по данным аналитической компании ChinaIOL, совокупный план производства кондиционеров, холодильников и стиральных машин на июль составляет 29,17 млн единиц, что на 7,1% меньше в годовом исчислении.
Некоторые участники рынка возлагают надежды на объявление новых мер стимулирования внутреннего спроса на заседании Политбюро ЦК КПК, которое состоится в конце июля. Однако, по мнению одного макроэкономического аналитика, власти, скорее всего, сосредоточатся на поддержании стабильного экономического роста, а не на масштабном стимулировании рынка недвижимости или потребительского спроса.
Представитель одного из сталелитейных предприятий также отметил, что в ближайшие месяцы существенного улучшения конечного спроса не ожидается. По его словам, только масштабное сокращение производства на сталелитейных заводах может обеспечить устойчивую поддержку цен на сталь, в противном случае цены, скорее всего, будут колебаться в узком диапазоне на текущих низких уровнях.
По оценкам Platts, 6 июля цена на арматуру на внутреннем рынке Китая составила 3060 юаней за тонну (около 450 долларов США за тонну), что соответствует уровню конца июня, но на 270 юаней за тонну ниже максимума, зафиксированного 11 мая. В тот же день цена на горячекатаный рулон (HRC) составила 3330 юаней за тонну, что на 20 юаней за тонну ниже уровня конца июня и на 190 юаней за тонну ниже уровня 11 мая.
