Репортаж от Wedoany，Канадская горнодобывающая компания Lara Exploration (TSXV: LRA; US-OTC: LRAXF) разворачивает семь буровых установок на своем медно-золотом проекте Planalto в штате Пара, Бразилия, для проведения буровых испытаний общей протяженностью 14 000 метров с целью оценки возможности поддержки стоимости рудника, значительно превышающей текущую рыночную капитализацию компании.
Lara сообщает, что проект Planalto, расположенный примерно в 680 км к юго-востоку от столицы штата Белен, при открытой добыче объемом 8 миллионов тонн в год может производить 36 000 тонн меди ежегодно в течение первых шести лет. Предварительная экономическая оценка (PEA), опубликованная в ноябре, показала чистую приведенную стоимость проекта после уплаты налогов в размере 378 миллионов долларов США (около 536,8 миллиона канадских долларов), в то время как тематическое исследование спотовых цен, проведенное Lara в январе, увеличило чистую приведенную стоимость до 1,2 миллиарда долларов. Акции Lara, торгуемые на Торонтской фондовой бирже, выросли более чем вдвое за последние 12 месяцев, в среду прибавив еще 3% до 4,06 канадского доллара, а текущая рыночная капитализация компании составляет около 251,7 миллиона канадских долларов.
Крупные производители меди в настоящее время сталкиваются с проблемой снижения содержания металла на старых рудниках и остро нуждаются в новых проектах, готовых к разработке, однако многие новые месторождения часто удалены от дорог, электроэнергии и рабочей силы или застревают в длительных процедурах получения разрешений. Planalto предлагает Lara более выгодный вариант: месторождение расположено в активном горнодобывающем поясе, имеет среднее содержание металла, а участок рудника находится на освоенных частных сельскохозяйственных угодьях, а не в тропических лесах. Предполагаемый рудник находится менее чем в 4 км от автомагистрали PA-160 и линий электропередачи высокого напряжения, а близлежащие города Канаан-дус-Каражас и Парауапебас уже много лет поставляют шахтеров, механиков и подрядчиков для таких операторов, как Vale и BHP.
PEA описывает срок службы рудника в 18 лет, в течение которых может быть произведено 560 000 тонн меди и 111 000 унций золота, с первоначальными капитальными затратами в 546 миллионов долларов и периодом окупаемости около 3,5 лет. Planalto, как ожидается, будет производить около 120 000 тонн чистого медного концентрата в год с содержанием меди 28%. Lara отмечает, что этот концентрат не содержит мышьяка, что является конкурентным преимуществом на фоне того, что некоторые медные месторождения в регионе сталкиваются со штрафами на плавильных заводах из-за примесей.
В настоящее время Planalto имеет 47,7 миллиона тонн указанных ресурсов с содержанием меди 0,53% и золота 0,06 г/т, что соответствует 253 000 тонн меди и 92 000 унций золота; а также 154 миллиона тонн предполагаемых ресурсов с содержанием меди 0,36% и золота 0,04 г/т, что соответствует 549 000 тонн меди и 224 000 унций золота.
Программа бурения протяженностью 14 000 метров, реализуемая Lara, направлена на перевод большего количества ресурсов в пределах планируемого карьера из категории предполагаемых в категории измеренных и указанных. Компания также тестирует высокосортное ядро в зоне Cupuzeiro и цели вдоль простирания Silica Cap. Генеральный директор Lara Саймон Ингрэм заявил, что более высокое содержание сырья может улучшить ранние денежные потоки. Компания сообщила, что в новых буровых кернах наблюдается сильная халькопиритовая минерализация, однако данные анализов для следующего обновления ресурсов должны подтвердить, что высокосортные зоны достаточно мощные и непрерывные, чтобы изменить план рудника.
Испанский производитель меди Atalaya Mining Copper (LSE: ATYM) в апреле приобрел 4,5 миллиона акций Lara за 13,5 миллиона долларов, что стало стратегической поддержкой проекта. Atalaya управляет комплексом Riotinto на юго-западе Испании (открытый проект с годовой производительностью 15 миллионов тонн), характеристики содержания которого схожи с Planalto. Руководство Lara ранее стало известно благодаря совместному открытию медно-золотого месторождения Чукару-Пеки в Сербии с Freeport-McMoRan, после чего в 2016 году компания была продана Nevsun Resources за 512 миллионов долларов; китайская Zijin Mining Group впоследствии приобрела Nevsun и ввела Чукару-Пеки в эксплуатацию.
В настоящее время Planalto еще не объявил запасы, исследование остается предварительным и включает предполагаемые ресурсы, для подтверждения запасов потребуется дополнительное бурение. Lara должна завершить проектные работы более высокого уровня, конвертацию ресурсов, подать заявки на экологические разрешения и получить лицензии, прежде чем сможет привлечь строительную компанию для принятия решения о строительстве. Ингрэм ожидает, что темпы получения разрешений станут ключевым фактором продвижения проекта. Компания собирает базовые данные в сезоны дождей и засухи, включая исследования воды, дикой природы, пыли, шума и местного состояния здоровья, после чего будет представлен отчет об оценке воздействия на окружающую среду. Ингрэм отметил, что процедура получения разрешений на уровне штата Пара предоставляет Lara четкий путь, а недавние случаи одобрения рудников в регионе благоприятны.
Выступая на обеде Rule Symposium перед инвесторами, Ингрэм заявил: «Простые проекты продвигаются быстрее. Простые проекты могут быть построены, потому что они не сложны. У этого проекта есть шанс быть построенным, и я думаю, именно поэтому он более ценен». Он добавил, что следующим испытанием станет способность Lara сократить разрыв между оценочной стоимостью Planalto и рыночной капитализацией компании, не теряя при этом эффекта рычага. Результаты бурения, прогресс в получении разрешений и последующие действия Atalaya определят, станет ли Planalto в конечном итоге рудником, который покупатели смогут оценить, или же он превратится в очередной проект по изучению меди начального уровня, ожидающий капитала. «Если вы бурите, это машина правды», — сказал Ингрэм. — «Вы узнаете, что там на самом деле».
