Репортаж от Wedoany，В ответ на рост спроса на искусственный интеллект компания TSMC, как ожидается, значительно увеличит инвестиции в оборудование. Тайваньская газета «Economic Daily News» 5-го числа, ссылаясь на отчет Goldman Sachs, сообщила, что объем инвестиций TSMC в оборудование в ближайшие годы превысит предыдущие прогнозы.
Goldman Sachs повысил прогноз инвестиций TSMC в оборудование на 2027 год с 70 миллиардов долларов США до 78 миллиардов долларов США, а прогноз на 2028 год скорректирован с 74 миллиардов до 82 миллиардов долларов США. Прогноз инвестиций в оборудование на 2026 год остался без изменений на уровне 56 миллиардов долларов США.
Аналитики Goldman Sachs полагают, что по мере дальнейшего расширения спроса на строительство AI-инфраструктуры и ввода в эксплуатацию большего количества чистых помещений после 2027 года, TSMC будет увеличивать инвестиции в производственные мощности как на передовых, так и на завершающих этапах. Поскольку расширение мощностей превосходит ожидания, в сочетании с такими благоприятными факторами, как спрос на срочные заказы и повышение эффективности производства, выручка TSMC в ближайшие два года может превысить рыночные ожидания.
Аналитик Goldman Sachs Вэй Цинчжэн отметил, что за последний квартал движущая сила роста от AI-ускорителей и центральных процессоров серверов превзошла ожидания, и ожидается, что в 2027 году рост спроса еще больше усилится. Он заявил, что для удовлетворения потребностей клиентов TSMC значительно увеличит инвестиции в оборудование для передовых технологических процессов и ускорит наращивание производственных мощностей. По оценкам Вэй Цинчжэна, к концу 2027 года ежемесячная производительность пластин TSMC по техпроцессам 3 нм и 2 нм достигнет 200 000 и 140 000 штук соответственно.
Вэй Цинчжэн пояснил, что выход годных пластин по техпроцессу 2 нм в первый год на 45% выше, чем по 3 нм, и темпы его внедрения ускоряются, чему способствует быстрое расширение мощностей Fab20 в Синьчжу и Fab22 в Гаосюне в 2026 году. Техпроцесс 2 нм является самым передовым у TSMC и был запущен в массовое производство в этом году. Ожидается, что после преодоления этапа начального расширения производства, среднегодовой темп роста мощностей по техпроцессам 2 нм и A16 в период с 2026 по 2028 год составит 70%. За тот же период доля техпроцессов 5 нм и ниже в общей выручке TSMC от продажи пластин, как ожидается, достигнет 69%, 75% и 82% соответственно.
В области передовой упаковки на завершающем этапе также ускорится инвестирование в CoWoS. Ожидается, что годовая производственная мощность CoWoS в 2026–2028 годах достигнет 1 275 000, 2 730 000 и 3 480 000 пластин соответственно, что выше предыдущих прогнозов в 1 275 000, 2 490 000 и 3 150 000 пластин.
Вэй Цинчжэн подтвердил рейтинг «покупать» для акций TSMC и повысил целевую цену с 2750 новых тайваньских долларов на 9% до 3000 новых тайваньских долларов. TSMC опубликует финансовые результаты за второй квартал 16-го числа.
