Репортаж от Wedoany，3 июня американская компания по исследованию космоса SpaceX планирует разместить акции по цене 135 долларов за штуку в ходе первичного публичного предложения (IPO) с целью привлечения 75 миллиардов долларов. Если сделка будет завершена в соответствии с текущими договоренностями, SpaceX станет одним из крупнейших IPO в истории, а оценка компании достигнет примерно 1,75 триллиона долларов.
Необычность этого IPO заключается в том, что SpaceX заранее установила цену в 135 долларов за акцию, ослабив традиционный процесс формирования ценового диапазона через институциональные запросы в ходе роуд-шоу.
План выхода SpaceX на биржу — это не просто событие на рынке капитала, но и отражение того, что логика оценки стоимости компаний в сфере коммерческой космонавтики пересматривается. Раньше космические компании обычно формировали модель доходов вокруг запусков ракет, производства спутников, государственных контрактов и оборонных проектов, и рынок капитала оценивал такие компании ближе к производителям высокотехнологичного оборудования и аэрокосмическим подрядчикам. Отличие SpaceX в том, что она одновременно владеет многоразовыми ракетами, спутниковым интернетом Starlink, пилотируемой космонавтикой, исследованием дальнего космоса и будущей орбитальной инфраструктурой, а также другими направлениями бизнеса. Если компания выйдет на открытый рынок с оценкой в 1,75 триллиона долларов, инвесторы будут покупать не только существующий бизнес по запускам и доходы от спутниковой связи, но и оплачивать долгосрочные перспективы, такие как низкоорбитальный интернет, глобальная связь, инфраструктура для вычислений ИИ, космические перевозки и долгосрочные миссии на Марс.
Согласно публичной информации, SpaceX планирует выпустить около 555,6 миллиона акций. Роуд-шоу IPO начнется 4 июня, ценообразование ожидается 11 июня, а торги на Nasdaq начнутся 12 июня.
Это финансирование еще больше укрепит преимущество SpaceX в области коммерческой космонавтики и рынка спутниковой связи. Starlink уже стал важным источником дохода и роста для SpaceX, а глобальный рынок низкоорбитального спутникового интернета все еще находится на этапе расширения сетевого покрытия, снижения стоимости терминалов, получения регуляторных разрешений и привлечения корпоративных клиентов. В то же время, если система Starship сможет продолжить развитие в направлении многоразового использования и крупномасштабной грузоподъемности, это напрямую повлияет на стоимость развертывания спутников, стоимость миссий в дальнем космосе и темпы строительства будущей орбитальной инфраструктуры. Объем привлечения средств в 75 миллиардов долларов значительно превышает потребности в финансировании традиционных технологических компаний при выходе на биржу, что означает, что SpaceX хочет получить на открытом рынке единовременно достаточно средств для поддержки расширения спутниковой сети, вычислительных ресурсов для ИИ, развития пусковой инфраструктуры и более долгосрочных проектов космической инфраструктуры. Для инвесторов такие активы сочетают в себе как высокий потенциал роста, так и высокий риск исполнения. То, сможет ли оценка быть оправдана в долгосрочной перспективе, будет зависеть от прибыльности Starlink, частоты запусков, регуляторной среды, инженерного прогресса Starship и скорости реализации новых бизнес-проектов в будущем.
Выход SpaceX на биржу также может способствовать возобновлению активности на американском рынке технологических IPO. За последние несколько лет темпы выхода на биржу крупных частных технологических компаний замедлились, а рынок капитала стал более осторожным в отношении высоко оцененных акций роста; если SpaceX завершит размещение рекордного масштаба, это создаст новый ориентир для оценки последующих компаний в сфере искусственного интеллекта, облачных вычислений, глубоких технологий и коммерческой космонавтики. Однако высокая оценка также усилит риски волатильности рынка. В настоящее время у SpaceX по-прежнему нет полностью сопоставимых публичных компаний, и инвесторам придется делать выбор между краткосрочными финансовыми показателями, долгосрочной технологической траекторией и личным влиянием Илона Маска. Успех этого IPO повлияет не только на финансирование самой SpaceX, но и на ожидания по оценке стоимости выхода на открытый рынок для коммерческих космических компаний по всему миру.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
