Репортаж от Wedoany，Nvidia ведет переговоры с OpenAI о предоставлении гарантийного финансирования на сумму около 250 миллиардов долларов. Эта гарантия позволит OpenAI арендовать кампус мощностью 10 гигаватт, разрабатываемый дочерней энергетической компанией SoftBank на юге штата Огайо.
По данным The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники, необходимость в гарантии возникла из-за отсутствия у OpenAI инвестиционного кредитного рейтинга. Балансовый отчет Nvidia может заменить этот рейтинг, позволяя кредиторам оценивать долг на основе кредитоспособности производителя чипов, а не заемщика. 250 миллиардов долларов предназначены для долга по аренде и строительству центров обработки данных, а финансирование закупок чипов может добавить еще 350 миллиардов долларов. Весь проект, включая чипы, по оценкам, обойдется более чем в 500 миллиардов долларов, причем первый этап мощностью около 800 мегаватт планируется завершить к 2028 году. Reuters сообщает, что не может немедленно проверить эту информацию. Nvidia, OpenAI и Министерство торговли США не ответили на запросы о комментариях.
Электроэнергия для кампуса в Огайо контролируется правительством США и финансируется отдельно Японией в соответствии с недавним торговым соглашением, которое связано с обязательством Японии инвестировать 33 миллиарда долларов в строительство газовых электростанций. Министр торговли Говард Лютник (Howard Lutnick) участвует в принятии решения о распределении прав на использование. OpenAI ведет продвинутые переговоры по этому кампусу в течение нескольких недель. Anthropic, Microsoft и Google также недавно связывались с Лютником.
Инвестор Майкл Берри (Michael Burry) раскритиковал эту договоренность на платформе X, заявив, что Nvidia гарантирует, что ChatGPT потратит 200 миллиардов долларов на ее чипы, и он увеличил свою короткую позицию по акциям Nvidia. Технический обозреватель Эд Зитрон (Ed Zitron) прямо назвал это "настолько безумным поступком на многих уровнях, что это почти самый медвежий сигнал". Оба ссылаются на структурную особенность, при которой поставщик чипов гарантирует способность клиента продолжать покупать чипы.
Nvidia уже инвестировала более 40 миллиардов долларов в сферу ИИ, из которых около 30 миллиардов долларов были вложены в OpenAI. Ее инвестиции в Safe Superintelligence Ильи Суцкевера (Ilya Sutskever) можно назвать наиболее чистой версией этой модели. Гарантии поставщиков по обязательствам центров обработки данных уже существуют, но масштаб здесь беспрецедентен. Google уже предоставил гарантии на аренду центров обработки данных других компаний на сумму около 44 миллиардов долларов, а предлагаемая сумма Nvidia будет почти в шесть раз больше. Собственная структура капитала OpenAI становится все более многоуровневой: в настоящее время восемь банков поддерживают рекордный кредит SoftBank в размере 40 миллиардов долларов, а SoftBank также ищет маржинальный кредит под залог своих акций OpenAI. Исследования показывают, что внебалансовые обязательства крупных технологических компаний в области ИИ составляют около 1,65 триллиона долларов, причем только на Meta приходится около 420 миллиардов долларов.
Для OpenAI эта сделка станет первым шагом к созданию собственных вычислительных мощностей. Для Nvidia это касается определенности спроса: гарантия строительства означает фиксацию многолетних заказов на чипы. В этом году расходы на ИИ-инфраструктуру превысят 700 миллиардов долларов, и ожидается, что к 2028 году отрасль потратит на центры обработки данных более 3 триллионов долларов. Все соглашения еще не подписаны, переговоры по кампусу и финансированию продолжаются и могут измениться.
