Американская SLB намерена приобрести производителя охлаждающего оборудования Kelvion за 3,4 млрд долларов

Репортаж от Wedoany，31 августа SLB подписала окончательное соглашение о приобретении 100% акций немецкого производителя систем терморегулирования и теплообменного оборудования Kelvion. SLB выплатит фондам, управляемым Apollo, и фондам, консультируемым Triton, около 3,4 млрд долларов наличными, а также примет на себя долг Kelvion в размере около 700 млн долларов, общая стоимость сделки составит примерно 4,1 млрд долларов. Сделка по-прежнему требует выполнения стандартных условий закрытия и получения регуляторных одобрений, ожидается её завершение в первой половине 2027 года.

В настоящее время мажоритарная доля в Kelvion принадлежит фондам, управляемым Apollo, а миноритарная доля — фондам Triton. Apollo достигла соглашения о приобретении мажоритарной доли в Kelvion в августе 2025 года и завершила инвестицию в январе 2026 года. После завершения данной продажи все доли обеих сторон в Kelvion будут переданы SLB.

Kelvion в основном поставляет оборудование для терморегулирования, теплообмена и охлаждения, охватывая центры обработки данных, тепловые насосы, возобновляемую энергетику, улавливание углерода и промышленные технологические объекты. SLB ожидает, что выручка Kelvion в 2026 году составит около 2,3–2,4 млрд долларов, а скорректированная EBITDA — около 350–400 млн долларов; при этом центры обработки данных уже стали крупнейшим бизнес-сегментом компании, ожидаемая соответствующая выручка в 2026 году достигнет 1,2–1,3 млрд долларов. Продукция Kelvion для центров обработки данных включает системы теплообмена и охлаждения, а её существующие клиенты в основном расположены в Европе и США.

Существующий бизнес SLB в области центров обработки данных включает инжиниринг, модульное производство, внеплощадочное строительство и системную интеграцию. Компания ожидает, что совокупный среднегодовой темп роста выручки этого сегмента в 2024–2026 годах превысит 90%, а совокупный объём мощностей центров обработки данных, сданных к концу 2026 года, превысит 2 ГВт. После интеграции Kelvion SLB ожидает, что совокупная проформа-выручка обеих компаний в сегменте центров обработки данных в 2026 году превысит 2 млрд долларов, а скорректированная EBITDA составит около 300 млн долларов.

В соответствии с условиями сделки SLB ожидает формирования годового синергетического эффекта по EBITDA в размере около 120 млн долларов в течение трёх лет после закрытия, из которых около 70 млн долларов — за счёт экономии затрат, а остальное — за счёт дополнительной выручки. Компания планирует вывести существующую продукцию Kelvion для охлаждения на рынки Азии и Ближнего Востока и ожидает, что данное приобретение более чем удвоит возможности по получению выручки на каждый гигаватт сданных мощностей центров обработки данных.

SLB установила целевой показатель выручки объединённого бизнеса по решениям для центров обработки данных на 2028 год в размере 4,5–5 млрд долларов, а целевой показатель скорректированной EBITDA — 700–800 млн долларов. Данная сделка соответствует мультипликатору около 11x к ожидаемой EBITDA Kelvion за 2026 год; с учётом ожидаемого годового синергетического эффекта мультипликатор составляет около 8,5x.