Репортаж от Wedoany，Во втором квартале 2026 года объём развёртывания систем накопления энергии компании Tesla вырос до 13,5 ГВт·ч, что стало вторым лучшим квартальным показателем в истории компании; однако валовая маржа энергетического бизнеса заметно снизилась — с 39,5% до 20,4%.
Компания Tesla недавно опубликовала финансовый отчёт за второй квартал 2026 года и провела телефонную конференцию с аналитиками. Объём развёртывания систем накопления энергии во втором квартале составил 13,5 ГВт·ч, включая сетевые системы хранения энергии масштаба Megapack и бытовые системы Powerwall. В первом квартале этот показатель составил 8,8 ГВт·ч, а 13,5 ГВт·ч во втором квартале уступают лишь рекордным 14,2 ГВт·ч, установленным в четвёртом квартале 2025 года. Выручка сегмента генерации и хранения энергии составила около 3,14 млрд долларов США, практически полностью обеспеченная бизнесом по хранению энергии, что на 30% больше по сравнению с 2,4 млрд долларов США в первом квартале 2025 года и на 13% больше по сравнению с 2,79 млрд долларов США во втором квартале 2025 года. Недавно компания Akaysha Energy завершила строительство в Австралии проекта Orana Battery Energy Storage System мощностью 415 МВт / 1660 МВт·ч, построенного на базе аккумуляторных блоков Tesla Megapack.
На момент публикации компания Tesla ещё не представила подробный финансовый отчёт (форма SEC 10-Q). Финансовый директор Вайбхав Танеджа на телефонной конференции отметил, что квартальный спрос на системы накопления энергии обычно подвержен колебаниям. Снижение валовой маржи обусловлено совокупностью факторов: корректировка резерва на гарантийные расходы в размере 240 млн долларов США, связанная с проблемами с аккумуляторами поставщиков в ранее развёрнутых проектах; признанная в первом квартале выгода от тарифной политики в размере 200 млн долларов США не повторилась во втором квартале; а также продолжающееся «устойчивое снижение» средних цен продажи коммерческих и промышленных систем накопления энергии из-за усиления конкуренции на рынке, что соответствует ранее данным прогнозам.
Энергетика по-прежнему остаётся сегментом с самой высокой рентабельностью в Tesla. Валовая маржа бизнеса по производству электромобилей составила 19,2%, а валовая маржа сервисного обслуживания и прочих направлений — 14,1%; выручка последнего во втором квартале 2026 года составила 4,58 млрд долларов США, что сопоставимо с масштабом выручки энергетического бизнеса. Бизнес по производству электромобилей остаётся крупнейшим ключевым сегментом Tesla, принеся за тот же период выручку в размере 20,5 млрд долларов США.
Танеджа прогнозирует, что в долгосрочной перспективе валовая маржа энергетического бизнеса стабилизируется на уровне нижней-средней части диапазона 20%. Он отметил, что портфель заказов компании остаётся сильным, и компания наращивает производственные мощности с учётом текущего спроса, а также ожидаемого спроса, обусловленного ростом центров обработки данных и электрификацией экономики в целом. Генеральный директор Илон Маск в своём вступительном слове на телефонной конференции заявил, что новая гигафабрика в Техасе вскоре начнёт производство аккумуляторных блоков Megapack 3; литиевый и катодный рафинировочные заводы Tesla уже введены в эксплуатацию, и расширение производства аккумуляторов ускоряется.
Что касается прогресса в запуске производства литий-железо-фосфатных (LFP) аккумуляторов для стационарных систем накопления энергии, Tesla не предоставила подробных обновлений. В отчёте за второй квартал 2025 года компания сообщала, что эта производственная линия должна быть запущена до конца прошлого года. Производственная линия LFP-аккумуляторов мощностью 7 ГВт·ч на гигафабрике в Неваде по-прежнему находится на ранней стадии наращивания производства, что соответствует состоянию, раскрытому в отчётах за четвёртый квартал 2025 года и за весь год.
Tesla ранее отмечала, что аккумуляторы для систем накопления энергии, развёртываемых на рынке США, закупаются в основном у сторонних поставщиков, в связи с чем энергетический бизнес испытывает «непропорционально сильное влияние» тарифной политики. С начала текущего года в американскую политику инвестиционного налогового кредита (ITC) были добавлены ограничения, связанные с «иностранными субъектами, вызывающими озабоченность» (FEOC): если часть оборудования или материалов проекта происходит от компаний, относящихся к FEOC, проект теряет право на ITC. Хотя компании по-прежнему могут вести некоторые операции со сторонними производителями, фактический импорт аккумуляторов стал невозможен. Американские девелоперы и системные интеграторы проектов по хранению энергии ищут отечественные производственные мощности, соответствующие требованиям «локального содержания», для получения дополнительной 10%-ной субсидии по ITC. В марте этого года Tesla подписала с компанией LG ES соглашение о поставках литий-железо-фосфатных аккумуляторов на сумму 4,3 млрд долларов США, закупая аккумуляторы, произведённые в США, для сборки Megapack 3 на гигафабрике в Техасе.
Шарлотта Гисборн, аналитик по рыночным исследованиям компании Solar Media, отметила, что объёмы поставок систем накопления энергии Tesla продолжают демонстрировать устойчивый рост, и компания, возможно, активно осваивает новые рынки, включая Ближний Восток, Африку (регион MEA) и Индию. Гигафабрика в Техасе находится на стадии пусконаладки, Megapack 3 планируется запустить в производство в 2026 году, однако масштабное производство может быть отложено. Solar Media присвоила Tesla рейтинг «AAA» и отразила это в своём отчёте «Рейтинг банковской привлекательности технологий хранения энергии».
Аналитическое агентство Wood Mackenzie в опубликованном в начале этого месяца рейтинге мировых и североамериканских системных интеграторов в сфере хранения энергии за 2025 год поставило Tesla на первое место; однако в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке Tesla не вошла в тройку лидеров. Согласно независимому рейтингу аналитического агентства Benchmark Mineral Intelligence, Tesla с глобальной долей рынка 10% занимает второе место среди производителей электромобилей, уступая лишь BYD с 13%. Таким образом, BYD стала крупнейшим международным конкурентом Tesla в сфере электромобилей.
Отвечая на вопрос аналитика Barclays Дэна Леви о прогнозах спроса и сценариях применения систем накопления энергии, Маск заявил, что «комбинация солнечной энергии и накопителей станет окончательным решением для подавляющего большинства мирового производства энергии в будущем». Он добавил, что дефицит электроэнергии стал основным ограничивающим фактором для развития искусственного интеллекта, особенно учитывая, что нагрузка в процессе обучения ИИ может резко колебаться в пределах миллисекунд. Маск также сообщил, что SpaceX закупила значительное количество систем накопления энергии, построенных на базе аккумуляторных блоков Megapack, для своих центров обработки данных.
Хотя в последнее время обсуждения бизнес-империи Маска на рынке в основном сосредоточены на IPO SpaceX, большая часть вопросов на этой телефонной конференции была посвящена продажам автомобилей, полностью автономному вождению (FSD), роботакси и гуманоидным роботам, тогда как системы накопления энергии и солнечные электростанции были упомянуты лишь вкратце.
