Репортаж от Wedoany，Согласно последнему индексу деловой активности за июнь 2026 года, опубликованному Китайской ассоциацией промышленности цветных металлов, индекс деловой активности в отрасли цветных металлов в июне составил 46,1 пункта, что на 4,1 процентного пункта выше, чем в предыдущем месяце. Показатель находится в средней части «нормального» диапазона, демонстрируя общую восходящую тенденцию.
Среди показателей, формирующих индекс деловой активности в цветной металлургии, 9 индикаторов находятся в «нормальном» диапазоне: индекс LMEX, индекс M2, индекс площади продаж коммерческой недвижимости, индекс производства бытовой техники, индекс ежемесячного объема инвестиций в основные средства цветной металлургии, индекс экспорта цветных металлов, индекс производства десяти видов цветных металлов, индекс выработки электроэнергии и индекс выручки. Один индикатор — индекс производства автомобилей — находится в диапазоне «небольшого охлаждения». Два индикатора — индекс импорта цветных металлов и индекс общей прибыли — находятся в диапазоне «небольшого перегрева».
Что касается опережающего композитного индекса, в июне он составил 89,4 пункта, увеличившись на 6,9 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем. После сезонной корректировки шесть индикаторов, включая индекс LMEX, индекс M2, индекс производства автомобилей, индекс площади продаж коммерческой недвижимости, композитный индекс бытовой техники и индекс импорта цветных металлов, показали рост по сравнению с предыдущим месяцем: на 5,8%, 0,5%, 0,7%, 2,9%, 2,7% и 3,5% соответственно. Все шесть вышеуказанных индикаторов также выросли в годовом исчислении: на 27,3%, 8,4%, 14,7%, 1,6%, 4,6% и 9,4% соответственно.
В отчете отмечается, что в июне китайская внутренняя отрасль цветных металлов в целом характеризовалась «ростом производства, дифференциацией инвестиций, колебаниями цен, дифференциацией торговли и ростом эффективности». На международной арене продолжающиеся геополитические конфликты на Ближнем Востоке дестабилизируют мировую экономику, цены на энергоносители колеблются на высоком уровне, сохраняется модель низкого роста и высокой инфляции. В докладе ООН «Мировое экономическое положение и перспективы на середину 2026 года» прогноз глобальной инфляции был значительно повышен с 3,1% в начале года до 3,9%, а Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что в 2026 году мировой уровень инфляции достигнет 4,4%. По регионам: занятость в США незначительно ослабла, но инфляция остается высокой, Федеральная резервная система сохраняет высокие процентные ставки в течение всего года; внутренний спрос в еврозоне слаб, Европейский центральный банк в июне пассивно повысил ставку на 25 базисных пунктов; Япония незначительно повысила ставки под влиянием импортируемой инфляции; Индия сохраняет высокие темпы роста, прогноз роста на год составляет 6,4%. Внутренняя экономическая конъюнктура Китая демонстрирует пограничное восстановление: индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI) вырос до 50,3%, увеличившись на 0,3 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, вернувшись в зону расширения; индекс производства составил 51,4%, индекс новых заказов — 51,2%, оба улучшились, индекс новых экспортных заказов превысил пороговое значение; PMI в непроизводственном секторе составил 50,2%, незначительно вырос; однако PMI малых предприятий составил 48,2%, продолжая сокращаться. Что касается цен, цены на сырую нефть на верхнем уровне временно снизились, рост индекса цен производителей (PPI) замедлился, а индекс потребительских цен (CPI) стабилизировался на умеренном уровне в 1,2% в годовом исчислении.
На отраслевом уровне, благодаря расширению промышленной активности и политическому стимулированию, производство цветных металлов в июне было в целом стабильным. Данные Национального статистического бюро показывают, что в мае добавленная стоимость промышленного производства предприятий цветной металлургии, превышающих установленный размер, снизилась на 3,4% в годовом исчислении, при этом в сегменте добычи и обогащения сохранился положительный рост в 3,4%, а в сегменте плавки и переработки снижение составило 4,5%. Что касается объемов производства, в июне производство десяти распространенных цветных металлов составило 6,980 млн тонн, увеличившись на 2,2% в годовом исчислении; производство рафинированной меди — 1,264 млн тонн, рост на 2,2%; производство первичного алюминия — 3,890 млн тонн, рост на 1,7%; общее содержание шести видов рудного металла составило 2,391 млн тонн, снижение на 7% в годовом исчислении. Инвестиции в основные средства демонстрируют структурную дифференциацию: с января по май инвестиции в основные средства в цветной металлургии выросли на 3,0% в годовом исчислении, что на 2,5 процентного пункта ниже темпов роста за первые четыре месяца, но на 2,9 процентного пункта выше среднего темпа роста промышленных инвестиций по стране. В частности, инвестиции в сегмент добычи и обогащения выросли на 32,6% в годовом исчислении, а инвестиции в сегмент плавки и прокатки снизились на 2,3%. Что касается импорта и экспорта, с января по май общий объем импорта и экспорта цветной металлургии составил 272,27 млрд долларов США, резко увеличившись на 66,4% в годовом исчислении; импорт медной руды составил 12,275 млн тонн, снизившись на 1% в годовом исчислении, при этом в мае падение усилилось до 17,3%; совокупный импорт необработанной меди и медных изделий составил 2,013 млн тонн, снизившись на 7% в годовом исчислении; экспорт необработанного алюминия и алюминиевого проката продолжил рост, достигнув 2,687 млн тонн, увеличившись на 9,6% в годовом исчислении, а в мае объем экспорта составил 634 000 тонн, с темпом роста 12,7%.
Динамика рыночных цен значительно различается. В июне средняя цена на олово на LME выросла на 54,9% в годовом исчислении, рост цен на медь и алюминий на LME составил 38,9% и 31,3% соответственно, свинец стал единственным традиционным промышленным металлом, показавшим снижение, средняя цена на LME незначительно снизилась на 0,4%. В сфере драгоценных металлов средняя цена на серебро в Лондоне резко выросла на 154,4% в годовом исчислении, значительно опередив рост цен на золото. Рынок новых энергетических металлов был активным: средняя цена фьючерсов на карбонат лития на внутреннем рынке взлетела на 141,6% в годовом исчислении, рост спотовых цен превысил 155%; для сравнения, средняя цена фьючерсов на промышленный кремний снизилась на 7,8% в годовом исчислении, структурный избыток предложения в отрасли оказывает давление на цены. Показатели прибыли отрасли значительно улучшились, но устойчивость роста недостаточна. С января по май выручка 12 324 предприятий цветной металлургии, превышающих установленный размер, по всей стране составила 4,7687 трлн юаней, увеличившись на 22,5% в годовом исчислении, а общая прибыль достигла 353,42 млрд юаней, увеличившись на 110,5% в годовом исчислении. По сегментам: прибыль предприятий по плавке выросла на 122,1%, прибыль горнодобывающих и перерабатывающих предприятий выросла на 93,9% и 95,1% соответственно. В отчете отмечается, что текущий рост прибыли в основном обусловлен эффектом повышения цен на сырьевые товары, а основа эндогенного роста слаба; долгосрочные проблемы, сдерживающие отрасль, сохраняются, включая сокращение внутренней добычи первичного сырья, расширение разрыва в предложении ресурсов, падение платы за переработку меди, свинца и цинка до отрицательных значений, недостаточную загрузку мощностей предприятий по рециклингу и острую конкуренцию в сегменте глубокой переработки.
