Репортаж от Wedoany，В первой половине 2026 года добавленная стоимость предприятий китайской промышленности по производству приборов и инструментов, превышающих установленный масштаб, сохраняла положительную динамику, однако в отдельных сегментах наблюдалась значительная дифференциация. В таких областях, как высокоточные измерения, промышленное управление движением, инфракрасное фотоэлектрическое обнаружение и чипы с ИИ-управлением, наблюдался одновременный рост объемов и прибыли, в то время как традиционные сегменты низкоуровневой автоматизации и обычных приборов для сбора данных в электроэнергетике испытывали слабый рост и давление на рентабельность. Эта ситуация особенно ярко проявилась в прогнозах результатов деятельности за первое полугодие шести ведущих компаний.
В сегментах с высокой конъюнктурой некоторые компании добились двузначного роста выручки и прибыли, чему способствовало продолжение реализации дивидендов от импортозамещения. Компания Puyuan Jingdian, специализирующаяся на осциллографах, радиочастотном и микроволновом испытательном оборудовании, обслуживающая полупроводниковую, энергетическую и телекоммуникационную отрасли, прогнозирует выручку за первое полугодие в размере от 477 до 502 миллионов юаней, что на 34,44%–41,30% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит от 34,58 до 42,62 миллиона юаней, увеличившись на 113,27%–162,84%, при этом основная деятельность (за вычетом разовых доходов) обеспечит стабильную прибыль. Драйверами роста стали увеличение объемов продаж новых высокочастотных и высокоскоростных осциллографов, ускорение импортозамещения оборудования для контроля полупроводниковых производственных линий, а также одновременное расширение каналов сбыта внутри страны и за рубежом; высокотехнологичная продукция повысила общую валовую маржу.
Компания Leisai Intelligent, являющаяся ключевым производителем сервосистем, шаговых систем и контрольно-измерительных приборов для автоматизации, выиграла от оживления спроса на модернизацию производственных линий в сфере интеллектуального производства. Прогнозируемая выручка за первое полугодие составит от 1,230 до 1,266 миллиарда юаней, что на 38%–42% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит от 184 до 196 миллионов юаней, увеличившись на 55%–65%. Конъюнктура второго квартала была выше, чем первого, главным образом из-за концентрации заказов на оборудование для литиевых батарей, фотоэлектрических систем и 3C-автоматизации, увеличения доли решений на основе средне- и высококлассных сервосистем, а также роста спроса на интеллектуальные контрольно-измерительные приборы, вызванного модернизацией производственных линий с использованием ИИ.
Компания Rockchip, являясь ключевым поставщиком основных компонентов для отечественных интеллектуальных приборов, поставляет продукцию для систем промышленного технического зрения, онлайн-мониторинга и интеллектуальных измерительных устройств. Прогнозируемая выручка за первое полугодие составит от 2,87 до 2,91 миллиарда юаней, что на 40,28%–42,24% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит от 850 до 910 миллионов юаней, увеличившись на 60,03%–71,33%. Чипы ИИ для периферийных вычислений в больших объемах внедряются в различные интеллектуальные приборы; отечественные производители готового оборудования снижают зависимость от импортных чипов; высокая добавленная стоимость чипов на верхнем уровне цепочки компенсирует давление от роста цен на сырье, проявляется эффект синергии в производственной цепочке.
Компания Guide Infrared, охватывающая военное фотоэлектрическое измерительное оборудование, промышленный инфракрасный неразрушающий контроль и оборудование для инфракрасного патрулирования в электроэнергетике, является предприятием с самыми высокими темпами роста в данной статистике. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, за первое полугодие составит от 1,27 до 1,45 миллиарда юаней, что на 601,93%–701,41% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причины включают концентрированные поставки военного фотоэлектрического измерительного оборудования, высокий рост спроса на промышленное оборудование для контроля дефектов и инфракрасные термометры для энергосистем, прорыв в монополии зарубежных стран на собственные разработки детекторов инфракрасного излучения и полное открытие пространства для импортозамещения фотоэлектрических измерительных приборов.
В сегментах со слабой конъюнктурой предприятия испытывают давление на основной бизнес, демонстрируя рост выручки, но с трудом увеличивая прибыль или даже неся убытки. Компания Xinlian Dianzi, специализирующаяся на терминалах сбора данных о потреблении электроэнергии в сетях и базовых приборах мониторинга электроэнергии, показала балансовую чистую прибыль, приходящуюся на материнскую компанию, в размере от 441 до 466 миллионов юаней, что на 134,57%–147,87% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако чистая прибыль от основной деятельности (за вычетом разовых доходов) снизилась на 5,58%–11,79%. Весь доход получен за счет изменения справедливой стоимости финансовых активов и управления денежными средствами; рост основного бизнеса по производству приборов остановился, главным образом из-за удлинения цикла замены существующего оборудования в электросетях, ограниченного объема новых тендеров и сжатия маржи прибыли из-за ценовой конкуренции в сегменте низкоуровневого оборудования для сбора данных.
Компания Xinshida, фокусирующаяся на низкоуровневых промышленных роботах, универсальных комплектных контрольно-измерительных приборах для промышленного управления и бизнесе по управлению лифтами, в первом полугодии перешла от прибыли к убытку. Прогнозируемый чистый убыток, приходящийся на материнскую компанию, составит от 11 до 16 миллионов юаней, а убыток от основной деятельности (за вычетом разовых доходов) увеличится. Из-за слабых капитальных затрат в традиционной обрабатывающей промышленности наблюдается переизбыток мощностей в сегменте низкоуровневого автоматизированного оборудования и серьезная внутренняя ценовая конкуренция. Компания продолжает увеличивать инвестиции в НИОКР для разработки новых продуктов в области робототехники и интеллектуального промышленного управления, что размывает прибыль на уровне расходов. В сочетании с тем, что заказы на комплектные контрольно-измерительные приборы для автоматизации не оправдали ожиданий, это в конечном итоге привело к убыткам.
Из данных о результатах деятельности предприятий можно выделить четыре ключевые характеристики промышленности по производству приборов и инструментов в первой половине 2026 года. Дифференциация сегментов является базовой основой отрасли; спрос со стороны конечных потребителей напрямую определяет конъюнктуру предприятий. Текущее восстановление не является общеотраслевым трендом, а представляет собой структурное явление, когда новые отрасли стимулируют высокотехнологичные сегменты, а традиционные отрасли тянут вниз низкотехнологичные. Высококонъюнктурные ниши имеют три общие черты: конечные потребители относятся к таким сферам с высокими капитальными затратами, как полупроводники и новая энергетика; продукция обладает свойствами высокой точности и интеллектуальности; существует широкое пространство для импортозамещения. Четыре сегмента — электронные измерения, инфракрасная фотоэлектрика, средне- и высококлассное управление движением, чипы ИИ — выигрывают от политических дивидендов на локализацию отечественного оборудования. Конечные потребители активно переходят на отечественное оборудование, что приводит к одновременному росту объемов и цен. В отличие от этого, в двух сегментах — низкоуровневой универсальной автоматизации и базовых приборов учета электроэнергии — спрос слабый из-за сокращения инвестиций в технологическую модернизацию в традиционной обрабатывающей промышленности и замедления обновления обычного оборудования в электросетях. Низкие барьеры входа в отрасль и большое количество производителей вынуждают компании снижать цены для получения заказов, что приводит к устойчивому снижению валовой маржи и затрудняет восстановление прибыльности.
В целом, в первой половине 2026 года в промышленности по производству приборов и инструментов не наблюдалось общеотраслевого подъема; структурная дифференциация стала основной линией развития. Высокотехнологичные сегменты, представленные электронными измерениями, инфракрасной фотоэлектрикой, средне- и высококлассным промышленным управлением, промышленными чипами ИИ, опираясь на волну импортозамещения и капитальные затраты в таких высококонъюнктурных конечных областях, как новая энергетика и полупроводники, добились одновременного высокого роста выручки и прибыли. В то же время сегменты низкоуровневой универсальной автоматизации и обычных приборов учета электроэнергии продолжают испытывать давление на прибыльность из-за слабого спроса и внутренней ценовой конкуренции. Отрасль производства приборов и инструментов уже вышла из стадии простого расширения масштабов и вступила в цикл высококачественного развития, ориентированного на высокие технологии, интеллектуализацию и локализацию.
В будущем водораздел в развитии предприятий будет становиться все более четким: способность выйти на стратегически важные новые промышленные сегменты конечного спроса, завершить модернизацию продукции до высокого уровня и разработать интеллектуальные решения на базе ИИ будет напрямую определять годовые результаты и долгосрочную конкурентоспособность на рынке. В средне- и долгосрочной перспективе, по мере прорыва в ключевых технологиях и совершенствования синергии в производственной цепочке, отечественные высокотехнологичные приборы и инструменты по-прежнему имеют потенциал для роста и могут занять более важное место на мировом рынке.
