Репортаж от Wedoany，В июне 2026 года крупнейшее в Индонезии предприятие по добыче первичного золота Merdeka (сокращенно MGR, код акции: 06228.HK) официально запустило глобальное размещение акций в Гонконге и 26 июня будет листинговано на основной доске в форме гонконгских депозитарных расписок (HDR). Это первая индонезийская компания, вышедшая на листинг в Гонконге в форме HDR, и первая индонезийская компания, осуществившая двойной листинг в Индонезии и Гонконге. Это не только прорыв в соединении Гонконга с ресурсными рынками Юго-Восточной Азии, но и углубление сотрудничества между Китаем и Юго-Восточной Азией в сфере ресурсных финансов.
В рамках данного листинга было привлечено 11 ведущих якорных инвесторов, что можно назвать впечатляющим составом. Среди них такие ведущие китайские финансовые институты, как Ping An Asset Management и GF Fund, а также китайские золотодобывающие компании, например «Wanguo». Это отражает перспективное размещение китайского капитала в зарубежных высококачественных минерально-сырьевых ресурсах и способствует созданию канала связи между китайским капиталом и международными минеральными ресурсами.
Более важно то, что знаковое значение кейса MGR заключается в том, что в будущем он может открыть новую ситуацию, когда ресурсные компании Юго-Восточной Азии будут привлекать финансирование в Гонконге, а рынок HDR возродится. Это означает, что Гонконг может служить важной платформой, соединяющей «китайский спрос + международный капитал + глобальные горнодобывающие активы», обеспечивая финансовую поддержку стратегии ресурсной безопасности Китая.
Гонконг как международный финансовый центр располагает крупнейшим в Азии сообществом международных институциональных инвесторов, а также глобальной сетью горнодобывающих фондов и финансирования товарной торговли. Успешный листинг MGR показывает, что Гонконг удовлетворяет потребности китайского рынка, международного капитала и азиатских ресурсов, создавая важные ворота для выхода глобальных горнодобывающих компаний на азиатский рынок капитала.
Особого внимания заслуживает то, что три крупнейших в мире трейдера сырьевыми товарами — Glencore, Trafigura и Mercuria — одновременно вошли в число участников, что является наиболее весомой отраслевой поддержкой стоимости компании. Эти ключевые игроки глобальной системы торговли сырьевыми товарами, ставшие якорными инвесторами, демонстрируют высокое признание гонконгского рынка капитала со стороны международного ресурсного капитала, а также означают, что Гонконг укрепляет свой статус центра международного горнодобывающего финансирования.
Ключевой актив MGR — золотой рудник Pani — обладает огромными ресурсами: объем ресурсов золота составляет 7,4 миллиона унций, при чрезвычайно низкой себестоимости, находящейся в нижнем квартиле глобальной кривой затрат на золотодобычу. Такое редкое высококачественное сочетание активов с поддержкой ведущих трейдеров предоставляет новую парадигму для операций международного горнодобывающего капитала. Компания успешно разместилась на Индонезийской фондовой бирже в сентябре 2025 года, показав сильные результаты. Теперь, выбирая вторичный листинг в Гонконге, она стремится использовать международную капитальную платформу Гонконга для обеспечения более высокой ликвидности и более разнообразного круга международных институциональных инвесторов.
Когда ускоряющаяся тенденция капитализации горнодобывающей промышленности Юго-Восточной Азии встречается со стратегией Гонконга по активному привлечению ресурсных компаний, в будущем появится больше примеров международного горнодобывающего финансирования, использующих HDR в качестве шаблона и Гонконг в качестве окна, что совместно будет способствовать полному восстановлению статуса Гонконга как центра международного горнодобывающего финансирования.
