После реструктуризации SK Square доля активов SK Hynix превысила 98%

Репортаж от Wedoany，SK Square концентрирует свой инвестиционный портфель на искусственном интеллекте и полупроводниках за счёт продажи непрофильных активов. Однако по мере ускорения реструктуризации доля SK Hynix в общих активах компании превысила 98%, что привело к усилению зависимости от одной дочерней компании.

29-го числа этого месяца SK Square продала все акции дочерней компании ONE Store компании Nexus за 62,6 млрд вон. Когда ONE Store планировала выход на биржу в 2022 году, её рыночная стоимость оценивалась почти в 1 трлн вон, но после отзыва плана IPO показатели компании продолжали ухудшаться. В конце 2025 года платформа электронной коммерции 11Street также была продана аффилированной компании SK Planet из-за неудач в конкурентной борьбе с Coupang и Naver, а также провала IPO. Контент-платформа Content Wavve столкнулась с резким ростом производственных затрат и усилением борьбы за пользователей; в процессе слияния с TVing, дочерней компанией CJ ENM, конвертируемые облигации SK Square были выкуплены CJ ENM, в результате чего Content Wavve была исключена из списка дочерних компаний. За тот же период 36,06% акций Incross были проданы SK Networks, а контрольный пакет акций оператора музыкального стримингового сервиса FLO — компании Dreamus Company — был передан Bemyfriends. В 2023 году SK Square продала акции SK shieldus компании EQT Partners, а акции NanoEntek — компании AplusLife.

Общим направлением этих продаж является избавление от непрофильных ICT-активов, таких как контент, электронная коммерция и реклама, которые были включены в состав SK Square после выделения человеческих ресурсов SK Telecom в 2021 году. SK Square когда-то позиционировалась как комплексная ICT-инвестиционная компания, включающая SK Hynix, SK shieldus, 11Street, ONE Store, T Map Mobility и другие, но по мере усиления конкуренции на рынках медиа и электронной коммерции, а также стагнации показателей дочерних компаний, финансовая нагрузка на инвестиционный портфель возрастала. Продавая активы, SK Square стремится обеспечить ликвидность и оптимизировать структуру, а полученные средства будут направлены на инвестиции в основные направления бизнеса в будущем.

После реструктуризации ожидается, что SK Square официально начнёт инвестиции в сферу ИИ и полупроводников, сосредоточившись на дочерней компании SK Hynix. С этой целью компания в конце прошлого года реорганизовала существующие отделы главного инвестиционного директора и управления инвестиционным портфелем в Центр стратегических инвестиций. Кроме того, главный вице-председатель SK Innovation Чхве Джэ Вон присоединился к SK Square в качестве главного вице-председателя для усиления инвестиционной стратегии. Чхве Джэ Вон начал свою карьеру в SKC в 1994 году, после чего работал в SK Telecom, SK E&S, SK Networks и других компаниях.

В настоящее время структурный перекос в инвестиционном портфеле активов является проблемой, стоящей перед SK Square. Согласно информации, опубликованной на официальном сайте компании, по состоянию на 29-е число общая чистая стоимость активов SK Square составляла около 389,1 трлн вон. Из них доля SK Hynix составила 383,95 трлн вон, или 98,68%. Далее следуют T Map Mobility с 1,46 трлн вон, SK shieldus с 1,02 трлн вон, SK Planet с 620 млрд вон, ONE Store с 420 млрд вон и Content Wavve с 260 млрд вон. Стоимость доли SK Square в SK Hynix (20,5%) составляет основную часть чистой стоимости активов. Аналитики полагают, что в случае прекращения притока средств от SK Hynix, SK Square будет трудно реализовать независимую политику доходности акционеров или осуществлять масштабные новые инвестиции. Чем более оптимизирован инвестиционный портфель, тем выше зависимость общих активов от SK Hynix, и SK Square фактически закрепилась в роли управляющей основной дочерней компании SK Hynix. В то же время, в рамках общей реструктуризации бизнеса SK Group, право принятия ключевых инвестиционных решений уже переориентировано на холдинговую компанию SK Co., Ltd., и независимая инвестиционная позиция SK Square как промежуточной холдинговой компании может быть относительно ослаблена. Создание Центра стратегических инвестиций и присоединение Чхве Джэ Вона интерпретируются как меры по восстановлению инвестиционной функции и укреплению независимого инвестиционного статуса. Отраслевые источники отмечают, что Чхве Джэ Вон обладает широкими связями в инвестиционной сфере, и этот шаг направлен на усиление возможностей зарубежного инвестирования; ожидается, что будут проводиться совместные инвестиции, обеспечивающие синергию в области полупроводников. Представитель SK Square заявил, что компания продвигает реструктуризацию, ориентируясь на инвестиционный портфель в сфере ИИ и полупроводников, используя стратегию выбора и концентрации.