Акции индийской промышленной группы Reliance Industries с начала года упали примерно на 11%, а рыночная стоимость сократилась почти на 3 триллиона рупий, достигнув текущего уровня около 19 триллионов рупий. Аналитики отмечают, что такие результаты связаны со слабой маржой нефтепереработки, высокими капитальными затратами и отсутствием прибыли от бизнеса в сфере возобновляемой энергии, который находится в стадии трансформации.
Главный директор по исследованиям Master Capital Services Рави Сингх заявил: «Отставание Reliance Industries в основном связано со слабой маржой в нефтепереработке и нефтехимии, а также с продолжающимися значительными инвестициями в проекты в области возобновляемой энергии». Он добавил, что монетизация сети 5G Jio происходит медленнее, чем ожидалось.
Reliance Industries работает в сферах нефтепереработки, нефтехимии, телекоммуникаций, розничной торговли и возобновляемой энергии, и ранее диверсифицированная структура поддерживала рост. Однако аналитики считают, что огромная рыночная стоимость затрудняет значительное влияние постепенного развития на цену акций. Главный инвестиционный директор Veer Growth Fund Пареш Бхагат сказал: «При рыночной стоимости около 19 триллионов рупий даже рост на 10% потребует создания почти 1,9 триллиона рупий дополнительной стоимости».
Платформы в сфере возобновляемой энергии, такие как проекты в области солнечной и водородной энергии, всё ещё находятся в стадии разработки и в краткосрочной перспективе вносят ограниченный вклад в прибыль. Аналитик Mirae Asset ShareKhan Томас Абрахам отметил: «Недавняя слабость Reliance связана с высокими капитальными затратами и низкой немедленной отдачей». Розничный бизнес также сталкивается с давлением замедления роста.
Генеральный директор Monarch Networth Capital Гаурав Бандари считает, что основной бизнес остаётся сильным, а падение отражает рыночное избегание рисков, а не структурную слабость. Он сказал: «Некоторые подразделения, такие как энергетика и химическая промышленность, сталкиваются с краткосрочным давлением на маржу, но розничная торговля и цифровые услуги продолжают стабильно работать».
Глава отдела исследований Swastika Investmart Сантош Мина заявил, что текущая цена акций может предоставить возможности для долгосрочных инвесторов. Он отметил: «Компания стабильно трансформируется от традиционного энергетического бизнеса к быстрорастущим областям, таким как телекоммуникации, розничная торговля и возобновляемая энергия». Потенциальными катализаторами могут стать запуск суперзаводов в сфере возобновляемой энергии и выход бизнеса на биржу.
Аналитики ожидают, что в краткосрочной перспективе акции Reliance Industries могут быть волатильными, но в долгосрочной перспективе они остаются ключевым активом для участия в индийском потребительском и энергетическом переходе. Nomura сохраняет позитивный взгляд, ожидая, что рост цен на нефть может повысить маржу нефтепереработки.
