Вьетнам пересматривает Закон об электроэнергетике: правила инвестирования в электросети, морскую ветроэнергетику и системы накопления энергии меняются

Репортаж от Wedoany，Вьетнам вновь корректирует базовые правила рынка электроэнергии.

21 сентября Постоянный комитет Национального собрания Вьетнама рассмотрел проект поправок и дополнений к ряду статей Закона об электроэнергетике. С момента принятия новой редакции Закона об электроэнергетике в 2024 году прошло немного времени, однако масштаб поправок уже охватывает инвестирование в генерирующие проекты, передающие сети, морскую ветроэнергетику, системы накопления энергии, прямые договоры купли-продажи электроэнергии, лицензирование в электроэнергетике и механизмы ценообразования на электроэнергию — целый ряд ключевых направлений.

Проект состоит из 3 статей, в основном вносящих изменения и дополнения в 23 статьи действующего Закона об электроэнергетике, а также отменяющих 3 статьи. Министерство промышленности и торговли Вьетнама обозначило чёткое политическое направление: сокращение административных процедур для энергетических проектов, корректировка механизма отбора инвесторов, привлечение большего объёма частного капитала к строительству объектов передачи электроэнергии, а также продолжение совершенствования институтов новой энергетики, накопления электроэнергии и конкурентного рынка электроэнергии.

Для компаний, планирующих выход на вьетнамский рынок электроэнергетики, в этом пересмотре законодательства действительно заслуживает внимания не количество статей, а то, что модель реализации проектов меняется. Вопросы, которые раньше вращались вокруг «можно ли войти на рынок», постепенно смещаются к «через какой механизм войти, как формируется доход проекта, какие риски инвестор должен нести самостоятельно».

I. Утверждение энергетических проектов упрощается, механизм отбора инвесторов меняется

В первую очередь данный проект корректирует этапы строительства и инвестирования энергетических проектов.

Согласно содержанию проекта, обнародованному Министерством промышленности и торговли Вьетнама, будут изменены отдельные положения, касающиеся планирования развития электроэнергетики, направлений развития электроснабжающей сети, реализации планов развития электроэнергетики и отбора инвесторов проектов, включая отмену части требований инвестиционной политики и внедрение механизма конкурентной цены при отборе инвесторов проектов.

Это изменение напрямую затрагивает ранние этапы реализации генерирующих проектов.

Ранее крупному энергетическому проекту от включения в план до получения инвестиционного статуса зачастую требовалось пройти многоуровневые административные процедуры. Теперь проект пытается сократить часть предварительных этапов, одновременно усиливая путь определения инвесторов и цен на электроэнергию через конкурентные механизмы. В будущем конкуренция по части проектов может ещё больше сосредоточиться на способности к реализации проекта, стоимости финансирования, строительных решениях и итоговом уровне ценовых предложений.

Сами административные процедуры также сокращаются. По данным Министерства промышленности и торговли Вьетнама, проект предусматривает отмену 3 административных процедур, добавление 1 новой и изменение 19 действующих административных процедур, а также сокращение части этапов утверждения за счёт делегирования полномочий и корректировки процессов.

Для EPC-компаний, поставщиков оборудования и застройщиков проектов темпы реализации проектов могут измениться. Раньше значительная часть времени уходила на получение предварительных административных разрешений, в будущем конкуренция может раньше сместиться к инвестиционным решениям, ценам на электроэнергию и способности к реализации.

II. Передающие электросети впервые становятся одним из ключевых направлений для частного капитала

В данном пересмотре законодательства одно изменение, заслуживающее особого внимания компаний отраслевой цепочки, касается механизма инвестирования в передающие сети.

Проект предусматривает корректировку положений о договорах проектов ГЧП и добавление случаев инвестирования проектов передающих электросетей с применением модели ГЧП для привлечения частного капитала к строительству передающих сетей.

Эта корректировка созвучна направлению реформирования действующего Закона об электроэнергетике Вьетнама. Принятый в 2024 году Закон об электроэнергетике уже создал механизм формирования цен на инвестиции негосударственного капитала в передающие сети и требует разработки соответствующей методики ценообразования на услуги по передаче электроэнергии для объектов передачи, построенных частным капиталом. Данный проект продолжает расширение в сторону модели ГЧП, что по сути дополняет пути участия частного капитала в инфраструктуре передачи электроэнергии.

Это приведёт к изменению структуры проектов инвестирования в электроэнергетику Вьетнама.

Ранее зарубежные компании, обращая внимание на вьетнамский рынок, сосредотачивались главным образом на генерирующих проектах — солнечных, ветряных, газовых электростанциях. По мере постепенного открытия механизма инвестирования в передающие сети такие звенья, как подстанции, линии электропередачи, объекты выдачи мощности морских ветроэлектростанций, сопутствующие системы накопления энергии, системы управления и цифровизации электросетей, также могут сформировать более самостоятельный инвестиционный и инженерный рынок.

Строительство генерирующих мощностей и строительство электросетей, таким образом, необходимо оценивать в рамках единой проектной модели. Возможность реализации крупного проекта морской ветроэнергетики больше не зависит только от ветровых ресурсов, стоимости турбин и условий PPA — линии выдачи мощности, возможности подключения к сети и инвестиционные механизмы проектов передачи электроэнергии будут всё более напрямую влиять на сроки реализации проекта и доходность капитала.

III. Морская ветроэнергетика и накопление энергии переходят из «политического направления» в конкретную законодательную рамку

Морская ветроэнергетика и накопление энергии — ещё два ключевых блока данного пересмотра законодательства.

Проект планирует изменить положения, касающиеся развития возобновляемых и новых источников энергии, чётко обозначив содержание, связанное с морской ветроэнергетикой и системами накопления электроэнергии, а также усилить надзор за освоением и использованием ресурсов, одновременно уполномочив правительство разрабатывать конкретные правила реализации в зависимости от потребностей развития в различные периоды.

Это особенно важно для проектов новой энергетики во Вьетнаме.

Проекты морской ветроэнергетики сами по себе затрагивают множество институциональных стыков: использование морской акватории, измерение ветра, изыскания, морскую инфраструктуру, подключение к электросети, инвестирование проекта и продажу электроэнергии. Наличия только плана по установленной мощности недостаточно для перехода проекта к этапу FID и строительства. После дальнейшего совершенствования положений о морской ветроэнергетике на законодательном уровне реально определять возможность реализации проекта будут дополнительные подзаконные правила, которые правительство примет позднее: отбор инвесторов, использование морской акватории, формирование цен, PPA и подключение к электросети.

Ситуация с накоплением энергии аналогична.

Действующий Закон об электроэнергетике уже включил «строительство систем накопления энергии в составе проектов возобновляемой энергетики» в дизайн механизма ценообразования. Данный проект вновь включает системы накопления электроэнергии в сферу корректировки инвестиционной и ценовой политики, что свидетельствует о том, что накопление энергии постепенно переходит из технического сопутствующего элемента проектов новой энергетики в самостоятельную институциональную рамку вьетнамского рынка электроэнергии.

Для поставщиков оборудования для накопления энергии, системных интеграторов и EPC-компаний в дальнейшем стоит отслеживать не просто целевые показатели установленной мощности накопителей, а то, может ли накопление энергии самостоятельно участвовать в рынке, как формируется доход, может ли оно одновременно получать доход от мощности, электроэнергии и вспомогательных услуг, а также как определяется цена на электроэнергию для проектов новой энергетики с сопутствующими накопителями.

Эти детали напрямую определят бизнес-модель проектов накопления энергии.

IV. DPPA продолжает расширяться, модели доходов проектов новой энергетики начинают дифференцироваться

Механизм прямых договоров купли-продажи электроэнергии (DPPA) также является одним из приоритетов данного пересмотра законодательства.

Проект чётко предусматривает расширение круга участников механизма прямых договоров купли-продажи электроэнергии, а также корректировку соответствующих положений о рынке электроэнергии, торговле электроэнергией, платежах и ответственности за качество электроэнергии.

Значение DPPA заключается в том, что он предоставляет разработчикам проектов новой энергетики путь продажи, отличный от традиционной модели с единственным покупателем электроэнергии.

Крупные промышленные предприятия, центры обработки данных, предприятия электронной промышленности и другие энергоёмкие потребители, если они смогут через механизм прямых договоров купли-продажи электроэнергии установить долгосрочные отношения по торговле электроэнергией с электростанциями на возобновляемых источниках, структура доходов разработчика проекта может постепенно сместиться от традиционной закупки электроэнергии у сети к параллельному сочетанию «централизованный рынок электроэнергии + прямые договоры купли-продажи электроэнергии».

Для китайских производственных предприятий, выходящих на вьетнамский рынок, это также окажет влияние.

В будущем при оценке энергетических затрат промышленного парка, центра обработки данных или производственной базы нельзя будет ограничиваться только единым розничным тарифом Вьетнама — необходимо также учитывать наличие права на участие в DPPA, доступные типы источников электроэнергии, стоимость передачи, механизм расчётов и срок договора.

Разработчикам проектов новой энергетики, в свою очередь, необходимо одновременно оценивать три условия: генерирующий проект, потребителя электроэнергии и подключение к электросети.

Наличие ресурсов у электростанции ещё не означает возможности сформировать DPPA; наличие у предприятия спроса на зелёную электроэнергию также не означает возможности напрямую заключить долгосрочный договор. Реально определяет реализуемость проекта то, могут ли эти три элемента сформировать стабильную физическую и коммерческую связь.

V. Акцент реформы ценообразования на электроэнергию смещается с «сколько стоит» на «кто несёт инвестиционные риски»

В данном пересмотре законодательства механизм ценообразования на электроэнергию заслуживает отдельного рассмотрения.

Проект предусматривает корректировку путей выхода из перекрёстного субсидирования между различными группами потребителей, а также дальнейшее уточнение цен договоров купли-продажи электроэнергии для отдельных типов генерирующих источников и механизмов поддерживающих цен для проектов возобновляемой энергетики, новой энергетики и накопления энергии.

Действующий Закон об электроэнергетике Вьетнама уже ввёл двухкомпонентный механизм ценообразования на электроэнергию, сочетающий цену за мощность и цену за электроэнергию, и установил соответствующие ценовые механизмы для части проектов возобновляемой энергетики, накопления электроэнергии и объектов передачи, инвестируемых частным капиталом. Данные поправки продолжают детализацию в рамках этой структуры.

Для инвестиционных компаний ключевой вопрос уже не только «уровень цены на электроэнергию».

Возможность получения долгосрочного стабильного денежного потока зависит от ряда параметров: способ формирования цены на электроэнергию, доход от мощности, часы использования, расчётная рыночная цена, стоимость передачи, риск ограничения выдачи мощности, валютный курс, стоимость финансирования и распределение рисков в договоре.

Особенно после постепенного усиления конкурентного отбора инвесторов и механизма конкурентной цены, чем агрессивнее предварительное ценовое предложение застройщика, тем выше его чувствительность к стоимости оборудования, стоимости финансирования и коэффициенту использования проекта на более поздних этапах.

Доходность проекта должна в большей степени опираться на собственную экономическую эффективность проекта.

VI. Китайским предприятиям при выходе на вьетнамский рынок электроэнергетики необходимо перейти от «поиска проектов» к «расчёту проектов»

После данного раунда институциональных корректировок китайские предприятия при наблюдении за вьетнамским рынком могут сосредоточиться на четырёх проектных направлениях.

Первое — генерирующие проекты, включая морскую ветроэнергетику, наземную новую энергетику, газовую генерацию и другие новые генерирующие мощности. Ключевое отслеживание: способ отбора инвесторов, механизм конкурентных торгов, PPA и условия реализации проекта.

Второе — сетевые проекты. По мере постепенного совершенствования механизмов ГЧП в передаче электроэнергии и участия негосударственного капитала линии электропередачи, подстанции, объекты выдачи мощности морских ветроэлектростанций, системы автоматизации и диспетчеризации электросетей могут сформировать новые точки входа для проектов.

Третье — накопление энергии. Ключевое — не просто поиск заказов на оборудование, а оценка механизма доходности накопления энергии на вьетнамском рынке электроэнергии. Только после того, как правила ценообразования, диспетчеризации и участия в рынке станут чёткими, крупномасштабные самостоятельные проекты накопления энергии получат стабильную основу для инвестиционных расчётов.

Четвёртое — DPPA. Прямые сделки между проектами новой энергетики и промышленными потребителями свяжут воедино генерирующие компании, производственные предприятия, сетевые компании и механизм функционирования рынка электроэнергии. В будущем при выборе площадки для размещения крупные производственные предприятия, выходящие во Вьетнам, могут рассматривать возможность закупки электроэнергии как один из важных параметров оценки площадки.

Данный пересмотр Закона об электроэнергетике Вьетнама подаёт весьма чёткий сигнал: рынок электроэнергии продолжает открываться, но открытость не означает снижения проектных рисков.

После сокращения этапов утверждения конкуренция по проектам в большей степени сместится на уровень цен, финансирования, строительства и эксплуатации; после прихода частного капитала в электросети проекты передачи электроэнергии должны будут сформировать самостоятельную модель возврата инвестиций; после расширения DPPA проектам новой энергетики необходимо будет найти реальных, долгосрочных потребителей электроэнергии; после совершенствования законодательной рамки морской ветроэнергетики и накопления энергии предприятиям ещё предстоит дождаться более конкретных правил реализации, чтобы определить, соответствуют ли проекты инвестиционным условиям.

Для энергетических компаний, готовящихся выйти на вьетнамский рынок, действительно необходимо сформировать способность преобразовывать законодательные положения в проектные параметры, а проектные параметры — в инвестиционную модель.

Кто может инвестировать, каким способом получить проект, кто покупает электроэнергию, как формируется цена на электроэнергию, кто строит электросеть, кто несёт риски — после определения этих вопросов проект действительно обретает основу для перехода к этапам участия в тендере, финансирования и закупки оборудования.