GE Aerospace планирует приобрести поставщика литых деталей для авиадвигателей CPP за 11,75 млрд долларов

Репортаж от Wedoany，8 сентября GE Aerospace подписала соглашение о приобретении у Warburg Pincus и Berkshire Partners производителя точного литья Consolidated Precision Products (CPP) за 11,75 млрд долларов. GE Aerospace планирует оплатить часть цены наличными в размере 7 млрд долларов, остальные средства будут привлечены за счёт нового долга. Сделка, как ожидается, будет завершена во втором полугодии 2027 года и потребует получения регуляторных одобрений и выполнения прочих стандартных условий закрытия.

CPP в основном производит высокотехнологичные лопатки и конструкционные отливки повышенной сложности для авиационных двигателей, а также обрабатывает титановые сплавы, суперсплавы и другие металлические материалы. Продукция охватывает практически все основные текущие проекты коммерческих самолётов, а также используется в оборонной и энергетической отраслях. GE Aerospace и CPP связывают закупочные отношения на протяжении более 15 лет; CPP также является важным поставщиком отливок в цепочке поставок двигателей GE Aerospace.

Около 70% выручки CPP поступает от бизнеса по производству компонентов двигателей, продукция используется в таких программах, как CFM LEAP и GEnx. GE Aerospace ожидает, что выручка CPP к 2027 году составит около 2 млрд долларов; за тот же период компания прогнозирует, что спрос на лопатки авиадвигателей к 2030 году вырастет более чем на 30% по сравнению с текущим уровнем. После завершения сделки существующие мощности CPP по точному литью будут интегрированы в производственную систему GE Aerospace.

Оценка сделки составляет примерно 18-кратную величину прогнозируемого показателя EBITDA CPP на 2027 год, причём этот мультипликатор уже учитывает ожидаемые чистые синергетические эффекты GE Aerospace; без учёта синергии соответствующая оценка составляет около 26-кратной величины. GE Aerospace ожидает, что сделка увеличит скорректированную прибыль на акцию и свободный денежный поток уже в первый полный год после завершения, не изменяя при этом действующий план распределения капитала компании.

Ключевые активы, приобретаемые GE Aerospace в рамках данной сделки, сосредоточены в сегменте производства критически важных отливок для двигателей. Компания в настоящее время одновременно сталкивается с ростом спроса на коммерческие двигатели, послепродажное обслуживание и оборонные двигатели, при этом отливки всегда были ключевым звеном поставок в расширении мощностей по производству двигателей. После завершения сделки GE Aerospace объединит производственный опыт CPP с собственной производственной системой FLIGHT DECK для расширения мощностей по выпуску отливок и улучшения поставок компонентов двигателей.

Это крупнейшая сделка по приобретению с момента выделения GE Aerospace в самостоятельную публичную компанию в 2024 году. Компания ранее уже последовательно увеличивала инвестиции в собственную производственную систему и сеть поставщиков; в 2026 году она также объявила об инвестициях в размере около 1 млрд долларов в производственные площадки и цепочку поставок в США для расширения мощностей по выпуску двигателей и компонентов; нынешняя сделка по CPP дополнительно расширяет контроль над ключевым звеном цепочки поставок — литьём.