Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии сокращает квоты на никелевую руду, в сентябре цена никеля упала ниже 17 000 долларов за тонну

Репортаж от Wedoany，1 сентября цена трёхмесячного контракта на никель на Лондонской бирже металлов (LME) снизилась до примерно 16 570 долларов за тонну, что является минимумом с июля. В то же время производственные квоты на никелевую руду в Индонезии на 2026 год были значительно ужесточены по сравнению с 2025 годом, коэффициент использования мощностей отечественных никелеплавильных предприятий уже снизился, однако увеличение импорта никелевой руды с Филиппин и сохранение высоких запасов на LME означают, что сокращение предложения руды ещё не полностью передалось рынку рафинированного никеля.

Объём утверждённых в Индонезии на 2026 год планов работ и бюджетов по добыче никелевой руды (RKAB) составляет примерно 260–270 млн тонн, тогда как в 2025 году утверждённый объём достиг 379 млн тонн, то есть сокращение составило почти 30%. Ранее отраслевая организация Индонезии FINI подсчитала, что мощности по переработке никеля по технологиям RKEF и HPAL в стране на 2026 год составляют около 2,7 млн тонн, для чего требуется примерно 340–350 млн влажных тонн никелевой руды в качестве сырья; существующая отечественная квота на руду ниже потребностей плавильного сектора при полной загрузке мощностей.

Ужесточение предложения руды уже отразилось на уровне загрузки плавильных мощностей. Согласно данным, опубликованным FINI, коэффициент использования мощностей плавильных установок RKEF (вращающаяся печь — электропечь) в Индонезии снизился с 84% в 2025 году до 76%, а объём производства на некоторых линиях в Южном Сулавеси и Центральном Сулавеси упал ниже 50% от проектной мощности. В марте этого года FINI прогнозировала, что коэффициент использования мощностей по переработке никеля за год может снизиться до 70–75%.

Weda Bay Nickel ощутила влияние квот ещё более непосредственно. Квота на добычу никелевой руды, полученная этим рудником в начале 2026 года, составила всего 12 млн влажных тонн, тогда как в 2025 году квота первоначально составляла 32 млн влажных тонн, а затем была увеличена до 42 млн влажных тонн. Поскольку ожидалось, что первоначальная квота на 2026 год будет исчерпана к середине мая, компания ранее готовилась перевести рудник в режим технического обслуживания и консервации, а также подала заявку на увеличение объёма RKAB. Потребности расположенных вокруг неё промышленных парков, включая объекты HPAL и другие никелеперерабатывающие мощности, в руде превышают 100 млн влажных тонн.

Импортная руда частично восполняет дефицит предложения. По данным статистического ведомства Индонезии, за январь–июль 2026 года импорт никелевой руды с Филиппин составил 11,4 млн тонн, что примерно на 67% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, когда этот показатель составлял 6,82 млн тонн. За первые семь месяцев этого года стоимость импорта филиппинской никелевой руды достигла 696,5 млн долларов США. Ранее в начале года FINI прогнозировала, что из-за ужесточения внутренних квот импорт никелевой руды в Индонезию в 2026 году может вырасти до 50 млн тонн, из которых около 30 млн тонн придётся на Филиппины.

При увеличении импорта руды запасы рафинированного никеля остаются на довольно высоком уровне. В августе запасы никеля на LME выросли до примерно 268 300 тонн, а 1 сентября цена трёхмесячного контракта на никель составила около 16 570 долларов за тонну, что ниже уровня в 20 000 долларов за тонну, достигнутого в мае. Таким образом, текущая рыночная ситуация характеризуется тем, что внутреннее предложение руды в Индонезии и часть плавильных предприятий уже испытывают влияние ужесточения RKAB, однако восполнение руды с Филиппин и запасы рафинированного никеля по-прежнему смягчают воздействие сокращения предложения на мировые цены на никель.

Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии в конце июня заявило, что заявки предприятий на корректировку RKAB всё ещё находятся на стадии оценки, и решение о полном смягчении квот на добычу никелевой руды не принималось. Правительство заявило, что последующие корректировки будут осуществляться в соответствии с официальным механизмом оценки, а не путём прямого общего расширения квот.