Репортаж от Wedoany，В первом полугодии 2026 года на китайском рынке серы наблюдалась полная цепочка взаимосвязей: резкое сокращение импорта, взлет цен, снижение производства и остановка экспорта. Данные Государственного статистического управления и Главного таможенного управления Китая показывают, что внутреннее производство серной кислоты столкнулось с ценовым давлением, а региональная дифференциация усилилась.
Что касается цен, то сера сначала выросла, а затем упала, а серная кислота последовала за ней с запаздыванием. Цена на серу SMM (франко-цистерна, Шаньдун) стартовала с 4180 юаней за тонну в начале года и прошла пять этапов: умеренное начало, переломный момент в марте, ускорение в апреле-мае, пик в июне и коррекция в июле. В январе-феврале цена колебалась в диапазоне 4000-4200 юаней за тонну. В марте, с полномасштабным обострением геополитической напряженности, цена выросла с 4150 до 6090 юаней за тонну. В апреле-мае ценовой центр сместился вверх до 6500-7800 юаней за тонну. 16 июня цена достигла исторического максимума в 10353,5 юаня за тонну, что на 148% выше, чем в начале года. 23 июля цена закрылась на уровне 9428,5 юаня за тонну, что примерно на 1000 юаней ниже пикового значения. Индекс кислоты медеплавильного производства SMM вырос с 919,5 юаня за тонну в начале года, быстро поднявшись до 1235,5 юаня за тонну в марте под влиянием скачка цен на серу, достиг 1657 юаней за тонну в апреле, оставался в диапазоне 1650-1750 юаней за тонну в мае-июне, коснулся отметки 1789 юаней за тонну в начале июля, а затем снизился до 1763 юаней за тонну. Рост цен на серную кислоту составил около 92%, что составляет менее половины роста цен на серу, отражая ценовое преимущество медеплавильной кислоты по сравнению с кислотой, полученной из серы.
Что касается производства, то общенациональный объем производства снизился на 1,6% в годовом исчислении, а региональная дифференциация усилилась. Согласно данным Государственного статистического управления, за первые пять месяцев 2026 года совокупное производство серной кислоты в Китае (в пересчете на 100% H₂SO₄) составило 44,293 млн тонн, что на 1,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Совокупные темпы роста снизились с 6,2% в марте до -2,2% в апреле и -1,6% в мае. В мае объем производства составил около 7,216 млн тонн, что примерно на 19,4% меньше, чем в прошлом году. По регионам, пятерка провинций-лидеров по объему производства: Юньнань (6,6809 млн тонн), Шаньдун (3,665 млн тонн), Аньхой (3,5935 млн тонн), Гуйчжоу (2,9048 млн тонн) и Хубэй (2,7395 млн тонн). Аньхой, выигравший от ввода новых мощностей по производству медеплавильной кислоты, показал рост на 20% в годовом исчислении, что стало самым высоким показателем среди всех провинций. В Хубэе объем производства снизился на 53% в годовом исчислении, главным образом из-за низкой загрузки мощностей по производству фосфорных удобрений и остановок на ремонт. В Юньнани отмечено незначительное снижение на 0,7%, в Гуйчжоу - на 6,8%. Изменения во Внутренней Монголии, Сычуани и Цзянси были относительно невелики. На фоне исторически высоких цен на серу медеплавильная кислота (побочный продукт выплавки меди и цинка) имеет явное ценовое преимущество перед кислотой, получаемой из серы. В провинциях с крупными медеплавильными базами (например, Аньхой) объем производства вырос, тогда как в регионах с высокой долей производства серной кислоты из серы (Хубэй, Гуйчжоу, Юньнань) объем производства сократился под давлением затрат.
Что касается торговли серой, то импорт сократился вдвое, а структура источников поставок изменилась. Согласно таможенным данным, объем импорта природной серы в Китай в январе-июне 2026 года составил 497,2 тыс. тонн, 538,1 тыс. тонн, 516,3 тыс. тонн, 295,5 тыс. тонн, 268,3 тыс. тонн и 147,0 тыс. тонн соответственно, а общий объем за первое полугодие составил около 2,262 млн тонн. Если добавить рафинированную серу, то сопоставимый показатель за первое полугодие 2025 года составил около 5,345 млн тонн, а в 2026 году он снизился примерно на 57,7% в годовом исчислении. Среднемесячный объем импорта в январе-марте составлял около 517 тыс. тонн, в апреле он резко упал на 43% по сравнению с предыдущим месяцем, а в мае-июне снизился примерно до 200 тыс. тонн. 147 тыс. тонн в июне - один из самых низких показателей за месяц за последние годы. Структура источников импорта претерпела фундаментальные изменения. Сравнивая январь и июнь: совокупный объем импорта из пяти стран Ближнего Востока (ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, Оман) снизился с 202,5 тыс. тонн до 7,7 тыс. тонн, а их доля упала с 40,7% до 5,2%. Объем экспорта из Канады в Китай снизился с 97,3 тыс. тонн в январе до 57,6 тыс. тонн в июне, но его доля выросла до 39,2%, что сделало Канаду крупнейшим поставщиком в июне. За первое полугодие Канада экспортировала в Китай около 341,2 тыс. тонн, что составило 15% от общего объема импорта. Объем экспорта из Южной Кореи в Китай снизился с 118,5 тыс. тонн в январе до 43,3 тыс. тонн в июне. Казахстан не осуществлял экспорт в январе-мае, а в июне экспортировал всего 3,1 тыс. тонн. Что касается рафинированной серы (чистота ≥99,95%), то общий объем импорта за первое полугодие составил около 363,9 тонны, из которых на долю Канады пришлось около 77%. Экспорт рафинированной серы резко возрос в мае-июне (160 тонн и 121,2 тонны соответственно). Помесячное снижение импорта природной серы коррелирует с постепенным ростом внутренних цен на серу: когда в январе-марте объем импорта оставался на уровне более 500 тыс. тонн в месяц, внутренние цены колебались в диапазоне 4000-6000 юаней за тонну; когда в апреле импорт упал до 295,5 тыс. тонн, цены превысили 6500 юаней за тонну; когда в мае-июне импорт снизился примерно до 200 тыс. тонн, цены взлетели до 7500-7800 юаней за тонну, а затем преодолели отметку в 10 000 юаней за тонну.
Что касается торговли серной кислотой, то импорт был незначительным, а в июне экспорт упал до нуля. В первом полугодии 2026 года объем импорта серной кислоты в Китай был крайне низким: 17,2 тыс. тонн, 9,4 тыс. тонн, 0,9 тыс. тонн, 17,1 тыс. тонн, 0,9 тыс. тонн и 17,9 тыс. тонн соответственно, в среднем менее 12 тыс. тонн в месяц, что практически ничтожно по сравнению с внутренним ежемесячным производством около 7 млн тонн. Экспорт характеризовался моделью «сначала высокий, затем обвал». В январе объем экспорта достиг пика в 242,5 тыс. тонн, в феврале-мае он оставался в диапазоне 116-143 тыс. тонн (в среднем около 135 тыс. тонн в месяц), совокупный экспорт за январь-май составил около 784 тыс. тонн (в среднем 157 тыс. тонн в месяц), после чего в июне он резко упал до 980,12 тонны, снизившись более чем на 99% по сравнению с предыдущим месяцем. Это было прямым следствием официальной приостановки экспорта обычной серной кислоты с 1 мая. Основными странами-получателями в январе-мае были Чили (всего 295,3 тыс. тонн, что составило 37,7% от общего объема за этот период), Индонезия (около 219,3 тыс. тонн), Индия (около 99,6 тыс. тонн в первом квартале) и Саудовская Аравия (около 101,5 тыс. тонн в феврале-апреле). Экспорт во все основные пункты назначения в июне был нулевым.
Подводя итог, ключевые данные китайского рынка серы за первое полугодие 2026 года выглядят следующим образом: импорт природной серы снизился с 497,2 тыс. тонн в январе до 147,0 тыс. тонн в июне, общее снижение (природная сера плюс рафинированная сера) составило около 57,7% в годовом исчислении, доля Ближнего Востока упала с почти 40% до 5%; за первые пять месяцев общенациональное производство серной кислоты снизилось на 1,6% в годовом исчислении, при этом значительное снижение отмечено в традиционных провинциях-производителях фосфорных удобрений (Хубэй, Гуйчжоу, Юньнань), а рост наблюдался в регионах с концентрацией медеплавильной кислоты, таких как Аньхой; экспорт серной кислоты в июне практически остановился, и около 100-150 тыс. тонн в месяц вернулось на внутренний рынок; цена на серу взлетела с 4180 юаней за тонну в начале года до пика в 10353,5 юаня за тонну в июне, а индекс медеплавильной кислоты вырос примерно на 92%. Заглядывая во второе полугодие, прогресс судоходства в Ормузском проливе и скорость расширения мощностей по производству серы остаются ключевыми переменными, определяющими предложение и направление цен на серу. Если давление со стороны предложения сохранится, напряженная ситуация на внутреннем рынке серы вряд ли изменится в краткосрочной перспективе, и промышленность серной кислоты продолжит сталкиваться с высоковолатильной конъюнктурой, обусловленной ростом затрат и слабым спросом, а региональная дифференциация сохранится.
