Американская FuelCell Energy совместно с Siemens разрабатывает топливные элементы мощностью в сотни мегаватт

Репортаж от Wedoany，Компания FuelCell Energy (FCEL) заключила партнёрство с Siemens для совместной разработки масштабируемых решений в области топливных элементов. В день объявления этой новости акции компании взлетели более чем на 11%. В соответствии с соглашением, Siemens спроектирует и предоставит электрические системы, необходимые для крупных установок топливных элементов, что, как ожидается, поможет FuelCell Energy реализовать коммерческие проекты мощностью 100 мегаватт и более. Стороны также планируют сотрудничать в области проектирования, интеграции и поставок, объединяя топливные элементы с аккумуляторными накопителями энергии и управлением микросетями.

Для FuelCell Energy эта сделка имеет решающее значение. Ранее руководство заявляло, что как только годовой объём производства достигнет или превысит 100 мегаватт, показатель EBITDA компании, который в прошлом квартале был отрицательным и составил минус 17,1 миллиона долларов, станет положительным. Сотрудничество, направленное на увеличение масштабов проектов до этого уровня, не только увеличит доходы, но и приблизит компанию к реальной прибыльности. Это партнёрство также опирается на недавний рост бизнеса. Несколько недель назад FuelCell Energy подписала соглашение с Fit Energy о поставке до 380 мегаватт чистой электроэнергии для центров обработки данных с искусственным интеллектом. Компания также расширяет свой завод в Торрингтоне (Torrington), планируя увеличить годовую производственную мощность до 500 мегаватт.

FuelCell Energy — это компания в сфере чистой энергетики, основанная в 1969 году, штаб-квартира которой находится в Дэнбери (Danbury), штат Коннектикут. Под руководством президента и генерального директора Джейсона Фью (Jason Few) компания занимается созданием и эксплуатацией платформ для выработки электроэнергии на топливных элементах. Её портфель продуктов включает системы генерации на топливных элементах, производство водорода, технологии улавливания углерода и длительное хранение энергии.

С начала года акции FuelCell Energy выросли на 128%, опередив iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), который за тот же период вырос на 9%. После объявления о публичном размещении 10,7 миллиона акций со скидкой цена акций снизилась с максимума в 36 долларов, достигнутого в конце июня.

С точки зрения оценки, текущий коэффициент цена/продажи, равный 9,83, примерно на 20% превышает среднее значение за 5 лет компании, что ниже уровня, который ранее был почти вдвое выше исторической нормы. Что касается перспектив прибыльности, ожидается, что рост прибыли на акцию с 2026 по 2028 год будет превышать 50% в год, и недавнее партнёрство с Siemens может ускорить этот процесс. Баланс компании показывает, что FuelCell Energy располагает 373 миллионами долларов наличными, при этом долг составляет всего 159 миллионов долларов, а чистый избыток денежных средств — 214 миллионов долларов.

Согласно отчёту за второй квартал 2026 финансового года, опубликованному 8 июня, выручка FuelCell Energy за этот квартал составила 35,6 миллиона долларов, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и ниже ожиданий Уолл-стрит в 40,5 миллиона долларов. Финансовый директор Майкл Бишоп (Michael Bishop) объяснил снижение квартальной выручки проблемами с портфелем заказов и операционными вопросами, отметив, что доходы от обслуживания снизились из-за отсутствия проектов по замене модулей, а доходы от генерации электроэнергии уменьшились из-за ремонта на проекте Groton. Прибыль на акцию составила минус 1,45 доллара, что ниже прогнозов аналитиков в минус 0,44 доллара. Операционный убыток составил 77,9 миллиона долларов, увеличившись на 117% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за неденежного обесценения в размере 42,6 миллиона долларов, связанного с проектом Groton. Руководство не предоставило официальных прогнозов по выручке или прибыли на акцию, но планирует увеличить годовую производственную мощность завода в Торрингтоне с 350 до 500 мегаватт. Бишоп подтвердил, что, как только компания достигнет устойчивого годового объёма производства на уровне 100 мегаватт или выше, ожидается, что скорректированный показатель EBITDA станет положительным.

29 июня B. Riley повысил рейтинг акций FCEL с «нейтрального» до «покупать» и повысил целевую цену с 13 до 32 долларов, сославшись на укрепление уверенности в способности компании привлекать крупных операторов центров обработки данных после заключения сделки с Fit Energy. В настоящее время FuelCell Energy отслеживается девятью аналитиками Уолл-стрит, консенсус-рейтинг — «умеренная покупка», средняя целевая цена — 25,29 доллара, что предполагает потенциальный рост на 14%. Четыре аналитика присвоили рейтинг «активная покупка», три — «держать» и два — «активная продажа».