Репортаж от Wedoany，Итальянская софтверная компания Bending Spoons из Милана успешно дебютировала на американской бирже Nasdaq 1 июля. Акции компании открылись по цене публичного размещения в $29 за штуку, в первый день торгов выросли на 39,7% и закрылись на уровне $40,5. Рыночная капитализация увеличилась с $18,4 млрд на момент размещения до $25,7 млрд, значительно превысив оценку компании в $14,5 млрд во время привлечения инвестиций в 2025 году. В ходе IPO было привлечено $1,68 млрд денежных средств, что делает эту сделку одной из крупнейших среди технологических IPO в Европе в этом году.
Bending Spoons специализируется на приобретении цифровых сервисов, темпы роста которых замедлились или которые испытывают операционные трудности, и восстанавливает их рентабельность за счет технологической реструктуризации и оптимизации операций. Основатель и генеральный директор компании Лука Феррари родился в 1985 году. Ранее он основал приложение для цифрового дневника Evertale, но потерпел неудачу. Используя опыт своей первой неудачной предпринимательской попытки, он в 2013 году основал Bending Spoons с $40 000, изменив бизнес-модель с самостоятельной разработки на приобретение и модернизацию существующих продуктов. Название компании происходит от знаменитой фразы «ложки не существует» из фильма 1999 года «Матрица».
Ключевая стратегия компании заключается в следующем: приобретать по низкой цене цифровые сервисы со стабильной пользовательской базой, но остановившимся ростом, реструктурировать их технологическую архитектуру и операционную систему, а затем владеть ими на постоянной основе. В число приобретенных активов входят Evernote, Vimeo, WeTransfer, EventBright и другие. Приобретение Evernote в конце 2022 года считается одним из самых успешных примеров. После покупки Bending Spoons перестроила программную архитектуру Evernote, заменив громоздкую и устаревшую систему, и в течение первого года внедрила более 75 функциональных улучшений, повысив стабильность приложения на 30–50% и более. Впоследствии компания повысила цены на подписку. До приобретения годовая регулярная выручка Evernote составляла $100 млн, и он продолжал нести убытки; после примерно одного-двух лет преобразований он превратился в «дойную корову».
Благодаря таким операциям по «оживлению приложений» общий объем продаж Bending Spoons вырос с $387 млн в 2023 году до $1,31 млрд в 2025 году. В настоящее время количество ежемесячных активных пользователей компании превышает 500 млн, а количество платных пользователей приближается к 9 млн. Однако рыночная оценка ее модели неоднозначна. Критики утверждают, что массовые увольнения, проводимые Bending Spoons в приобретаемых компаниях, являются ее основным «инструментом повышения эффективности», и по сути она больше похожа на «фабрику по сокращению затрат». Кроме того, стратегия роста, основанная на поглощениях, может привести к более высокому риску долговой нагрузки в случае замедления рынка. Тенденция замещения традиционного программного обеспечения генеративным искусственным интеллектом также рассматривается как потенциальная угроза. Bending Spoons утверждает, что интеграция функций ИИ и технологий автоматизации в приобретаемые сервисы может превратить их в высокоприбыльные «дойные коровы».
