Репортаж от Wedoany，Правительство Зимбабве начало переговоры с Китайской железной дорогой (China Railway) о механизме финансирования, привязанном к ресурсам. Министр финансов, экономического развития и содействия инвестициям профессор Мтули Нкубе (Mthuli Ncube) на прошлой неделе сообщил, что соответствующие консультации были начаты после встречи на Всемирном экономическом форуме в Даляне. Данное соглашение предполагает использование будущих доходов от инвестиций в добычу полезных ископаемых, а также доходов от дорожных сборов для финансирования проектов инфраструктуры.
В настоящее время Зимбабве сталкивается с дефицитом финансирования в размере около 34 миллиардов долларов США для восстановления дорожной, железнодорожной, энергетической и водной инфраструктуры. Из-за ограниченного доступа к международным рынкам капитала традиционные варианты заимствований ограничены. Страна обладает одними из самых богатых в Африке запасов лития, платины, хрома, золота и угля, поэтому схема использования минеральных богатств в качестве рычага для привлечения финансирования инфраструктуры представляет определенную привлекательность.
Горнодобывающая промышленность, сильно зависящая от эффективной транспортной сети, может стать прямым бенефициаром этой модели финансирования. Многолетнее недофинансирование привело к тому, что Национальная железнодорожная компания Зимбабве (National Railways of Zimbabwe) работает значительно ниже своей мощности, вынуждая горнодобывающие компании перевозить большие объемы сыпучих минералов по автомобильным дорогам с более высокими затратами. Для правительства, стремящегося к обогащению и повышению стоимости минералов, улучшение логистики не менее важно, чем строительство перерабатывающих заводов.
Исторический опыт показывает, что результаты сделок по обмену ресурсов на инфраструктуру неоднозначны. В Африке такие соглашения позволили правительствам реализовывать проекты, которые в противном случае были бы им не по средствам, но в то же время они несут риски непрозрачности условий контрактов, волатильности цен на сырьевые товары, а также споров о соответствии стоимости инфраструктуры стоимости потребленных ресурсов. Соглашение, подписанное в 2008 году между Демократической Республикой Конго и компанией Sicomines, является типичным примером. Это соглашение предусматривало обмен прав на разработку месторождений меди и кобальта на финансируемое Китаем строительство инфраструктуры. Некоторые проекты, такие как дороги и больницы, были постепенно реализованы, однако позже соглашение было пересмотрено из-за того, что стоимость инфраструктуры оказалась ниже доходов от добычи полезных ископаемых, что побудило власти Конго начать переговоры о его пересмотре.
Для Зимбабве структура соглашения так же важна, как и само финансирование. Экономисты, специализирующиеся на инфраструктуре, сходятся во мнении, что такие сделки наиболее эффективны, когда минеральные ресурсы получают независимую оценку, обязательства по погашению являются прозрачными, инфраструктурные обязательства четко определены, а процесс закупок открыт для общественного контроля; в противном случае правительство может пожертвовать долгосрочной ценностью ресурсов в обмен на проекты, которые с трудом приносят устойчивый экономический эффект.
По сравнению с двадцатью годами ранее, Зимбабве сейчас находится в более выгодной переговорной среде, имея возможность опираться на практический опыт различных африканских стран, более строгие международные стандарты управления ресурсами и более глубокое понимание влияния сырьевых циклов на долгосрочные финансовые механизмы. За последние пять лет инвестиции Китая в горнодобывающую промышленность Зимбабве (особенно в сектор лития) ускорились, и правительство одновременно требует местной переработки минералов перед экспортом. Эффективная транспортная инфраструктура поможет снизить логистические издержки и повысить рыночную конкурентоспособность продукции с добавленной стоимостью.
Ключевым моментом будущего соглашения является то, как обеспечить создание инфраструктурой долгосрочной экономической ценности при условии защиты долгосрочных национальных интересов. При условии прозрачных переговоров и надежной поддержки управления, финансирование, привязанное к минеральным ресурсам, может стать движущим фактором индустриализации и роста горнодобывающей промышленности.
