Репортаж от Wedoany，Результаты модели мониторинга ежемесячного индекса деловой активности в алюминиевой промышленности Китая показывают, что в мае индекс деловой активности составил 71,2, что на 1,3 пункта выше, чем в апреле, и по-прежнему находится в зоне «небольшого перегрева»; опережающий индекс составил 68,3, что на 0,2 пункта выше, чем в апреле; совпадающий индекс составил 246,6, что на 26,1 пункта выше, чем в апреле. Ежемесячные индексы деловой активности в алюминиевой промышленности Китая за последние 13 месяцев представлены в таблице ниже.

Индексы деловой активности в алюминиевой промышленности с мая 2025 года по май 2026 года

В мае индекс деловой активности в алюминиевой промышленности Китая составил 71,2, что на 1,3 пункта выше, чем в апреле, и по-прежнему находится в зоне «небольшого перегрева». Общий уровень деловой активности в отрасли высок, совпадающий индекс продолжает расти, что отражает устойчивое улучшение текущей производственной и операционной деятельности, а также финансовых показателей отрасли. Динамика ежемесячного индекса деловой активности в алюминиевой промышленности Китая показана на рисунке 1.

Из сигнальной диаграммы деловой активности в алюминиевой промышленности Китая (рисунок 2) видно, что в мае из 10 показателей, составляющих индекс деловой активности, 6 находились в зоне «норма», 2 показателя (расчетная цена на алюминий LMEX и общая сумма прибыли) — в зоне «небольшого перегрева», а 2 показателя (площадь продаж коммерческого жилья и объем производства глинозема) — в зоне «небольшого охлаждения».

В мае опережающий индекс составил 68,3, что на 0,2 пункта выше, чем в апреле, что указывает на сохранение ожиданий роста в алюминиевой промышленности, хотя и с некоторым ослаблением по сравнению с предыдущим периодом. Этот индекс формируется из таких опережающих показателей, как цена на алюминий на LME, M2, общий объем инвестиций в металлургию, площадь продаж коммерческого жилья и выработка электроэнергии. Его рост свидетельствует о стабильном и позитивном краткосрочном прогнозе для алюминиевой промышленности. Благодаря таким факторам, как рост цен на алюминий на LME, стабильная денежно-кредитная среда, стабильные инвестиции в металлургию и улучшение предельного спроса со стороны downstream, ожидается, что отрасль сохранит устойчивую динамику развития в будущем. Однако продолжающийся спад на рынке недвижимости создает определенное давление на потребление алюминиевой продукции.

Во-первых, международные цены на алюминий сохраняют восходящий тренд со значительным ростом. Индекс расчетной цены на алюминий на LME составил 185,2, что на 33,4 пункта выше, чем в апреле, и продолжает находиться в зоне «небольшого перегрева». Значительный рост цен на алюминий в основном обусловлен такими факторами, как сокращение производства и остановка заводов ключевых производителей алюминия из-за геополитического конфликта на Ближнем Востоке, значительное сокращение глобального предложения, рост цен на энергоносители, медленное восстановление зарубежных мощностей, низкий уровень запасов, стабильный спрос со стороны downstream, включая новые источники энергии, и напряженная ситуация со спросом и предложением.

Во-вторых, объем денежной массы незначительно снизился, но остается стабильным. Индекс M2 (денежная масса) составил 46,5, что на 1,7 пункта ниже, чем в апреле, и в целом остается в зоне «норма», денежно-кредитная политика сохраняет устойчивость.

В-третьих, инвестиции в металлургию снизились. Индекс общего объема инвестиций в металлургию составил -51,4, что на 9,9 пункта ниже, чем в апреле, и по-прежнему находится в зоне «норма», что в основном связано с приближением производственных мощностей отрасли к «потолку», замедлением темпов инвестиций и смещением акцента предприятий на оптимизацию существующих мощностей и техническую модернизацию.

В-четвертых, рынок недвижимости показал снижение. Индекс площади продаж коммерческого жилья составил -28, что на 17,1 пункта ниже, чем в апреле, и снова вошел в зону «небольшого охлаждения». Снижение индекса указывает на давление на внутреннем рынке недвижимости, для восстановления которого потребуется время.

В-пятых, индекс выработки электроэнергии незначительно снизился. Индекс выработки электроэнергии составил 27,7, что на 4,7 пункта ниже, чем в апреле, и находится в зоне «норма», что отражает стабильное производство в downstream и устойчивый спрос на электроэнергию в промышленности.

В-шестых, объем производства электролитического алюминия незначительно вырос по сравнению с предыдущим месяцем, а объем производства глинозема незначительно снизился. Индекс производства электролитического алюминия составил 14,9, что на 2 пункта выше, чем в апреле, и находится в зоне «норма»; индекс производства глинозема составил -1,6, что на 2,8 пункта ниже, чем в апреле, и находится в зоне «небольшого охлаждения», что указывает на в целом стабильный производственный ритм в алюминиевой промышленности.

В-седьмых, доходы от основной деятельности и прибыль выросли синхронно. Индекс доходов от основной деятельности составил 34,8, что на 19,8 пункта выше, чем в апреле, и находится в зоне «норма»; индекс общей суммы прибыли составил 389,3, что на 19,7 пункта выше, чем в апреле, и вошел в зону «небольшого перегрева». Рост этих двух показателей свидетельствует о значительном усилении рентабельности предприятий.

В-восьмых, показатель экспорта алюминиевого проката снизился, но остается в зоне «норма». Индекс общего объема экспорта алюминиевого проката составил 19,5, что на 4,7 пункта ниже, чем в апреле, и находится в зоне «норма». Под влиянием корректировки политики углеродного налога ЕС экспортная среда претерпела некоторые изменения, и отрасль по-прежнему сталкивается с давлением слабого внешнего спроса и торговой среды.

Таким образом, в мае индекс деловой активности в алюминиевой промышленности Китая составил 71,2, что на 1,3 процентного пункта выше, чем в апреле, и продолжает находиться в зоне «небольшого перегрева», общая конъюнктура отрасли продолжает улучшаться. При этом совпадающий индекс резко вырос на 26,1 пункта до 246,6, что отражает сильные показатели производства и эффективности отрасли в текущий период; опережающий индекс незначительно вырос на 0,2 пункта до 68,3, что указывает на сохранение краткосрочных ожиданий роста в отрасли, хотя и с некоторым ослаблением.

Из 10 составляющих показателей 6 находятся в зоне «норма», при этом расчетная цена на алюминий LMEX и общая сумма прибыли находятся в зоне «небольшого перегрева», а площадь продаж коммерческого жилья и объем производства глинозема — в зоне «небольшого охлаждения». В частности: значительный рост международных цен на алюминий привел к повышению индекса расчетной цены на алюминий на LME до 185,2; объем денежной массы и выработка электроэнергии остаются стабильными; под влиянием «потолка» производственных мощностей инвестиции в металлургию несколько снизились; рынок недвижимости продолжает оставаться в депрессии, и площадь продаж коммерческого жилья снова вошла в зону «небольшого охлаждения». Что касается производства, объем производства электролитического алюминия незначительно вырос, а объем производства глинозема немного снизился. Благодаря росту цен доходы от основной деятельности и общая сумма прибыли в отрасли синхронно и значительно выросли, что усилило рентабельность предприятий. Под влиянием внешней торговой среды экспорт алюминиевого проката несколько снизился, но остается в зоне «норма». В целом, отрасль функционирует стабильно и с положительной динамикой, однако в сфере недвижимости и экспорта сохраняется определенное давление.

Примечания:

1. Опережающий сводный индекс деловой активности в алюминиевой промышленности (далее «опережающий индекс») используется для оценки краткосрочных тенденций изменения экономической активности в алюминиевой промышленности. Данный индекс формируется из следующих 5 показателей: расчетная цена на алюминий на LME, M2, общий объем инвестиций в основные средства проектов алюминиевой промышленности, площадь продаж коммерческого жилья, выработка электроэнергии.

2. Совпадающий сводный индекс деловой активности в алюминиевой промышленности (далее «совпадающий индекс») отражает текущее состояние экономической активности в алюминиевой промышленности. Данный индекс формируется из следующих 5 показателей: объем производства электролитического алюминия, объем производства глинозема, операционные доходы предприятий алюминиевой промышленности, общая сумма прибыли предприятий алюминиевой промышленности, общий объем экспорта алюминиевого проката.

3. Запаздывающий сводный индекс деловой активности в алюминиевой промышленности (далее «запаздывающий индекс») используется вместе с совпадающим индексом в основном для мониторинга тенденций экономических изменений и выполняет функцию последующей верификации. Данный индекс формируется из следующих 3 показателей: остаток оборотного капитала предприятий алюминиевой промышленности, остаток дебиторской задолженности предприятий алюминиевой промышленности, остаток денежных средств в готовой продукции предприятий алюминиевой промышленности.

4. Комплексный индекс деловой активности отражает текущий уровень деловой активности в алюминиевой промышленности. Сигнальная диаграмма деловой активности делит состояние экономической активности в алюминиевой промышленности на 5 уровней: «красный свет» означает перегрев экономики, «желтый свет» — небольшой перегрев экономики, «зеленый свет» — нормальное функционирование экономики, «голубой свет» — небольшое охлаждение экономики, «синий свет» — сильное охлаждение экономики. Отдельным сигналам показателей присваиваются различные веса, и полученный на их основе комплексный индекс деловой активности также отображается в виде 5 сигнальных зон.

Комплексный индекс деловой активности формируется из 10 показателей, а именно из показателей, составляющих опережающий и совпадающий индексы.

5. Все показатели, используемые для расчета индексов, прошли сезонную корректировку, сезонный фактор исключен.

6. Ежемесячно производится пересмотр предыдущих месячных индексов деловой активности. При добавлении в временной ряд данных за последний месяц предыдущие месячные индексы деловой активности могут в той или иной степени измениться, что является результатом автоматической коррекции модели.

Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com