Репортаж от Wedoany，Швейцарская консалтинговая компания Pexapark в своем ежемесячном отчете сообщила, что в июне на европейском рынке соглашений о покупке электроэнергии для систем хранения появились два новых двухлетних соглашения BESS. В Германии компания Eco Stor подписала соглашение о независимой системе хранения энергии с Shell и Next Kraftwerke; во Франции компания Elements заключила контракт с Eclipse на гибридный проект, включающий фотоэлектрическую станцию и BESS.
Согласно отчету, рынок PPA также вновь активизировался. Британская компания Global Switch подписала десятилетнее соглашение о покупке фотоэлектрической энергии с неназванным контрагентом; норвежская промышленная компания Elkem заключила семилетнее соглашение со Statkraft; американская компания Southern California Edison подписала пятнадцатилетний гибридный контракт на фотоэлектрическую энергию и хранение с консорциумом, состоящим из EDF Renewables North America и Masdar; Управление общественной электроэнергетики Южной Калифорнии заключило тридцатилетнее фотоэлектрическое соглашение с EDF Renewables North America; немецкая компания Kronos Titan подписала двадцатипятилетний фотоэлектрический PPA с RWE.
Что касается регуляторных тенденций, Pexapark считает, что европейские страны все больше внимания уделяют гибкости. В Германии обсуждается реформа сетевых тарифов под названием AgNes, которая с 2029 года предусматривает введение платы за мощность для генерации, хранения энергии и электролизеров, но при этом освобождает от нее проекты BESS, разработанные или построенные ранее.
В Польше рост волатильности на балансирующем рынке и рынке резервов повышает потенциальную прибыльность систем хранения энергии в качестве поставщиков гибких мощностей. В Италии неопределенность, вызванная недавними регуляторными вмешательствами, приводит к корректировке цен и пересмотру условий на рынке PPA.
Pexapark отмечает, что зрелость европейского рынка хранения энергии стимулирует развитие новых контрактных структур для повышения финансируемости проектов BESS. Среди них особое внимание привлекает финансовая контрактная структура под названием Top-to-Bottom (TBx). Этот инструмент предназначен для частичного покрытия рисков волатильности рынка электроэнергии без передачи операционного контроля над активом.
В отличие от обычных возобновляемых электростанций, аккумуляторы получают доход из нескольких источников, таких как арбитраж энергии, услуги по регулированию частоты, резервы и внутридневной рынок, что делает прогнозирование будущих доходов сложным. Полное воздействие спотового рынка, хотя и максимизирует потенциал дохода, усложняет финансирование. В то же время, толлинговые контракты (tolling contracts), обеспечивая более высокую стабильность за счет гарантированного дохода, требуют передачи операционного управления контрагенту, что ограничивает потенциал роста проекта.
Контракты TBx пытаются занять промежуточное положение, используя финансовую структуру для преодоления неопределенности доходов. Их механизм основан на финансовом свопе на разницу цен на рынке на сутки вперед: владелец аккумулятора получает фиксированный платеж, а затем рассчитывает переменный спред на основе наблюдаемой рыночной волатильности. Обычно эталонная цена представляет собой разницу между самой высокой и самой низкой ценой на электроэнергию за день, например, рассчитывается на основе индекса TB2 (среднее значение двух самых дорогих и двух самых дешевых часов на рынке на сутки вперед).
Основным риском этого контракта является базисный риск (basis risk). Поскольку расчеты основаны на теоретическом рыночном индексе, а не на фактическом доходе актива, может возникнуть значительное расхождение между денежными потоками по контракту и фактической производительностью аккумулятора. Такие факторы, как недоступность, деградация, потери энергии или эксплуатационные ограничения, могут помешать активу захватить ценовой спред, отражаемый эталонным индексом.
С финансовой точки зрения, TBx обеспечивает частичное хеджирование доходов, что способствует улучшению финансируемости проекта. Однако финансовые учреждения и инвесторы все еще анализируют корреляцию между спредом цен на рынке на сутки вперед и общим доходом аккумулятора, прежде чем рассматривать эти продукты как полностью финансируемые инструменты. Создание более прозрачных эталонных индексов и повышение степени стандартизации контрактов будут ключевыми факторами, определяющими внедрение этого продукта на европейском рынке хранения энергии в ближайшие годы.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
