Репортаж от Wedoany，8 июня акции угольного сектора Китая показали активный рост. Акции China Shenhua Energy Company Limited (тикер 601088.SH/01088.HK) выросли более чем на 5% в ходе торгов, закрывшись на уровне 50,76 юаня за акцию, что стало максимумом с ноября 2007 года. Общая рыночная капитализация компании (A+H) достигла 1,1 трлн юаней, увеличившись почти на 81,3 млрд юаней по сравнению с неделей ранее. В тот же день акции других угольных компаний, таких как Dayou Energy, Shaanxi Coal Industry, Haohua Energy и China Coal Energy, также выросли. Значительный рост цен на нефть оказал замещающую поддержку ценам на уголь: по состоянию на 8 июня фьючерсы на нефть WTI на Нью-Йоркской товарной бирже котировались по 94,65 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть Brent в Лондоне — по 97,50 доллара за баррель.
China Shenhua была основана 8 ноября 2004 года и является флагманской публичной компанией с акциями A+H в составе State Energy Investment Group (далее — «Государственная энергетическая группа»). Акции H и A были размещены на Гонконгской фондовой бирже и Шанхайской фондовой бирже 15 июня 2005 года и 9 октября 2007 года соответственно. Компания занимается шестью основными видами деятельности: уголь, электроэнергия, углехимия, железные дороги, порты и судоходство, применяя модель вертикальной интеграции. По состоянию на конец марта 2026 года активы компании составляли 783,3 млрд юаней, а общая численность персонала — 91 тыс. человек.
Недавно China Shenhua получила одобрение Шанхайской фондовой биржи на выпуск акций для привлечения дополнительных средств в размере не более 20 млрд юаней для поддержки приобретения активов и стратегического развития. 19 декабря 2025 года компания объявила о намерении приобрести доли в 12 целевых компаниях, принадлежащих контролирующему акционеру — Государственной энергетической группе и ее дочерним компаниям, за 133,598 млрд юаней путем выпуска акций A и оплаты денежными средствами. Сделка была завершена в марте 2026 года, охватив активы в сфере угля, угольной электроэнергии, углехимии, судоходства и портов. После завершения приобретения доказанные запасы угля China Shenhua увеличились с 17,45 млрд тонн до 34,5 млрд тонн (рост на 97,7%), добыча угля — с 327 млн тонн до 512 млн тонн (рост на 56,6%), установленная мощность электростанций — с 47,6 ГВт до 60,9 ГВт (рост на 27,8%), а производственная мощность полиолефинов — с 600 тыс. тонн до 1,88 млн тонн (рост на 213,3%). Доля Государственной энергетической группы и ее аффилированных лиц в совокупности снизилась с 71,53% до 70,02% в результате размывания, при этом контролирующий акционер и фактический контролер компании не изменились.
Что касается финансовых показателей, в 2025 году China Shenhua получила выручку в размере 294,92 млрд юаней, что на 13,2% меньше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 52,85 млрд юаней, снизившись на 5,3%. В первом квартале 2026 года общая операционная выручка компании составила 70,397 млрд юаней, незначительно увеличившись на 1,17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 10,667 млрд юаней, снизившись на 10,73%, в основном из-за снижения объемов продаж и цен на собственный уголь. Годовой план дивидендов предусматривает выплату 10,3 юаня на каждые 10 акций, а коэффициент выплат по стандартам бухгалтерского учета составляет 79,1%.
Институциональные инвесторы придерживаются бычьего взгляда на рынок угля. В отчете исследовательского института Guotai Junan Securities отмечается, что даже без учета влияния геополитических конфликтов глобальный баланс спроса и предложения на уголь в среднесрочной и долгосрочной перспективе вступил в фазу маржинального сжатия, и ожидается, что мировой ценовой центр на уголь продолжит расти. Институт стратегически настроен на бычий рост цен на электроэнергию и уголь этим летом, прогнозируя, что летний пик может достичь или даже превысить 1000 юаней за тонну. Shanxi Securities отмечает, что на фоне сохранения высокого уровня производства чугуна на сталелитейных заводах и активного пополнения запасов коксохимическими предприятиями пятый раунд повышения цен на коксующийся уголь уже полностью реализован, что будет поддерживать цены на металлургический уголь. В отчете方正证券 (Founder Securities) говорится, что в 2026 году деловая активность в угольной отрасли значительно восстановится, а внешние факторы, ограничивающие импортные поставки, в сочетании с ростом спроса на промышленную электроэнергию внутри страны, будут способствовать устойчивому росту цен на уголь.
На международном энергетическом рынке новые экспортные правила Индонезии замедлили транспортировку угля, что привело к росту базовой цены на уголь в Азии до почти двухлетнего максимума; фьючерсы на уголь с поставкой в июне из порта Ньюкасл (Австралия) закрылись на уровне 148,75 доллара за тонну, что стало максимумом с августа 2024 года. По данным Национального бюро статистики, в 2025 году добыча сырого угля в Китае составила 4,85 млрд тонн, увеличившись на 1,4% по сравнению с предыдущим годом. Отраслевые аналитики полагают, что в период пикового летнего потребления электроэнергии предложение угля может еще больше ужесточиться.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
