Репортаж от Wedoany，Генеральный директор Kinross Gold Дж. Пол Роллинсон заявил, что, несмотря на значительное увеличение активности в сфере слияний и поглощений в отрасли драгоценных металлов и рост денежных потоков благодаря высоким ценам на золото, компания не спешит с приобретениями. В интервью в офисе в Торонто Роллинсон отметил, что Kinross по-прежнему оценивает потенциальные сделки, но не испытывает давления, чтобы активно бороться за активы, а вместо этого сосредоточена на продвижении портфеля проектов органического роста в Северной и Южной Америке.
Его заявления прозвучали на фоне возобновления интереса к сделкам в золотодобывающей отрасли. По данным Bloomberg, к середине мая объем сделок с драгоценными металлами достиг почти 15,8 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Kinross придерживается строгой дисциплины, совершив за последние десять лет лишь три сделки, крупнейшей из которых стало приобретение Great Bear Resources в Онтарио за 1,4 миллиарда долларов в 2022 году.
По состоянию на конец первого квартала Kinross располагала ликвидностью в размере 3,9 миллиарда долларов, включая 2,2 миллиарда долларов наличными, что обеспечивает компании финансовую гибкость в условиях роста цен на золото, повышающего рентабельность отрасли. Роллинсон считает, что внутренняя ресурсная база позволяет компании уделять первоочередное внимание органическому росту. Kinross владеет 21 миллионом унций подтвержденных и вероятных запасов, 28 миллионами унций измеренных и указанных ресурсов, а также 17 миллионами унций предполагаемых ресурсов. Эти ресурсы постепенно преобразуются в проекты развития; компания оценивает, что ее портфель проектов органического роста может поддерживать производство на уровне почти 2 миллионов унций золотого эквивалента в год при одновременном улучшении рентабельности.
Ключевым элементом планов роста Kinross является проект Great Bear на северо-западе Онтарио, который Роллинсон назвал «активом поколения». Согласно предварительной экономической оценке 2024 года, Great Bear может производить около 500 000 унций золота в год при общих затратах на поддержание производства, близких к 865 долларам за унцию. Этот проект может стать одной из основных долгосрочных платформ развития Kinross. Компания разделила Great Bear на две линии лицензирования; передовой разведочный спуск уже получил разрешение, а строительство на поверхности завершено примерно на 90%. Этот спуск позволит проводить бурение под планируемым открытым карьером и оценивать глубинные продолжения рудной системы. Kinross планирует начать добычу на Great Bear во второй половине 2029 года, хотя сроки получения разрешений остаются ключевым фактором, влияющим на график разработки.
Great Bear был включен в рамки программы One Project One Process Онтарио, которая направлена на ускорение получения разрешений путем скоординированного рассмотрения федеральными и провинциальными властями. Роллинсон отметил, что Kinross сотрудничает с регулирующими органами, поэтапно предоставляя экологическую информацию, а не дожидаясь сбора полного пакета базовых данных. Несмотря на это, руководитель охарактеризовал процесс получения разрешений в Онтарио как один из самых сложных, с которыми он сталкивался за более чем 20 лет работы по всему миру, поскольку он требует балансирования между научной экспертизой и широкими консультациями с коренными народами.
Помимо Канады, Kinross продвигает три проекта органического роста в США: Round Mountain Phase X и Bald Mountain Redbird 2 в Неваде, а также Kettle River-Curlew в штате Вашингтон. В целом эти проекты продлят срок эксплуатации рудников, улучшат структуру затрат и будут обеспечивать около 400 000 унций золотого эквивалента в год в период с 2029 по 2031 год. Компания оценивает общий объем производства в период с 2028 по 2038 год примерно в 3 миллиона унций.
Строгая дисциплина Kinross в отношении слияний и поглощений также отражается в ее стратегии распределения капитала. Вместо крупных приобретений компания отдает приоритет возврату капитала акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций. В этом году планируется направить около 40% свободного денежного потока на доход акционеров, что при текущих допущениях эквивалентно примерно 1,2 миллиарда долларов. Роллинсон отметил, что обратный выкуп акций особенно привлекателен с учетом акционерной базы компании, поскольку более половины инвесторов находятся в США, где дивиденды могут быть менее эффективны с точки зрения налогообложения.
Подход Kinross к росту поддерживается крупной внутренней технической командой, базирующейся в Торонто и состоящей примерно из 80 специалистов, которые занимаются проверкой горных планов, допущений по разработке и потенциальных целей для приобретения. Роллинсон отметил, что эта команда создает «конструктивное напряжение» с операционными подразделениями, помогая компании подвергать сомнению допущения и усиливать реализацию проектов. Такая же техническая дисциплина определяет подход Kinross к потенциальным приобретениям: компания продолжает рассматривать возможности для слияний и поглощений, но многие потенциальные сделки не проходят внутренние стандарты после детального анализа командой.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
