Репортаж от Wedoany，Постоянное повышение плотности мощности ИИ-серверов стимулирует реконструкцию архитектуры электропитания, что приводит к взрывному росту спроса на суперконденсаторы. Компании Torch Electron и Jianghai Capacitor конкурируют в этой области, и рынок следит за тем, кто из них сможет занять лидирующие позиции.
Рост плотности мощности ИИ-серверов требует корректировки архитектуры электропитания. Например, у GB300 энергопотребление продолжает расти по сравнению с GB200: пик перегрузки за 1 мс увеличился с 160% до 190%, а за 50 мс — до 160%. Традиционные решения на основе ИБП или литиевых батарей не могут удовлетворить требования по скорости отклика, сроку службы и локальному объему установки, поэтому требуется добавление суперконденсаторов вблизи нагрузки для кратковременного сглаживания пиков. Согласно расчетам спроса, с 2025 по 2028 год глобальный спрос на суперконденсаторы для новых серверов NVL72 оценивается в 19,4785–37,3445 млн штук. Другие данные показывают, что в 2026 году GB300 может потребовать 15–18 млн суперконденсаторов, в то время как плановая годовая мощность японской компании Musashi до третьего квартала 2026 года составляет всего 6,5 млн штук, что указывает на явный краткосрочный дефицит предложения. GGII отмечает, что суперконденсаторы для центров обработки данных ИИ характеризуются преимуществом первопроходцев, высокими барьерами для верификации и краткосрочной нехваткой предложения, что оставляет окно возможностей для последующих производителей. Если отечественные производители смогут достичь производительности, близкой к зарубежным лидерам, при более низкой стоимости, более быстром расширении производства и большей гибкости, они выиграют как с точки зрения безопасности цепочки поставок, так и с точки зрения соотношения цены и качества.
Основной бизнес Jianghai Capacitor сосредоточен на промышленных и силовых электронных конденсаторах. По состоянию на 2025 год в структуре доходов компании алюминиевые электролитические конденсаторы принесли 4,418 млрд юаней, что составляет 80,55%; пленочные конденсаторы — 575,4 млн юаней (10,49%); суперконденсаторы — 352 млн юаней (около 6%). Многие институты признают Jianghai Capacitor одной из немногих компаний в мире, одновременно производящих алюминиевые электролитические, пленочные и суперконденсаторы, продукция которых охватывает такие сценарии, как центры обработки данных и ИИ-серверы. С точки зрения технологического направления, Jianghai Capacitor обладает производственными мощностями как для литий-ионных конденсаторов, так и для двухслойных электрических конденсаторов. Технология литий-ионных конденсаторов была получена в результате приобретения всех прав интеллектуальной собственности японской компании ACT в 2013 году. С 2016 года компания инвестировала 800 млн юаней в модернизацию технологии и процессов производства суперконденсаторов, а в 2024 году продолжила строительство проекта по модернизации технологии литий-ионных конденсаторов для новой энергетики. В настоящее время ее решения соответствуют требованиям к производительности и функциональности GB300, а также обладают преимуществами в виде больших производственных мощностей, короткого цикла расширения и низкой стоимости. Рынок считает Jianghai Capacitor одним из предприятий, способных к массовому производству литий-ионных конденсаторов. Что касается клиентов, Jianghai Capacitor уже вошла в цепочку ключевых клиентов по электропитанию и конечных ИИ-систем. Среди клиентов, начавших массовые поставки, — Delta, Huazhong Numerical Control, Hisense, Huawei, Wasion и Mitsubishi Electric. В направлении ИИ в этом году было поставлено около 1 млн двухслойных электрических конденсаторов для ИИ-серверов; Delta прошла тестирование, также есть прогресс у MaiMi, Oulutong и Huawei; выручка от суперконденсаторов в 2026 году достигла десятков миллионов юаней.
Основной бизнес Torch Electron включает специальные керамические конденсаторы, MLCC и танталовые конденсаторы. Нижний сегмент в основном охватывает высоконадежные области, такие как авиакосмическая промышленность, судостроение и вооружение, а также расширяется на гражданские рынки, включая связь, электросети, железнодорожный транспорт и новую энергетику. Бизнес компании по суперконденсаторам все еще находится на стадии развития в рамках общего бизнеса; в прошлом году был небольшой доход, а 2026 год определен как первый год индустриализации. Ожидается, что доход от суперконденсаторов в 2026 и 2027 годах составит 100 млн и 200 млн юаней соответственно, с валовой маржой 40% и 50%. С точки зрения технологического направления, Torch Electron в настоящее время раскрывает в основном жидкие двухслойные электрические суперконденсаторы, разрабатываемые совместно с Сианьским университетом Цзяотун, а также исследует гибридные системы накопления энергии «суперконденсатор плюс литиевая батарея». Согласно открытым источникам, компания еще не сформировала зрелые продукты и возможности массового производства литий-ионных конденсаторов. Что касается клиентов, пленочные конденсаторы Torch Electron уже внедрены у таких клиентов по электропитанию, как Jinpan, Great Wall, MaiMi и Oulutong. Суперконденсаторы в первую очередь реализуются в проектах в области электроэнергетики и нефтяных месторождений, а направление ИИ-центров обработки данных все еще находится в стадии продвижения.
Пути развития двух компаний различаются. Jianghai Capacitor долгое время занимается промышленным, энергетическим и силовым электронным оборудованием, имеет многолетний опыт в области суперконденсаторов, и ее технологическое направление и возможности массового производства более близки к компонентам электропитания для ИИ-серверов. Ее стратегия заключается в том, чтобы сначала быстро занять рынок с помощью двухслойных электрических конденсаторов, а затем выйти на высококлассный сегмент с литий-ионными конденсаторами. Военные возможности Torch Electron имеют преимущества в области надежности в экстремальных условиях и контроля качества, но требования к суперконденсаторам для ИИ-серверов — высокая надежность, низкая стоимость, большие объемы и быстрая итерация — отличаются от модели военной системы с малыми партиями и большим разнообразием.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
