Репортаж от Wedoany，Цены на медь в конце 2025 года превысили исторический максимум, достигнув 11 870 долларов США за тонну во вторую неделю декабря 2025 года, а к 10 марта 2026 года превысили 12 000 долларов США за тонну. За последнее десятилетие цены на медь выросли почти в три раза, причем около 50% этого роста пришлось на последние два года. Рост цен на медь обусловлен структурным спросом и ограниченным предложением.
Управляющий директор Lion Selection Group (ASX:LSX) Хедли Уиддап сообщил Mining.com.au: «Превышение исторического ценового потолка в 11 500 долларов США за тонну свидетельствует об изменении поведения рынка, усиление спроса и ограниченное предложение сделали старый потолок недействительным». Согласно отчету Департамента промышленности, науки и ресурсов (DISR), ожидается, что цены на медь останутся высокими в 2026 году и могут смягчиться в 2027 году. Причинами роста цен на медь являются стимулирование традиционного спроса за счет экономического роста в Азии, а также появление нового спроса, обусловленного переходом к меднозатратным технологиям, таким как возобновляемые источники энергии, электромобили и центры обработки данных для ИИ. Содержание меди в руде с 1990 года снизилось на 40%, что увеличило производственные затраты и ограничило новые производственные мощности.
Глобальная активность по выплавке меди в феврале 2026 года улучшилась: неиспользуемые мощности снизились на 2,2% по сравнению с январским максимумом до 12,1%, но все еще остаются выше среднего трехлетнего уровня. Лидером по активности выплавки является Китай, где неиспользуемые мощности снизились до 5%, что соответствует сезонной модели. Высокие цены подавляют часть спроса, активность в восточных и южно-центральных регионах ниже среднего уровня.
Горнодобывающие гиганты Rio Tinto (ASX:RIO) и BHP (ASX:BHP) смещают стратегический фокус на медь. Производство меди в эквиваленте у Rio Tinto в 2025 году выросло на 8%, ожидается среднегодовой темп роста в 3% до 2030 года; чистая прибыль BHP во второй половине 2025 года выросла почти на 30%, выручка составила 27,9 млрд долларов США, генеральный директор Майк Генри связывает рост с резким увеличением спроса на медь. Небольшие компании, такие как Antipa Minerals (ASX:AZY), Solis Minerals (ASX:SLM) и Alma Metals (ASX:ALM), также продвигают медные проекты в Австралии и Перу, привлекая внимание инвесторов.
Рост предложения меди ограничен: в 2025 году ожидается рост мирового производства руды примерно на 3%, в 2026 году — несколько выше. Чили, Демократическая Республика Конго и Перу обеспечивают большую часть роста, но закрытие операций Glencore (LSE:GLEN) на месторождении Маунт-Айза в Австралии подчеркивает существующие проблемы. Обнаружение и разработка низкозатратных медных ресурсов требует времени, необходимы новые инвестиции для освоения месторождений с низким содержанием.
Спрос на медь обусловлен глобальной электрификацией, инфраструктурой возобновляемых источников энергии, строительством электромобилей и центров обработки данных, рынок переходит на меднозатратные системы. Аналитики ожидают высоких цен в первой половине 2026 года с возможным смягчением во второй половине, Goldman Sachs прогнозирует цены около 13 000 долларов США за тонну в начале года и снижение до 11 200 долларов США к концу года. Волатильность зависит от тарифов, запасов и регионального спроса, но фундаментальные факторы спроса и предложения определяют долгосрочный тренд.
Перспективы меди определяются осторожным оптимизмом и структурной напряженностью: рост предложения умеренный, а спрос расширяется. Высокие цены привлекают капитал в разведку и разработку, гиганты обеспечивают рост производства. Восстановление меди укрепляет ее положение в качестве ключевого технологического индикатора глобальной промышленной трансформации, долгосрочная динамика зависит от скорости выхода на рынок новых поставок.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
