Еженедельный отчет о стальной промышленной цепочке Китая: Темные металлы могут продолжить колебания на высоких уровнях в краткосрочной перспективе

Согласно еженедельному отчету SMM о стальной промышленной цепочке, на этой неделе рынок темных металлов показал тенденцию роста с последующим откатом, и в краткосрочной перспективе может продолжить колебания на высоких уровнях. В начале недели напряженность с поставками природного газа в Азии привела к переходу на угольную генерацию, Индонезия объявила об увеличении добычи угля и введении экспортной пошлины, что подтолкнуло вверх мировые цены на уголь, что передалось на внутренний рынок и привело к росту цен на коксующийся уголь и кокс. В середине недели изменения в ситуации на Ближнем Востоке и расхождения в позициях США и Ирана привели к консолидации рынка на высоких уровнях. Во второй половине недели слухи о переговорах по долгосрочным контрактам на железную руду ослабили ожидания ужесточения поставок, поддержка со стороны затратной части уменьшилась, и цены снизились. На спотовом рынке в первой половине недели улучшились настроения спекулянтов и покупателей, во второй половине недели преобладал спрос по необходимости, разрыв между фьючерсными и спотовыми ценами увеличился.

Что касается железной руды, на этой неделе цены выросли, а затем снизились, значительно подвергаясь влиянию новостного фона. В перспективе на следующую неделю, циклоническая погода в Австралии может снизить глобальные объемы отгрузок, в то время как возобновление работы доменных печей поддерживает рост производства чугуна, и спрос может стабилизироваться или вырасти. Однако такие факторы риска, как смягчение конфликта на Ближнем Востоке и завершение переговоров по долгосрочным контрактам, могут ослабить поддержку со стороны затрат. Если риски не материализуются, цены на руду по-прежнему будут иметь потенциал для отскока. На рынке кокса некоторые сталелитейные заводы планируют повысить цены с 1 апреля 2026 года: влажный кокс — на 50 юаней/тонну, сухой кокс — на 55 юаней/тонну. Коксохимические предприятия имеют хорошие продажи и низкие запасы, рост затрат усиливает желание повысить цены. Возобновление работы сталелитейных заводов способствует росту производства чугуна и усиливает желание закупать. Цены на коксующийся угль стабилизировались и пошли вверх, настроения на рынке улучшились, на следующей неделе ожидается более сильное движение, прогнозируется, что первое раунд повышения цен на кокс состоится на следующей неделе, рынок в краткосрочной перспективе будет сильным.

Фундаментальные показатели рынка металлолома сохраняют слабое равновесие: потепление погоды и возобновление работы перерабатывающих предприятий увеличивают предложение, возобновление работы электропечных сталелитейных заводов стимулирует спрос, коэффициент загрузки 50 электропечных сталелитейных заводов по стране вырос на 1,78% в месячном исчислении до 40,42%. Однако слабость рынка готовой продукции на конечном этапе сжимает прибыль, предприятия контролируют закупочные цены для обеспечения прибыльности. При одновременном росте спроса и предложения ожидается, что на следующей неделе цены будут колебаться в диапазоне. Средняя цена арматуры на этой неделе составила 3145 юаней/тонну, снизившись на 9 юаней/тонну по сравнению с предыдущей неделей. Со стороны предложения возобновление работы доменных и электропечных заводов увеличивает производство, но давление на прибыль может замедлить темпы роста. Со стороны спроса ситуация на некоторых рынках севера улучшилась, но в целом она хуже, чем в прошлом году, скорость снижения запасов не соответствует ожиданиям. Настроения на рынке пессимистичные, трейдеры фиксируют прибыль, если запасы будут снижаться медленно, в некоторых регионах возможны распродажи со скидкой, ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут слабыми.

Фьючерсы на горячекатаный рулон на этой неделе сначала выросли, затем ослабли, основной контракт закрылся на уровне 3299, снизившись на 0,27% внутри дня. Спотовые цены колебались в пределах 10-20 юаней/тонну, объемы сделок были умеренными. Новости о переговорах по железной руде повлияли на цены на руду, коксующийся уголь и кокс под влиянием колебаний цен на нефть выросли, а затем снизились. Производство горячекатаного рулона колеблется в диапазоне, спрос со стороны downstream вялый, желание закупать низкое. Данные SMM показывают, что общие запасы горячекатаного рулона на этой неделе составили 6,7821 млн тонн, снизившись на 89,1 тыс. тонн по сравнению с предыдущей неделей, запасы на складах в целом снизились, но наблюдается региональная дифференциация. Давление запасов по-прежнему выше, чем в прошлые годы в тот же период, фундаментальные показатели не имеют ярких моментов, ожидается, что на следующей неделе рынок будет двигаться в боковом тренде вслед за затратной частью. В целом, рынок темных металлов под влиянием колебаний на сырьевой стороне, вероятно, продолжит колебания на высоких уровнях в краткосрочной перспективе.