В 2025 году глобальный алюминиевый рынок столкнулся с проблемами механизмов контроля затрат, рост производственных издержек, особенно цен на глинозем, привел к сжатию отраслевой рентабельности. Компания «РусАл» из-за роста затрат и снижения объемов производства алюминия сообщила об годовом убытке в 455 миллионов долларов, что демонстрирует быстрое влияние изменений в структуре затрат на прибыльность.
Несмотря на рост выручки на 22,6% до 14,81 миллиарда долларов, общая себестоимость продаж резко выросла на 32,3%, процентные расходы увеличились на 140% до 408 миллионов долларов, что ухудшило финансовое состояние. Производство первичного алюминия сократилось примерно на 2%, в то время как объемы продаж выросли на 16,4%; план оптимизации мощностей привел к сокращению годового производства на 250 тысяч тонн, что составляет 6% от общей мощности.
Затраты на глинозем составляют 30-35% денежной себестоимости производства первичного алюминия, и колебания его цен напрямую влияют на рентабельность. Средняя цена реализации выросла всего на 5,2% до 2652 долларов за тонну, премия LME упала на 42,1% до 92 долларов за тонну, что подчеркивает острую конкуренцию на мировом рынке и ограниченные возможности ценообразования.
Геополитические факторы, такие как ограничения на импорт в ЕС, повлияли на потоки торговли алюминием, а расширение на азиатские рынки стало основной стратегией реагирования. К февралю 2025 года доля российского алюминия в запасах LME достигла 60%, сбои в логистике на Ближнем Востоке затронули около 8% мирового производства алюминия.
Стратегические меры включают шаги по вертикальной интеграции и корректировку мощностей, такие как закрытие высокозатратных объектов и оптимизация портфеля активов. Рост энергетических затрат стимулирует техническую модернизацию для повышения энергоэффективности. Географическая диверсификация каналов сбыта обеспечивает устойчивость, но требует постоянных инвестиций.
Результаты работы алюминиевой отрасли в 2025 году показывают, что когда инфляция затрат превышает возможности ценообразования, позиционирование по денежной себестоимости становится ключевым для операционной устойчивости. Инвестиционные решения должны фокусироваться на структуре затрат, географической диверсификации и долгосрочном спросе, а не на краткосрочных колебаниях. Как сообщает AlCircle, сокращение производства «РусАла» на 6% отражает влияние резкого роста цен на глинозем и снижения спроса.
