1. КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

Глобальный рынок традиционной энергетики в 2025–2026 годах переживает структурную трансформацию, вызванную геополитическими конфликтами, технологической революцией в секторе СПГ и ускоренным переходом к возобновляемым источникам энергии. Русскоязычный регион — прежде всего Российская Федерация и страны СНГ — находится в эпицентре этих изменений, адаптируясь к новым реалиям санкционного давления и переориентации экспортных потоков.

▎ Ключевой вывод: В 2026 году глобальный спрос на природный газ вырастет на ~2%, а поставки СПГ увеличатся более чем на 7% — максимальный темп с 2019 года (МЭА). Россия остаётся ключевым игроком, но её рыночная доля в Европе продолжает сокращаться.

Основные положения отчёта:

• Мировая добыча нефти в 2026 году вырастет на 1,0 млн барр./сут. (ОПЕК), при этом добыча в России снижается второй год подряд.
• Глобальный рынок СПГ выходит на рекордные объёмы поставок благодаря вводу новых мощностей в Северной Америке.
• Россия переориентирует нефтяной экспорт на Азию: на Китай и Индию приходится свыше 75% экспорта российской нефти.
• Нефтехимическая отрасль России демонстрирует устойчивость, с ростом производства на 8,3% в 2023 году и продолжением инвестиций в новые мощности.
• Страны СНГ (Казахстан, Азербайджан, Туркменистан) наращивают добычу и диверсифицируют маршруты экспорта.

2. ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК НЕФТИ

2.1 Мировой баланс спроса и предложения

По данным ОПЕК, глобальный спрос на нефть в 2026 году прогнозируется на уровне 105,8 млн барр./сут., что на 1,0 млн барр./сут. больше по сравнению с предыдущим годом. Основным драйвером роста остаётся Азиатско-Тихоокеанский регион, на который приходится около 90% прироста мирового спроса. В то же время, согласно оценкам МЭА, долгосрочные перспективы нефтяного спроса остаются под давлением энергоперехода: к 2030 году спрос может достичь пика.

Рис. 1. Добыча нефти в России, 2020–2026 гг. (прогноз), млн барр./сут.

2.2 Российский нефтяной сектор: текущее состояние

Россия остаётся одним из крупнейших мировых производителей нефти, однако сектору приходится сталкиваться с беспрецедентными вызовами. По данным Минэкономразвития РФ, в базовом сценарии прогноз добычи нефти и газового конденсата на 2026 год снижен до 511 млн тонн (≈10,2 млн барр./сут.) — практически на уровне 2025 года (511,4 млн тонн). В 2024 году добыча составляла 526,4 млн тонн.

Экспорт российской нефти в 2026 году прогнозируется на уровне 237,2 млн тонн — на 4,5 млн тонн меньше ранее ожидаемого. Ключевыми факторами снижения являются:

• Действие механизма ценового потолка G7 ($60/барр.), а в 2025 году — новые меры США и Великобритании, снизившие потолок до $30/барр. для определённых категорий.
• Удары украинских беспилотников по НПЗ и портам Балтийского моря: в марте 2026 года погрузка в портах Усть-Луга и Приморск снизилась на 53% на фоне атак.
• Снижение добычи в рамках соглашения ОПЕК+: квота России на 2026 год ниже фактических возможностей добычи.
• Ухудшение качества ресурсной базы: истощение месторождений Западной Сибири требует инвестиций в трудноизвлекаемые запасы.

▎ По данным CREA, в марте 2026 года экспортная выручка России от ископаемого топлива достигла €713 млн/сут. — максимума за два года, при этом 48% морских перевозок нефти осуществляется «теневым флотом».

2.3 Переориентация экспортных потоков

Рис. 2. Структура экспорта российской нефти по странам-получателям, 2026 г.

Китай остаётся крупнейшим покупателем российской нефти (около 45% экспорта), при этом импорт нефти сорта ESPO в марте 2026 года вырос на 14%. Индия занимает второе место (30%), а в марте 2026 года индийский импорт российской нефти удвоился — в первую очередь за счёт государственных НПЗ, увеличивших закупки на 148%. Турция сохраняет позицию третьего по величине рынка сбыта.

Доля ЕС в российском нефтяном экспорте упала до ~5%, что контрастирует с доминированием Европы до 2022 года. Данная структурная переориентация носит долгосрочный характер и вряд ли будет обратима в обозримой перспективе.

2.4 Ключевые показатели нефтяного сектора России

Таблица 1. Ключевые показатели нефтяного сектора России

3. ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК ПРИРОДНОГО ГАЗА

3.1 Волна СПГ и перебалансировка рынка

По данным МЭА (Gas Market Report, Q1-2026), глобальный спрос на природный газ в 2025 году вырос менее чем на 1% — существенное замедление по сравнению с 2024 годом (+2,5%). Однако в 2026 году ожидается ускорение роста спроса до ~2%, что обусловлено рекордным увеличением предложения СПГ.

Рис. 3. Темпы роста мирового спроса на природный газ, % г/г, 2021–2026 гг.

Поставки СПГ в мире выросли почти на 7% в 2025 году, при этом порядка трёх четвертей этого прироста пришлось на второе полугодие. В 2026 году рост поставок СПГ ускорится до более чем 7% — самого быстрого темпа с 2019 года. Северная Америка обеспечит подавляющую часть прироста в 40 млрд куб. м. США укрепляют позиции крупнейшего в мире поставщика СПГ: в 2025 году на долю США пришлось более 80 млрд куб. м одобренных годовых мощностей по сжижению — второй по величине показатель в истории после 2019 года.

Рис. 4. Глобальные поставки СПГ по регионам, млрд куб. м, 2022–2026 гг.

3.2 Российский газ: от Европы к Азии

Поставки российского трубопроводного газа в Европу продолжают сокращаться. ЕС принял решение о полном отказе от импорта российского газа к ноябрю 2027 года. В результате «Восток» становится главным направлением российского газового экспорта. Поставки по трубопроводу «Сила Сибири» в Китай стабильно растут, а переговоры о «Силе Сибири — 2» через Монголию продолжаются, хотя сроки реализации остаются неопределёнными.

Рис. 5. Экспорт российского газа: Европа vs Азия, млрд куб. м, 2019–2026 гг.

Россия занимает третье место в мире по производству СПГ (33 млн тонн в 2023 году), однако санкции ограничивают развитие новых проектов. Проект «Арктик СПГ-2» компании «НОВАТЭК» столкнулся с серьёзными трудностями в привлечении технологий и судов-газовозов. В то же время, в марте 2026 года 65% российского СПГ разгружалось в портах ЕС — парадокс, отражающий отсутствие полноценных санкций на импорт российского СПГ.

Таблица 2. Ключевые показатели газового сектора России

4. НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ ОТРАСЛЬ

4.1 Глобальный контекст

Мировой нефтехимический рынок продолжает расти, опираясь на устойчивый спрос со стороны строительной, автомобильной и упаковочной отраслей. По оценкам аналитиков, глобальный рынок нефтехимии достигнет $800 млрд к 2030 году с совокупным годовым темпом роста (CAGR) около 5%. Основными драйверами остаются страны Азии, особенно Китай и Индия, где бурная урбанизация и рост среднего класса стимулируют спрос на полимеры и удобрения.

4.2 Российская нефтехимия: возможности в условиях санкций

Рис. 6. Производственные мощности российской нефтехимии по сегментам, млн тонн

Россия обладает значительным нефтехимическим потенциалом: мощности по этилену составляют 3,8 млн тонн, по полиэтилену — 4,1 млн тонн. В 2023 году химическая отрасль России продемонстрировала рост на 8,3%, что стало одним из лучших показателей в промышленности. Производство удобрений составляет около 12 млн тонн в год, что делает Россию одним из крупнейших мировых экспортёров.

В условиях санкций отрасль сталкивается с дефицитом импортных технологий и катализаторов, однако одновременно получает стимул к импортозамещению. Ключевые проекты — «ЗапСибНефтехим» (СИБУР), Амурский ГХК — продолжают развиваться, хотя сроки ввода некоторых мощностей сдвигаются. В 2025 году экспорт российских нефтепродуктов в страны Центральной Азии вырос на 15,6%, а доля сжиженных углеводородных газов (СУГ) в этом экспорте превысила 50%.

5. СТРАНЫ СНГ: НОВЫЕ ИГРОКИ НА ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ КАРТЕ

Рис. 7. Добыча нефти и газа в странах СНГ, 2025 г.

5.1 Казахстан

Казахстан — крупнейший производитель нефти в Центральной Азии и второй по величине в СНГ после России. В 2025 году добыча нефти в Казахстане достигла 1,78 млн барр./сут. (+15,7% к 2024 году), что обусловлено расширением проекта Кашаган и стабилизацией добычи на месторождении Тенгиз. Страна активно развивает экспортные маршруты через Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) и Средний коридор (Trans-Caspian International Transport Route), стремясь к диверсификации в обход российского трубопровода.

5.2 Азербайджан

Азербайджан, член ОПЕК+, является ключевым поставщиком газа в Южный газовый коридор (ЮГК), обеспечивающий поставки каспийского газа в Европу. В 2025 году экспорт азербайджанского газа в ЕС составил около 20 млрд куб. м, и к 2027 году ожидается рост до 25 млрд куб. м. Месторождение Шах-Дениз Stage 2 остаётся основой экспортного потенциала.

5.3 Туркменистан

Туркменистан владеет четвёртыми по величине разведанными запасами природного газа в мире (около 400 трлн куб. футов / 13,3 трлн куб. м). Однако отсутствие диверсифицированных экспортных маршрутов остаётся критическим ограничением. Проект трубопровода Туркменистан–Афганистан–Пакистан–Индия (ТАПИ) продвигается медленно, а переговоры о транскаспийском маршруте остаются без существенного прогресса.

5.4 Узбекистан

Узбекистан проводит активную политику по привлечению иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор. Страна заинтересована в развитии трансляций СПГ и строительстве новых ГРС. В 2025 году Узбекистан подписал ряд соглашений с российскими и китайскими компаниями на разведку и разработку новых месторождений.

Таблица 3. Сравнительные показатели нефтегазового сектора стран СНГ (2025 г.)

6. ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОГНОЗЫ

6.1 Краткосрочный прогноз (2026–2028)

В краткосрочной перспективе российский нефтегазовый сектор продолжит адаптацию к санкционному давлению и геополитической нестабильности. Основные тенденции:

• Добыча нефти в России будет стабильно снижаться: прогноз на 2027 год — 9,8–10,0 млн барр./сут., на 2028 год — 9,5–9,8 млн барр./сут.
• Газовый экспорт в Азию продолжит расти, но темпы будут зависеть от реализации «Силы Сибири — 2» и развития СПГ-проектов.
• ЕС полностью прекратит импорт российского трубопроводного газа к ноябрю 2027 года, что потребует от Газпрома дальнейшей переориентации.
• «Теневой флот» продолжит играть ключевую роль в экспорте российской нефти: уже в марте 2026 года 48% морских перевозок осуществлялось под санкционными флагами.
• Нефтехимическая отрасль получит дополнительный импульс от роста внутреннего спроса и экспорта в дружественные страны.

6.2 Среднесрочный прогноз (2028–2032)

В среднесрочной перспективе на передний план выйдут структурные вызовы: истощение действующих месторождений, ограничение доступа к передовым технологиям (включая горизонтальное бурение и ГРП) и усиление глобального энергоперехода. По оценкам Карнеги-центра, с 2025 года российская добыча нефти демонстрирует нисходящий тренд, и разрыв между квотой ОПЕК+ и фактической добычей будет сокращаться.

Страны СНГ, напротив, имеют значительный потенциал роста. Казахстан наращивает добычу на Кашагане, Азербайджан расширяет Южный газовый коридор, а Туркменистан при благоприятных геополитических условиях может стать крупным поставщиком газа в Южную Азию.

6.3 Стратегические рекомендации

1. Диверсификация экспортных маршрутов: развитие Среднего коридора и маршрутов через Каспий для всех стран СНГ.
2. Инвестиции в нефтехимию: переработка углеводородов на месте создаёт бо́льшую добавленную стоимость, чем экспорт сырья.
3. Технологическая независимость: развитие отечественных технологий бурения, катализаторов и оборудования для СПГ.
4. Развитие СПГ: приоритет проектов малотоннажного сжижения для сохранения доли на азиатских рынках.
5. Устойчивое развитие: интеграция принципов ESG и развитие водородной энергетики для соответствия глобальным трендам.