Американская H.B. Fuller отклонила предложение о покупке бизнеса по производству строительных клеев на сумму до 1,2 млрд долларов

Репортаж от Wedoany，24 августа совет директоров американского производителя клеев H.B. Fuller единогласно отклонил необязывающее предложение о поглощении, выдвинутое Ancora Holdings Group. Ancora предложила приобрести бизнес Building Adhesive Solutions (BAS) компании H.B. Fuller за наличные в размере от 1,1 до 1,2 млрд долларов. Совет директоров счёл, что данная оценка явно занижает стоимость бизнеса, а в предложении также отсутствуют ключевые детали, такие как подтверждение финансовых возможностей и планы по независимому управлению.

Ancora 12 августа представила официальное предложение, намереваясь после завершения подтверждающей комплексной проверки согласовать с H.B. Fuller документы по сделке. План также требовал получения одобрения со стороны соответствующих советов директоров, акционеров, государственных органов и третьих сторон. Ancora тогда заявила, что предложение основано на публично доступной информации, и не исключает повышения цены покупки, если в ходе комплексной проверки будут выявлены дополнительные ценности. Данное предложение является лишь выражением намерения и не представляет собой обязывающее соглашение о сделке.

H.B. Fuller назвала недавние операционные показатели BAS важным основанием для отклонения предложения. Во втором квартале 2026 года органическая выручка этого бизнеса выросла на 6% в годовом исчислении, а EBITDA увеличилась на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. BAS использует производственные мощности более чем 30 заводов по всему миру совместно с другими подразделениями компании. Выделение и продажа этого бизнеса могут привести к росту производственных, налоговых затрат и расходов на цепочку поставок, ослабив масштаб бизнеса и денежные потоки.

BAS была создана в начале 2025 финансового года H.B. Fuller и объединила такие направления, как изоляционное стекло, деревообработка, композитные материалы, кровельные системы, ограждающие конструкции зданий и инфраструктура. По данным после реструктуризации, соответствующие направления в 2024 финансовом году обеспечили чистую выручку в размере около 850 млн долларов и скорректированную EBITDA в размере около 130 млн долларов. Продукция охватывает такие сферы применения, как строительство, энергетика, коммунальное хозяйство и объекты управления данными.

H.B. Fuller продолжит реализацию сделки по приобретению Advanced Medical Solutions Group и плана по реорганизации производственной сети Project Quantum Leap, а также планирует снизить коэффициент долговой нагрузки до 2,5–3,0 в течение двух лет после завершения данной сделки. Ancora сохранила намерение о приобретении после отклонения предложения и заявила о наличии собственных возможностей финансирования, допустив повышение цены в зависимости от дальнейшего развития ситуации.