Репортаж от Wedoany，Компания Ecovyst Inc. (NYSE: ECVT) 5 августа опубликовала результаты за второй квартал, завершившийся 30 июня 2026 года. Продажи от продолжающейся деятельности в квартале выросли на 42% в годовом выражении до 250 млн долларов, скорректированная EBITDA выросла на 27% до 53,1 млн долларов. Компания также повысила годовой прогноз по скорректированной EBITDA на 2026 год до диапазона 195–207 млн долларов.
31 декабря 2025 года компания завершила продажу бизнеса по производству современных материалов и катализаторов, который включал инвестиции в ассоциированные компании Zeolyst International и Zeolyst C.V.; соответствующие финансовые результаты отражены как прекращённая деятельность во всех представленных периодах. 30 июня 2026 года Ecovyst завершила приобретение бизнеса Calabrian по производству диоксида серы и сопутствующих производных у INEOS Enterprises.
Генеральный директор Ecovyst Курт Дж. Биттинг отметил, что во втором квартале компания продолжила достигать своих финансовых и долгосрочных стратегических целей. Высокий коэффициент загрузки нефтеперерабатывающих заводов и благоприятная экономика алкилата способствовали увеличению объёмов продаж регенерированной серной кислоты, а продажи первичной серной кислоты показали двузначный рост, что отражает позитивные фундаментальные факторы спроса, а также вклад приобретённого в мае 2025 года сернокислотного завода Waggaman. Он сообщил, что скорректированная EBITDA за квартал составила около 53 млн долларов, что находится в пределах целевого диапазона компании и на 27% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
Биттинг заявил, что приобретение Calabrian расширило платформу серных решений Ecovyst, укрепило позиции компании в таких ключевых областях применения, как горнодобывающая промышленность и водоочистка, а также открыло возможности для роста в смежных отраслях, включая пищевую промышленность и фармацевтику. По мере интеграции компания ожидает достижения значительных синергетических эффектов. С учётом результатов за первые шесть месяцев текущего года и ожидаемого финансового вклада Calabrian во втором полугодии компания повысила годовой прогноз по скорректированной EBITDA до диапазона 195–207 млн долларов.
Финансовые данные показывают, что чистая прибыль во втором квартале составила 10,7 млн долларов по сравнению с 5 млн долларов за аналогичный период прошлого года, рентабельность по чистой прибыли — 4,3%, разводнённая чистая прибыль на акцию — 0,10 доллара; скорректированная чистая прибыль составила 23,4 млн долларов по сравнению с 11,4 млн долларов за аналогичный период прошлого года, скорректированная разводнённая прибыль на акцию — 0,21 доллара. Скорректированная EBITDA составила 53,1 млн долларов, что на 11,2 млн долларов, или 27%, больше по сравнению с 41,9 млн долларов во втором квартале 2025 года. За первое полугодие денежный поток от операционной деятельности продолжающейся деятельности составил 55,2 млн долларов по сравнению с 25,3 млн долларов за аналогичный период прошлого года; скорректированный свободный денежный поток составил 12,8 млн долларов по сравнению с отрицательными 2,4 млн долларов за аналогичный период прошлого года.
Продажи выросли на 42% до 250 млн долларов, увеличившись на 73,9 млн долларов по сравнению со 176,1 млн долларов во втором квартале 2025 года, благодаря более высоким объёмам продаж и ценам. Рост средних цен продаж был обусловлен главным образом эффектом переноса роста затрат на серу (около 55 млн долларов) и благоприятными контрактными ценами на регенерированную серную кислоту; рост объёмов был обеспечен как регенерированной, так и первичной серной кислотой — регенерированная серная кислота выиграла от высокого спроса и сокращения простоев у клиентов, а первичная серная кислота — от увеличения спроса клиентов и вклада объёмов завода Waggaman. Рост скорректированной EBITDA был обусловлен объёмами продаж и благоприятным чистым ценообразованием, что частично компенсировалось более высокими производственными затратами, общей инфляцией и ростом транспортных расходов.
По состоянию на 30 июня 2026 года компания располагала денежными средствами и их эквивалентами в размере 87,8 млн долларов, общим валовым долгом в размере 497,1 млн долларов, доступными средствами по кредитной линии на основе активов (ABL) в размере 88,5 млн долларов (с учётом непогашенных аккредитивов на 2,2 млн долларов и отсутствия непогашенных займов по возобновляемой кредитной линии), что составляет совокупную доступную ликвидность в размере 176,3 млн долларов. Отношение чистого долга к чистой прибыли составило 15,9 раза, коэффициент чистого долга к EBITDA — 2,0 раза, что выше показателя 1,2 раза на 31 декабря 2025 года, в связи с привлечением срочного кредита на 100 млн долларов для приобретения бизнеса Calabrian, который не имел соответствующей скорректированной EBITDA за последние двенадцать месяцев.
Компания ожидает позитивных перспектив спроса на регенерированную и первичную серную кислоту во втором полугодии 2026 года. По сравнению со вторым полугодием 2025 года высокий спрос на регенерированную серную кислоту будет поддерживать производство алкилата и сокращать простои у клиентов; однако объёмы продаж первичной серной кислоты в третьем и четвёртом кварталах, как ожидается, будут ниже уровня 2025 года, что главным образом отражает ожидаемое сокращение возможностей для спотовых продаж. Компания сохраняет осторожность в отношении возможного ослабления спроса на первичную серную кислоту в некоторых промышленных применениях.
Согласно пересмотренному годовому прогнозу на 2026 год, компания ожидает продажи в размере 1,02–1,06 млрд долларов (ранее 890–970 млн долларов); данный прогноз предполагает, что средние цены на серу будут выше уровня 2025 года, а ожидаемый эффект переноса затрат на серу составит около 220 млн долларов (ранее около 155 млн долларов). Скорректированная EBITDA, как ожидается, составит около 195–207 млн долларов (ранее 180–195 млн долларов), включая вклад Calabrian в размере 10–12 млн долларов во втором полугодии 2026 года. Скорректированный свободный денежный поток, как ожидается, составит 45–55 млн долларов (ранее 40–55 млн долларов), капитальные затраты — 85–95 млн долларов (ранее 80–90 млн долларов), процентные расходы — 18–22 млн долларов, амортизация — 80–84 млн долларов (ранее 78–82 млн долларов), эффективная налоговая ставка — в диапазоне 20% с небольшим превышением середины. Скорректированная чистая прибыль, как ожидается, составит 65–85 млн долларов (ранее 55–75 млн долларов), скорректированная разводнённая прибыль на акцию — 0,58–0,72 доллара (ранее 0,50–0,65 доллара).
В отношении выкупа акций: Ecovyst в апреле 2022 года получила одобрение совета директоров на программу выкупа акций на сумму до 450 млн долларов, а в октябре 2025 года совет директоров отменил срок действия этой программы. По состоянию на 30 июня 2026 года доступная сумма для выкупа по этой программе составляла 146,5 млн долларов. Во втором квартале компания не выкупала обыкновенные акции; за первое полугодие компания выкупила на открытом рынке 3 226 461 акцию по средней цене 11,07 доллара за акцию на общую сумму 35,7 млн долларов. Во втором квартале прошлого года компания выкупила 2 926 152 акции по средней цене 7,47 доллара за акцию на общую сумму 21,9 млн долларов. Компания сообщила, что фактические сроки, объём и способ выкупа будут зависеть от таких факторов, как цена акций, объём торгов, а также общие деловые и рыночные условия.
Ecovyst Inc. и её дочерние компании являются поставщиками регенерированной серной кислоты, первичной серной кислоты, диоксида серы и сопутствующих производных. Компания является ведущим поставщиком регенерированной серной кислоты для нефтеперерабатывающей отрасли Северной Америки; продукция используется для производства алкилата, который снижает давление паров и повышает октановое число для соответствия строгим спецификациям бензина и стандартам топливной эффективности. Компания также является ведущим североамериканским производителем высококачественной первичной серной кислоты высокой концентрации, обслуживающим промышленные и горнодобывающие применения. Благодаря бизнесу Calabrian компания также является ведущим североамериканским производителем диоксида серы и сопутствующих производных, обслуживающим такие конечные применения, как горнодобывающая промышленность, водоочистка и производство специальных химикатов. Компания также предоставляет услуги по переработке химических отходов и услуги по активации катализаторов вне установки для нефтеперерабатывающей и нефтехимической отраслей.
