Glencore планирует вторичный листинг в Австралии в октябре, нацеливаясь на пенсионный рынок в 4,4 трлн австралийских долларов

Репортаж от Wedoany，Glencore (LON: GLEN) планирует провести вторичный листинг на Австралийской фондовой бирже (ASX) в октябре, чтобы использовать быстрорастущий инвестиционный капитал горнодобывающего сектора страны для поддержки своей стратегии роста в меди и повышения конкурентоспособности в потенциальных поглощениях. Швейцарский горнодобывающий и сырьевой трейдер надеется получить доступ к более широкому кругу инвесторов в горнодобывающую отрасль и выйти на австралийский пенсионный рынок объемом 4,4 трлн австралийских долларов (3,1 трлн долларов США).

Генеральный директор Glencore Гэри Нейгл заявил, что компания ожидает получить право на включение в базовый индекс ASX 200 в течение 12 месяцев после листинга; этот индекс требует рыночной капитализации компании в Австралии около 1,5 млрд австралийских долларов, после чего компания сможет достичь порога включения в индекс ASX 100 в размере около 5,5 млрд австралийских долларов. После объявления акции Glencore выросли на 4,5% в Лондоне. Нейгл отметил, что австралийский капитальный пул значителен, а местные инвесторы глубоко разбираются в горнодобывающей отрасли, и компания уже получила запросы от ряда австралийских фондов.

Данный листинг подчеркивает давление, с которым сталкивается Лондон как глобальный финансовый центр горнодобывающей отрасли. По данным Deloitte, пенсионные активы Австралии, как ожидается, вырастут до 12,4 трлн австралийских долларов к 2045 году — почти втрое по сравнению с текущим уровнем, что сделает страну одним из крупнейших и наиболее быстрорастущих источников институционального капитала в мире. Нейгл заявил, что существующие австралийские акционеры сталкиваются с ограничениями на зарубежные инвестиции, и местный листинг является эффективным способом высвободить этот дополнительный капитал.

Объявление о листинге прозвучало сразу после завершения шестимесячного периода заморозки, последовавшего за провалом переговоров о слиянии Glencore с Rio Tinto (ASX, LON: RIO). Аналитики Jefferies считают, что листинг на ASX может упростить для Glencore проведение крупных поглощений австралийских компаний; RBC Capital Markets отмечает, что этот шаг также повысит узнаваемость Glencore в случае возобновления переговоров о слиянии с Rio Tinto в будущем. Нейгл подчеркнул, что ближайшим приоритетом компании остается органический рост медного бизнеса.

Австралийские инвесторы в целом положительно восприняли этот план. Крупнейший пенсионный фонд Австралии AustralianSuper заявил в мае, что листинг Glencore выгоден как бирже, так и компании. Майкл Белл, главный инвестиционный директор Solaris Investment Management, сообщил Reuters, что компания приветствует листинг большего числа крупных горнодобывающих предприятий на ASX. Однако некоторые управляющие фондами выразили сомнения, полагая, что Glencore может столкнуться с трудностями в создании достаточной торговой ликвидности без выпуска новых акций или проведения значительных сделок. Другие участники рынка отметили, что акции Glencore не предусматривают австралийских налоговых кредитов на дивиденды (franking credits), компания имеет риск-экспозицию к энергетическому углю, а в этом году произошло четыре смертельных случая на рабочих местах — все эти факторы могут снизить ее привлекательность для местных инвесторов.

Этот шаг Glencore усилил опасения по поводу способности Лондонской фондовой биржи удерживать крупные горнодобывающие компании. BHP уже перенесла свой основной листинг в Сидней в 2022 году, а Rio Tinto в прошлом году отклонила предложение активистского инвестора, направленное на упрощение ее двойной структуры листинга и пересмотр статуса листинга в Лондоне. Glencore в течение многих лет рассматривала альтернативные площадки для листинга, включая Нью-Йорк, и ранее рассматривала возможность выделения угольного бизнеса, но впоследствии отказалась от этого плана.

Кроме того, Glencore сообщила, что прекратила деловые отношения с сингапурским трейдером железной руды Radiant World после обнаружения проблем с предположительно мошенническими транспортными документами. Нейгл заявил, что компания создала резервы по существующим контрактам с Radiant, но не раскрыл конкретную сумму. Radiant отрицает какие-либо нарушения. Согласно финансовой отчетности, скорректированная прибыль Glencore за первое полугодие составила 10,1 млрд долларов США, что на 86% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является вторым по величине полугодовым результатом в истории компании, чему способствовали рост цен на сырьевые товары и высокая торговая прибыль, обусловленная волатильностью энергетических рынков.