Репортаж от Wedoany，Вечером 16 июля компания Suzhou Anjie Technology Co., Ltd. (Китай) опубликовала заявление о том, что её дочернее предприятие Suzhou Weisi Dongshan Electronic Technology Co., Ltd. завершило регистрацию изменений в коммерческих документах по приобретению 51% акций Suzhou Zhifeng MIM Powder Metallurgy Co., Ltd. Suzhou Zhifeng стала контролируемой дочерней компанией Anjie Technology и включена в консолидированную отчётность.
Согласно заявлению, план приобретения был одобрен советом директоров компании 30 июня. Сделка использует двухуровневую модель ценообразования: базовая цена плюс условное вознаграждение по результатам деятельности. Базовая цена за 51% акций составляет 204 млн юаней. Если чистая прибыль Suzhou Zhifeng по данным аудита за 2026 год превысит 40 млн юаней, Anjie Technology выплатит переменную сумму в зависимости от превышения, при этом верхний предел условного вознаграждения составляет 51 млн юаней. Общая сумма выплат по данной сделке не превышает 255 млн юаней.
Suzhou Zhifeng специализируется на технологии литья металлов под давлением (MIM). Её продукция используется в области оптической связи, автомобили" target="_blank">новых энергетических автомобилей и высокотехнологичной медицины. Ключевым продуктом является основание чипа оптического модуля. В 2025 году выручка компании от бизнеса, связанного с оптическими модулями, составила 96,08% от общего дохода, а с января по апрель 2026 года этот показатель достиг 96,04%. По данным аудита, проведённого Rongcheng Accounting Firm (специальное партнёрство), в 2025 году Suzhou Zhifeng получила операционную выручку в размере 139 млн юаней и чистую прибыль в 22,0733 млн юаней; с января по апрель 2026 года операционная выручка составила 87,9766 млн юаней, а чистая прибыль — 14,1177 млн юаней. По состоянию на конец апреля 2026 года общие активы компании составляли 134 млн юаней, а чистые активы — 70,4301 млн юаней.
Дата оценки — 30 апреля 2026 года. По методу чистых активов балансовая стоимость чистых активов Suzhou Zhifeng составила 71,1685 млн юаней, оценочная стоимость — 98,3508 млн юаней, коэффициент прироста — 38,19%; по методу доходности общая оценка 100% акций составила 466 млн юаней, что на 395 млн юаней превышает балансовую стоимость чистых активов, коэффициент прироста — 554,78%. Anjie Technology в итоге выбрала метод доходности в качестве основы для ценообразования. Компания заявила, что высокая премия обоснована. Suzhou Zhifeng обладает двумя ключевыми отраслевыми сертификатами — IATF16949 и ISO13485, имеет полный набор зрелых производственных процессов, стабильную клиентскую базу и профессиональную техническую команду. Её бизнес ориентирован на высокодоходные и быстрорастущие сегменты, такие как оптическая связь, автомобилестроение и медицина, что обеспечивает стабильную прибыльность и долгосрочный рост. Компания накопила значительные нематериальные активы, не отражённые в балансе. Кроме того, спрос на прецизионные компоненты MIM продолжает расти, что создаёт премию за рост в отрасли в целом.
Юй Фэнхуэй, старший научный сотрудник Pango Think Tank (Пекин) Information Consulting Co., Ltd., в интервью корреспонденту «Zhengquan Ribao» отметил, что существующие производственные мощности Anjie Technology сосредоточены на деталях, изготавливаемых методом высечки и штамповки, и у компании отсутствуют возможности высокоточной обработки MIM-порошковой металлургии. Основание чипа оптического модуля предъявляет строгие требования к точности размеров и стабильности теплоотвода, и полагаться только на собственные исследования и разработки для быстрого выхода на стабильные массовые поставки невозможно. Приобретение Suzhou Zhifeng позволяет напрямую восполнить технологические пробелы и создать единую платформу прецизионного производства, объединяющую высечку, CNC (компьютерное числовое управление), литьё под давлением и порошковую металлургию. В дальнейшем компания сможет одновременно развивать бизнес по производству структурных компонентов для систем управления электромобилями и миниатюрных медицинских инструментов, поставляя одному клиенту различные виды деталей, увеличивая выручку на одного клиента и снижая операционные риски, связанные с циклическими колебаниями в одном сегменте.
Anjie Technology долгое время специализировалась на прецизионных структурных компонентах для потребительской электроники и новых энергетических автомобилей. Хотя ранее компания проводила исследования и разработки в области оптических модулей, а также изготавливала образцы и направляла их клиентам, в 2025 году выручка от бизнеса в области оптической связи ещё не была получена. Данное приобретение является важным шагом компании в рамках внешнего расширения на новые перспективные сегменты и позволит расширить сферы применения технологии MIM в области оптической связи.
