Репортаж от Wedoany，Монголия переориентирует свою ресурсную стратегию на ближайшие десятилетия с угля на крупные медные проекты. Экспорт угля продолжает расти, но у этой модели есть очевидные недостатки: страна сильно зависит от китайского рынка коксующегося угля, в то время как Китай проводит корректировку своей энергетической структуры, и долгосрочное постепенное сокращение импорта угля является вероятным трендом. Согласно расчетам Международного энергетического агентства, для достижения глобальной цели чистого нулевого уровня выбросов к 2050 году мировое годовое потребление меди должно вырасти до 50 миллионов тонн, что примерно вдвое превышает текущий уровень. Индустрия новой энергетики меняет спрос на медь: для производства электромобилей потребуется в 4 раза больше меди, чем сейчас, в среднем около 83 кг на автомобиль; использование меди на возобновляемых электростанциях по сравнению с традиционными угольными увеличится в 5–12 раз. Кроме того, быстрое расширение центров обработки данных предъявляет более высокие требования к энергетической инфраструктуре, что также дополнительно стимулирует потребление меди. Аналитические агентства по сырью прогнозируют, что к 2030 году в мире может ежегодно возникать дефицит поставок меди в размере 4,7 миллиона тонн, что является одним из ключевых аргументов рынка в пользу того, что цена на медь в долгосрочной перспективе вряд ли упадет ниже 12 000–15 000 долларов за тонну.
Одним из проектов, привлекающих внимание, является медно-молибденовое месторождение Цагаан суварга, разрабатываемое группой MAK, расположенное в сомоне Мандах аймака Дорноговь. В настоящее время ведется поэтапное строительство рудника, обогатительной фабрики и сопутствующей инфраструктуры, на площадке уже работают сотни человек. Согласно утвержденному технико-экономическому обоснованию, проект предусматривает переработку 14,6 миллиона тонн руды в год с получением около 310–320 тысяч тонн медного концентрата и 4–5 тысяч тонн молибденового концентрата. Такие масштабы сделают этот проект третьим по величине производителем меди в Монголии после Эрдэнэтского медного месторождения и месторождения Оюу Толгой. Группа MAK получила специальную лицензию на разведку в 1999 году, после чего провела дальнейшую разведку в соответствии со стандартом JORC (Joint Ore Reserves Committee Code); в 2009 году запасы были зарегистрированы в базе данных минеральных ресурсов Монголии; в 2007 году месторождение было включено в список стратегически важных минеральных ресурсов; в 2014 году после принятия постановления Великого Государственного Хурала Монголии правительство подписало инвестиционное соглашение с проектной компанией. После полного ввода в эксплуатацию проект, как ожидается, создаст около 1300 прямых постоянных рабочих мест и от 5000 до 7500 косвенных рабочих мест в цепочке поставок и сфере услуг, ежегодно принося государственному и местным бюджетам около 150 миллионов долларов налоговых и связанных с ними поступлений.
Еще одним крупным проектом, привлекающим внимание международных инвесторов, является медно-золотое месторождение Хармагтай, расположенное недалеко от сомона Цогтцэций аймака Умнеговь, которое реализуется совместно австралийской компанией Xanadu Mines, акции которой котируются на ASX, и китайской Zijin Mining Group Co., Ltd. Zijin Mining уже инвестировала 35 миллионов долларов в разведку, технико-экономические обоснования и предварительную разработку. Предварительное технико-экономическое обоснование показывает, что Хармагтай является крупным горнодобывающим проектом с низкой себестоимостью и долгосрочной ценностью разработки в глобальном масштабе, с ожидаемым сроком службы рудника не менее 29 лет. На этапе расширения среднегодовое производство, как ожидается, составит 60–80 тысяч тонн меди и 165–170 тысяч унций золота. После вычета доходов от побочного продукта (золота) прогнозируемые денежные затраты на медь в первые 8 лет эксплуатации составят всего 70 центов за фунт, что ставит его в ряд самых низкозатратных медных рудников в мире. Первоначальные инвестиции в строительство оцениваются в 890 миллионов долларов, а текущая стоимость проекта составляет около 930 миллионов долларов. Этот проект рассматривается как важная опора будущего роста медной промышленности Монголии.
Мировые цены на медь находятся на высоком уровне, но Цагаан суварга, Хармагтай и около 20 других средних медных проектов до сих пор не вступили в стадию производства. Министр промышленности и минеральных ресурсов Монголии Г. Давааням считает, что основная проблема заключается в системе роялти за пользование недрами (АМНАТ). Представляя проект поправок к Закону «О недрах», он отметил, что действующая прогрессивная система роялти слишком высока и негибка, что подрывает экономическую эффективность крупных горнодобывающих проектов и является ключевой причиной, по которой инвестиции не могут быть реализованы. Согласно действующим правилам, помимо базового роялти в 5%, при росте цен на медь применяется прогрессивная ставка в зависимости от международных цен, и совокупный роялти для предприятия может достигать 15–20% от выручки от продаж. Проблема в том, что этот сбор взимается не с чистой прибыли, а непосредственно с выручки от продаж — независимо от того, прибылен рудник или нет, пока цены на товар высоки, почти пятая часть доходов предприятия уходит на его оплату. Поэтому Министерство промышленности и минеральных ресурсов Монголии продвигает корректировку системы роялти для медной отрасли, стремясь снизить базовую ставку и оптимизировать прогрессивный механизм, с целью разблокировать более 20 застопорившихся проектов и позволить Государственному фонду благосостояния в будущем полагаться на долгосрочные стабильные экспортные доходы.
Вокруг плана реформ в Монголии существуют две позиции. Сторонники считают, что если роялти будут больше соответствовать международной практике и снизят давление прогрессивных ставок, более 20 медных проектов смогут преодолеть финансовые ограничения и ускорить строительство; лучше иметь разумную налоговую систему, стимулирующую работу отрасли, чем высокие ставки, не позволяющие запустить рудники, поскольку после ввода проектов в эксплуатацию занятость, цепочки поставок, налог на прибыль предприятий и НДС принесут более долгосрочную экономическую отдачу. Противники же указывают, что мировые цены на медь находятся на исторических максимумах, а суперцикл на сырьевые ресурсы продолжается; снижение ставок означает, что Монголия добровольно отказывается от причитающихся ей доходов от ресурсов, что может позволить международному капиталу получить доступ к стратегическим ресурсам по более низкой цене. Кроме того, задержки проектов связаны не только с налогами на добычу — недостаточное энергоснабжение в регионе Южной Гоби, ограниченный доступ к промышленной воде, узкие места в транспортной логистике и проблемы с политической стабильностью также являются рисками, с которыми сталкиваются крупные горнодобывающие проекты. Простая корректировка налоговых ставок без одновременного решения инфраструктурных проблем может оставить проекты в стадии ожидания. Горнодобывающая промышленность Монголии вступает в новый период выбора: быстрый рост, созданный в прошлом за счет экспорта угля, предоставил окно возможностей для экономической трансформации; сможет ли страна в дальнейшем реализовать проекты по добыче меди и стратегических полезных ископаемых, определит, сможет ли она воспользоваться изменениями в спросе на ресурсы, вызванными глобальным «зеленым» переходом. Окончательный ответ будет дан в поправках к Закону «О недрах», которые вскоре будут представлены на рассмотрение Великого Государственного Хурала Монголии.
