Китайская компания в сфере воплощённого интеллекта Reiwei Technology вышла на Гонконгскую биржу, привлекнув 529 млн гонконгских долларов

Репортаж от Wedoany，8 июля 2026 года компания Reiwei Technology (07656.HK) официально разместилась на основной доске Гонконгской фондовой биржи, став первым предприятием, зарегистрированным по правилам 18C для специализированных технологических компаний, с позиционированием в области «визуального воплощённого интеллекта». В ходе IPO было выпущено в общей сложности 28,087 млн акций, чистый объём привлечённых средств составил около 529 млн гонконгских долларов. Публичное размещение в Гонконге было переподписано в 3646,06 раза, международное размещение — в 3,08 раза, без привлечения якорных инвесторов и без предоставления опциона на сверхнормативное распределение.

Компания Reiwei Technology была основана в 2012 году в Сямэне Чжань Дунхуэем и четырьмя партнёрами из Huawei. За 14 лет своего существования она сосредоточилась на трёх основных сценариях: гражданская авиация, коммерческие пространства и безопасное вождение. Согласно данным Frost & Sullivan, по выручке за 2025 год компания занимает первое место на китайском рынке продуктов визуального интеллекта для предприятий гражданской авиации с долей 8,7%, охватывая две трети всех ключевых аэропортов Китая с пассажиропотоком более 10 миллионов человек. Более 90% интеллектуальных проходных систем в Пекинском международном аэропорту Дасин и Пекинском международном аэропорту Шоуду произведены Reiwei. В сфере коммерческих пространств её платформа Xinghan Commercial System внедрена в более чем 60 крупных торговых центров по всему Китаю, занимая четвёртое место по доле рынка. В области безопасного вождения платформа управления рисками Recadas обслуживает более 500 тысяч грузовых автомобилей дальнего следования.

Финансовые данные показывают, что с 2023 по 2025 год выручка компании выросла с 242 млн юаней до 443 млн юаней, при среднегодовом темпе роста 35,2%; валовая прибыль увеличилась с 98,82 млн юаней до 167 млн юаней, при этом показатели валовой рентабельности по всем направлениям бизнеса улучшились, в частности, в сфере гражданской авиации — с 51,8% до 59,2%. Структура бизнеса также претерпела изменения: доля выручки от интеллектуальной коммерции и интеллектуального безопасного вождения в совокупности выросла с 46% до 61,1%. Выручка от интеллектуальной коммерции увеличилась с 81,181 млн юаней в 2023 году до 154 млн юаней в 2025 году, рост на 59,3% в годовом исчислении; выручка от интеллектуального безопасного вождения — с 30,373 млн юаней до 116 млн юаней, рост на 68,0% в годовом исчислении. Компания перешла от зависимости от одного сценария гражданской авиации к многопрофильному синергетическому росту.

Что касается технологического пути, Reiwei придерживается подхода «сначала создать мозг, затем установить руки и ноги», а её технологическая система описывается как трёхуровневая архитектура: «базовые технологии — интеграционные технологии — компонентные технологии». Базовый уровень включает собственные алгоритмы компьютерного зрения, управление оптической визуализацией и крупномасштабные наборы данных; средний уровень через AI-ISP, мультисенсорную интеграцию и другие методы обеспечивает совместную оптимизацию алгоритмов, оптики, аппаратного обеспечения и данных; верхний уровень предоставляет модульные возможности, такие как когнитивно-решающий движок, система оптической визуализации, блок взаимодействия и исполнения, а также платформа данных. На этой основе компания разработала три визуальных интеллектуальных агента: RecoSee, RecoAware и RecoThink, соответствующих трём уровням интеллекта: «видеть», «понимать» и «думать».

В части инвестиций в исследования и разработки с 2023 по 2025 год расходы компании составили 46,636 млн юаней, 53,136 млн юаней и 71,898 млн юаней соответственно, что составляет 16,2% от выручки. По состоянию на 31 декабря 2025 года компания владеет 188 зарегистрированными патентами и 128 авторскими правами на программное обеспечение, а также возглавляет или участвует в разработке 22 национальных стандартов в области искусственного интеллекта. В апреле 2025 года под руководством Reiwei и при участии Китайского института стандартизации электронных технологий и других организаций был официально опубликован национальный стандарт «Информационные технологии — Расширяемый формат обмена биометрическими данными — Часть 1: Структура».

В области продуктов воплощённого интеллекта в сентябре 2025 года Reiwei выпустила робота для транспортировки багажа в аэропортах «Сяои». Этот продукт основан на собственной технологической архитектуре воплощённого интеллекта VTFLA, объединяющей мультимодальные возможности, такие как зрение, язык, движение, осязание и силовое восприятие, оснащён собственной системой гибких присосков, интегрирующей визуальный интеллект и обратную связь по силовому восприятию для динамического расчёта захвата. В апреле 2026 года компания выпустила обновлённую версию сквозной большой модели воплощённого интеллекта VTFLA, которая на основе традиционной структуры VLA интегрирует мультимодальное входное восприятие зрения, осязания и силового восприятия. В проспекте эмиссии указано, что разработка колёсного двурукого робота уже начата, его выпуск ожидается в 2027 году, а коммерциализация — в 2028 году.

Что касается стратегии выхода на международные рынки, в проспекте эмиссии указано, что около 10,4% чистых средств от размещения будет направлено на повышение маркетинговых возможностей и расширение зарубежных каналов продаж с целью достижения зарубежной выручки, превышающей внутреннюю, в течение 3–5 лет. Начальная стратегия ориентирована на ведущие аэропорты на Ближнем Востоке (Доха, Дубай) и в Юго-Восточной Азии (Сингапур), с последующим охватом длинного хвоста рынка. Одновременно продукт «Сяои» будет напрямую выходить на рынки Европы и Японии, обходя риски соблюдения требований к данным в аппаратной форме.

Что касается стратегического планирования после листинга, в проспекте эмиссии указано, что около 55,8% привлечённых средств будет направлено на усиление исследовательских и опытно-конструкторских возможностей и расширение продуктового предложения, около 26,3% — на создание производственной базы для внутреннего изготовления, сборки и тестирования аппаратного обеспечения и систем. На ближайшие десять лет компания позиционирует себя как коммерческая робототехническая компания, ориентированная на производительность, с фокусом на продуктовые линейки для транспортировки, разборки и укладки штабелей, а также для специализированных сценариев (фотоэлектрика, ветроэнергетика), без участия в разработке человекоподобных роботов или бытовых роботов для потребительского сектора.