Репортаж от Wedoany，Ян Цин, заместитель генерального директора компании Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd., выступил на форуме редких и рассеянных металлов в рамках 14-й конференции SMM по малым металлам, проанализировав текущее состояние и перспективы развития германиевой промышленности Китая.
Ян Цин отметил, что в настоящее время ресурсы и структура предложения в германиевой отрасли высоко концентрированы и характеризуются жесткими ограничениями. Что касается структуры спроса, в 2025 году внутреннее потребление в области инфракрасной оптики (военные приборы ночного видения, тепловизионные системы, системы безопасности и автономного вождения) выросло на 13% в годовом исчислении; в области волоконно-оптической связи (оптические модули для 5G/центров обработки данных и заготовки оптического волокна) годовой темп роста составляет около 10%; в коммерческой космонавтике и фотоэлектрической энергетике ожидается, что спрос на германий для солнечных батарей на низкоорбитальных спутниках станет новой точкой роста в 2026 году; в полупроводниковой области германий используется в чипах SiGe, детекторах излучения и квантовых вычислениях, однако в Китае все еще существует отставание в технологиях очистки сверхчистого германия. Из-за двойного влияния ужесточения предложения и взрывного роста спроса цены на германий за последние два года выросли в совокупности на 110%, что привело к значительному дефициту на рынке. По состоянию на середину июня 2026 года основная цена на слитки германия высокой чистоты 5N в Восточном Китае составляла от 26 000 до 280 000 юаней за кг, что на более чем 85% выше уровня конца 2025 года (15 000 юаней за кг); спотовая цена на свободном рынке MB в Европе превысила 6 000 долларов США за кг, а разрыв между внутренними и внешними ценами сохраняется на уровне более чем в 2 раза. Цены на четыреххлористый германий волоконно-оптического класса выросли почти на 300% за год, а на сверхчистый германий полупроводникового класса 6N — на 55–75%. Вступившие в силу 15 июня новые «Правила реализации Закона о минеральных ресурсах» включили германий в национальный перечень стратегических полезных ископаемых, что ужесточило ограничения предложения до уровня «национальной ресурсной стратегии». В 2026 году мировое производство первичного германия составит около 190–210 тонн, а общий спрос — около 230–250 тонн, что приведет к дефициту в 40–50 тонн в течение года, причем дефицит составит почти 20% от общего объема производства. Запасы в свободном обращении внутри страны составляют всего чуть более 30 тонн, а металлургические заводы в целом неохотно продают и поддерживают высокие цены.
В краткосрочной перспективе жесткие ограничения со стороны предложения не ослабнут. Со стороны спроса спутниковая фотоэлектрическая энергетика является наиболее быстрорастущим сегментом: плотная группировка низкоорбитальных спутников и переход с подложек 4 дюйма на 6 дюймов увеличивают потребление германия на один спутник на 50%, а темпы роста спроса в этой области в 2026 году превысят 40%; спрос в военной инфракрасной области является жестким и не имеет риска замещения; в области волоконно-оптической связи, на которую приходится 40%, четыреххлористый германий в качестве легирующей добавки для оптического волокна не имеет экономически жизнеспособной альтернативы, и годовой темп роста спроса на германий в этой области составляет от 20% до 30%; в области полупроводниковых оптических чипов ускоряется импортозамещение высокоскоростных оптических чипов на основе фосфида индия, а переход на оптические модули 1,6T удваивает потребление германия на модуль. В краткосрочной перспективе ожидается, что средний диапазон цен на слитки германия 5N в Китае составит от 26 000 до 28 000 юаней за кг, на международном рынке цена закрепится на уровне 6 000 долларов США за кг, а премия за мелкие партии расширится до 10–15%, с возможностью достижения 7 000 долларов США за кг в течение года. Такие факторы, как концентрированные ремонты на свинцово-цинковых плавильных заводах, сокращение производства и снижение запасов убыточными перерабатывающими предприятиями, а также поэтапное смягчение экспортных квот, могут вызвать временные коррекции, но не изменят восходящий тренд.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе, с 2027 по 2029 год, ценовой диапазон систематически повысится, а дефицит будет продолжать расти. Со стороны предложения зарубежные проекты смогут обеспечить прирост лишь на 10–30 тонн до 2029 года, в то время как внутренние экологические и ресурсные ограничения будут ужесточаться. Среднегодовой темп роста спроса составит 15–20%, поскольку инфраструктура для ИИ-вычислений, оптоволокно 6G и коммерческая космонавтика вступят в фазу крупномасштабного строительства. По оценкам аналитических агентств, к 2027 году мировой дефицит предложения расширится до 50–70 тонн. К тому времени средний ценовой диапазон на обычные слитки германия 5N в Китае повысится до 28 000–32 000 юаней за кг, а премия за электронный и военный германий высокой чистоты класса 6N и выше будет продолжать расти; международные цены будут долгое время оставаться в диапазоне 6 000–8 000 долларов США за кг.
Ян Цин полагает, что в целом слитки германия находятся в большом восходящем цикле, характеризующемся краткосрочными колебаниями на высоких уровнях, среднесрочным повышением среднего уровня и долгосрочной дифференциацией на высоких уровнях. Ключевой движущий фактор сместился с «катализатора экспортных ограничений» на тройную фундаментальную поддержку: «жесткое предложение + промышленный спрос + национальная стратегия». Только после 2029 года, с концентрированным вводом зарубежных мощностей и мощностей по переработке, можно ожидать умеренной коррекции цен, но редкость ресурса и его стратегический характер определяют, что долгосрочный ценовой минимум будет значительно выше исторического диапазона. Предупреждение о рисках: вышеизложенное представляет собой логический анализ отраслевого спроса и предложения и не является торговой или инвестиционной рекомендацией; рынок малых металлов невелик и в краткосрочной перспективе подвержен резким колебаниям под влиянием торговой политики и настроений по централизованному накоплению запасов.
Компания Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd. является высокотехнологичным предприятием, специализирующимся на редких и рассеянных металлах. Первая очередь проекта, расположенная в районе Цзиньчэнцзян города Хэчи провинции Гуанси, с общим объемом инвестиций 1,5 млрд юаней, была введена в эксплуатацию в октябре 2021 года и производит 100 000 тонн цинковых слитков и 50 тонн германия высокой чистоты в год. Вторая очередь проекта, с подписанным общим объемом инвестиций 3,5 млрд юаней, предусматривает дополнительное производство 150 000 тонн цинка и 100 000 тонн свинца и сурьмы в год, что после полного ввода в эксплуатацию добавит более 7 млрд юаней к годовой стоимости продукции.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
