Репортаж от Wedoany，Мировая горнодобывающая промышленность переходит от приоритета объёмов добычи к приоритету стоимости: крупные производители и правительства ужесточают политику для поддержания рентабельности. Главный инвестиционный директор Lowell Resources Fund (ASX:LRT) Джон Форвуд считает, что эта тенденция может поддержать цены на такие товары, как медь, никель и уран. По его словам, ключевые участники рынка некоторых сырьевых товаров решили изменить стратегию, сосредоточившись не на максимизации объёмов добычи, а на прибыли.
Рынок никеля является наиболее ярким примером такого сдвига. Индонезия сейчас контролирует более 60% мировых поставок никеля, и её политика за последние два года часто менялась. В среду цена никеля на LME упала ниже 17 000 долларов за тонну. Ранее Bloomberg сообщил, что квоты на добычу никелевой руды в стране во втором полугодии будут увеличены с 260 млн до 360 млн тонн, однако Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии впоследствии опровергло принятие окончательного решения. Форвуд отметил, что квоты на 2025 год контролировались через выдачу лицензий «RKAB» горнодобывающим компаниям и достигли 379 млн тонн, после чего были сокращены для балансировки спроса и предложения и предотвращения дальнейшего ухода производителей в зону убытков из-за падения цен.
Аналогичные тенденции наблюдаются и на других сырьевых рынках. Демократическая Республика Конго в прошлом году повысила цены на кобальт, введя систему квот, направленную на сдерживание роста добычи китайской медной компании CMOC. В медном секторе чилийская Codelco в апреле показала самый низкий уровень добычи за 23 года. Форвуд отметил, что Codelco изначально завысила прогнозы по добыче на 2025 год и уволила топ-менеджера, которого сочла ответственным за это, после чего сократила добычу на 27 000 тонн — до самого низкого уровня с 1998 года. Новый председатель совета директоров Codelco Бернардо Фонтен также подчеркнул, что он больше сосредоточен на стоимости, а не на объёмах добычи. В урановом секторе крупнейший в мире производитель «Казатомпром» может ввести ограничения на добычу из-за проблем с поставками серной кислоты и необходимости сохранять материалы для запланированных в стране проектов атомной энергетики. Кроме того, Форвуд отметил, что в нефтегазовом секторе может возникнуть противоположный импульс: выход ОАЭ из ОПЕК в начале этого года отразил их недовольство ограничительными квотами из-за желания нарастить мощности.
Lowell Resources Fund усиливает позиции по меди: при сохраняющейся нестабильности поставок цена на медь остаётся выше 13 000 долларов за тонну, и фонд увеличил долю меди с 15% до 20%. Форвуд сообщил, что фонд отдаёт предпочтение компаниям на ранних стадиях с высоким потенциалом роста и открытий. Недавно Lowell открыл позицию в Great Bear Exploration (ASX:GBL), которая была переименована после приобретения проекта Great Bear на Северо-Западных территориях Канады у White Cliff Minerals (ASX:WCN). Форвуд считает, что север Канады открывается для инвестиций: правительство проводит политику развития севера и строит новые дороги. Исторически Great Bear была важным источником урана, серебра и цветных металлов с значительными объёмами добычи. White Cliff получила отличные результаты разведки на своём участке Danvers, но пока не продвинула проект Great Bear. Он также положительно оценивает Enduro Metals (TSX Venture Exchange) и Alma Metals (ASX:ALM): первая владеет крупной меднопорфировой целью в Золотом треугольнике Британской Колумбии, вторая является оператором совместного предприятия по низкосортному, но крупнотоннажному меднопорфировому проекту Briggs недалеко от Гладстона, Квинсленд.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
