Репортаж от Wedoany，Хотя индийский фондовый рынок в целом упустил глобальный бум прямых инвестиций в искусственный интеллект, ряд небольших промышленных компаний, извлекающих выгоду из масштабного строительства инфраструктуры ИИ, привлекают внимание рынка.
Акции производителя оптоволокна Sterlite Technologies Ltd., входящего в группу Vedanta Group, в этом году взлетели более чем на 530%. В прошлом месяце компания получила многолетний контракт на сумму $1,1 млрд от американского поставщика услуг сверхмасштабных облачных вычислений. Акции её конкурента HFCL Ltd. выросли на 191%, а производителя прецизионных систем охлаждения и компонентов питания MTAR Technologies Ltd. — более чем в три раза.
Равновзвешенный индекс Bloomberg охватывает 28 индийских компаний, обслуживающих экосистему центров обработки данных, включая трансформаторы, распределительные устройства, провода, кабели и системы охлаждения. В этом году общая рыночная капитализация индекса увеличилась примерно на $47 млрд, или почти на 50%. В то же время индекс NSE Nifty 500 за 2026 год потерял более $300 млрд рыночной капитализации.
Поскольку каждый запрос к ИИ требует огромного энергопотребления центров обработки данных, эти объекты нуждаются в значительных объёмах электроэнергии и охлаждения, что превращает традиционные промышленные компании в популярные инвестиционные объекты на индийском рынке. Эта тенденция получила название «сделка по капитальным затратам на ИИ» в торговых залах Мумбаи.
Главный инвестиционный директор Axis Mutual Fund Р. Сивакумар отметил, что Индия может оказаться в невыгодном положении в сделках с ИИ, но, вероятно, находится на правильной стороне сделок по капитальным затратам на ИИ. Он рекомендовал обратить внимание на компании, выигрывающие от центров обработки данных и всей цепочки создания стоимости капитальных затрат.
Amazon.com Inc. планирует инвестировать $12,7 млрд в облачную инфраструктуру в Индии к 2030 году; Alphabet Inc. вкладывает около $15 млрд в строительство центра инфраструктуры ИИ в Вишакхапатнаме. Совместное предприятие Reliance Industries Ltd. в прошлом году подписало соглашение на $11 млрд на строительство местных центров обработки данных; AdaniConnex Pvt. установила партнёрские отношения с Google и Uber Technologies Inc. для содействия строительству своих центров обработки данных.
Аналитики Nomura Holdings Inc. во главе с Акашем Гуптой в отчёте от 2 июня отметили, что наиболее привлекательный доступ к этой сфере лежит через промышленные цепочки поставок — «лопаты и кирки» для строительства, энергоснабжения и охлаждения этих объектов. Они указали, что сроки поставки некоторых компонентов достигают 2–4 лет, создавая рынок продавца и накапливая заказы на годы вперёд. Заказы, полученные сейчас, принесут доход в период с 2027 по 2029 год.
Иностранные инвесторы уже хлынули на рынок. По данным Elara Capital (India) Pvt., к концу марта доля иностранных фондов в акциях промышленных компаний выросла до 14%, что является самым высоким показателем за два года, несмотря на рекордные распродажи индийских акций глобальными фондами.
С глобальной точки зрения Индия является одним из худших рынков, поскольку ей не хватает чистых компаний в сфере ИИ и производителей полупроводников, которые подталкивают вверх фондовые рынки Тайваня и Южной Кореи. Однако глобальные вложения в генеративный ИИ стимулируют компании, поддерживающие работу сверхмасштабных облачных провайдеров, такие как Hitachi Energy India Ltd., ABB India Ltd. и Cummins India Ltd.
Рост акций этих незамеченных бенефициаров не учитывается в общих индексах, поскольку многие из них, такие как Sterlite и MTAR, по-прежнему исключены из наиболее широких внутренних индексов. Angel One отмечает, что рост акций таких компаний, как Sterlite и MTAR, обусловлен осознанием рынком того, что ИИ создаёт многолетний цикл капитальных затрат на инфраструктуру, а не только программные возможности.
Angel One оценивает, что в период с 2025 по 2027 год общий объём инвестиций в сверхмасштабные центры обработки данных в мире может превысить $1,2 трлн, что расширит клиентскую базу производителей соответствующего оборудования.
Генеральный директор Finolex Cables Ltd. Махеш Вишванатан на телефонной конференции по итогам прошлого месяца заявил, что сейчас подходящее время для входа в эту отрасль. Акции Finolex в этом году выросли почти на 36%. По данным Angel One, рынок вознаграждает компании с видимой прибылью, связанной с ИИ, а не просто тематические концепции. Брокер добавил, что наибольший краткосрочный риск — это оценка, поскольку рост цен «не оставил места для неэффективного исполнения». Например, акции чистой компании по центру обработки данных Anant Raj Ltd. в этом году выросли всего примерно на 8%, в то время как форвардный коэффициент P/E Sterlite за 12 месяцев составляет около 70, по сравнению с 19 у индекса NSE 500.
Аналитики Nomura пишут, что капитальные затраты на центры обработки данных стали крупнейшим единым промышленным инвестиционным циклом современности, превосходя глобальное развёртывание сетей 4G, строительство заводов по сжижению природного газа после 2008 года или сланцевый бум начала 2010-х годов.
Данный материал скомпилирован платформой Wedoany. При цитировании материалов, созданных с помощью искусственного интеллекта (ИИ), необходимо обязательно указывать источник — «Wedoany». В случае выявления нарушения прав или иных проблем просим своевременно информировать нас. Сайт оперативно внесёт изменения или удалит материал.Электронная почта: news@wedoany.com
